Článek
Společnost Airbnb oznámila 13. února výsledky za čtvrté čtvrtletí a tržby i výhled vedení byly lepší, než Wall Street očekávala.
Tato přední akcie cestovního ruchu vzrostla od začátku roku o téměř 16 % a od začátku loňského roku se vyšplhala o 85 %, což značně převyšuje růst celého trhu.
Ale vzhledem k tomu, že se akcie stále nacházejí 27 % pod svou maximální cenou, měli byste si Airbnb koupit z ruky do ruky za 1 000 USD právě teď?
Silná dynamika inovativní platformy
Během posledních tří měsíců roku 2023 se tržby Airbnb meziročně zvýšily o 17 % na 2,22 miliardy dolarů. I když se její růst oproti předchozím čtvrtletím zpomalil, toto dvouciferné tempo je stále působivé, zejména když vezmeme v úvahu nejisté makroekonomické prostředí. Zdá se však, že spotřebitelé jsou stále připraveni utrácet za cestování a zážitky, protože Airbnb loni vykázalo více než 73 miliard hrubých rezervací.
Společnost ve 4. čtvrtletí dosáhla upraveného zisku EBITDA ve výši 738 milionů USD, čímž překonala konsensuální odhad analytiků ve výši 645 milionů USD. Samozřejmě u firmy, která je stále v růstovém režimu, by investoři měli věnovat pozornost konzistenci zisků.
Podle výhledu managementu vzroste v aktuálním čtvrtletí nejvyšší zisk o 13 % (v polovině) na 2,05 miliardy USD. To je také více, než očekávala Wall Street.
Ekonomické dilema
Před nákupem akcií jakékoli společnosti by se investoři měli zaměřit na přítomnost ekonomického příkopu. Jedná se o pojem, který zpopularizoval velký Warren Buffett a který označuje vlastnost nebo soubor vlastností, u nichž lze očekávat, že společnosti poskytnou trvalé výhody, které jí umožní překonávat konkurenty a odrážet nové konkurenty po delší dobu.
Příkop společnosti Airbnb vychází ze silných síťových efektů. Společnost provozuje oboustrannou platformu, která se s růstem stává jen cennější.
Její služby jsou dostupné ve 220 zemích a regionech po celém světě. Společnost čítá více než 5 milionů hostitelů a 7,7 milionu nabídek. A v minulém čtvrtletí bylo rezervováno 99 milionů nocí a zážitků. To jasně dokazuje obrovský rozsah Airbnb.
Protože je na webu tolik nabídek, mají cestovatelé na výběr z mnoha možností. Na druhé straně hostitelé těží z toho, že mají své nemovitosti na Airbnb, protože jejich nabídky se tak dostávají do povědomí obrovské globální zákaznické základny.
Vzhledem k obrovskému náskoku, který Airbnb získalo při budování své platformy, bylo pro konkurenční společnosti nesmírně obtížné Airbnb konkurovat.
Bezkonkurenční rozsah tohoto trhu se stal také docela lukrativním. V roce 2023 společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 3,8 miliardy dolarů, což je o 12 % více než v roce 2022. A na důkaz toho, jak si je vedení společnosti jisté svou finanční situací, právě schválilo program zpětného odkupu akcií v hodnotě 6 miliard dolarů.
Co zjistíte při bližším pohledu na ocenění
V době psaní tohoto článku jsou akcie Airbnb přibližně 27 % pod svým historickým maximem, které bylo stanoveno v únoru 2021. Investoři, kteří věří v kvalitu tohoto podniku, by se měli na akcie blíže podívat jako na potenciální investiční příležitost. Akcie se obchodují s poměrem ceny k výnosům ve výši 18,9. To je sleva oproti indexu S&P 500 i Nasdaq-100.
Nastavení pro potenciální investory je nyní příznivé, ale v blízké budoucnosti může být situace volatilní. Recese by mohla být pro silnou dynamiku Airbnb brzdou. Ale pro ty, kteří mají dlouhodobé smýšlení, se zdá, že je vhodná doba pro nákup akcií.
