Článek
Warren Buffett vlastní více nových akcií, než si myslíte. Jistě, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 neinicioval žádné nové pozice Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Jediný nákup, který legendární investor ve čtvrtém čtvrtletí provedl, bylo přidání akcií čtyř stávajících pozic.
Buffett však nepřímo koupil nové podíly ve třech společnostech prostřednictvím svého „tajného portfolia“. Mám na mysli nákupy provedené investiční společností New England Asset Management (NEAM), která je dceřinou společností Berkshire Hathaway. Zde jsou tři nové akcie přidané do Buffettova tajného portfolia - a která z nich je nejlepší.
Nové přírůstky
Největší novinkou pro NEAM je společnost KeyCorp (KEY). Buffettovo tajné portfolio nakoupilo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 330 550 akcií této retailové banky. Na konci loňského roku měl podíl NEAM v KeyCorp hodnotu téměř 5,8 milionu dolarů. Aktuální hodnota podílu se však od té doby zvýšila.
AT&T (T) je na druhém místě za společností KeyCorp. Ve čtvrtém čtvrtletí společnost NEAM zahájila novou pozici v telekomunikačním gigantu nákupem 271 950 akcií. Tato pozice měla k 31. prosinci 2022 hodnotu mírně přes 5 milionů dolarů. Akcie AT&T však letos zatím mírně vzrostly, takže podíl společnosti NEAM má nyní větší hodnotu.
Buffettovo tajné portfolio také zahájilo novou pozici ve společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG). NEAM nakoupil 17 100 akcií třídy A, které měly na konci roku 2022 hodnotu něco málo přes 1,5 milionu dolarů. I přes nedávný pokles hodnoty technologických akcií je hodnota pozice nyní vyšší než tehdy.
Ačkoli tyto tři akcie byly nově přidány do portfolia NEAM, nebyly to jediné akcie, které investiční společnost ve čtvrtém čtvrtletí nakoupila. NEAM také přidala akcie do téměř tuctu stávajících pozic, včetně AbbVie, Lockheed Martin a Qualcomm.
Proč KeyCorp, AT&T a Alphabet?
Může se zdát přinejmenším překvapivé, že Buffettovo tajné portfolio nakoupilo akcie KeyCorp, zatímco v několika dalších bankovních akciích pozice snížilo. V posledním čtvrtletí však spotřebitelské úvěry společnosti KeyCorp vzrostly. Vyšší úrokové sazby také zvyšují zisky. Navíc dividendový výnos KeyCorp ve výši téměř 4,2 % vypadá lákavě.
Jedním ze zřejmých lákadel společnosti AT&T je její vysoký dividendový výnos přesahující 5,8 %. Telekomunikační společnost je nyní také štíhlejší po vyčlenění satelitní televize DirectTV, prodeji společnosti WarnerMedia a dalších menších vedlejších aktivit. AT&T by mohla zajistit stabilní růst a zároveň vyplácet atraktivní dividendu.
NEAM pravděpodobně považoval loňský výprodej společnosti Alphabet za přehnaný. Růst reklamních příjmů společnosti se zpomaluje, ale to je odrazem celkově negativního makroekonomického prostředí. Buffettovo tajné portfolio pravděpodobně iniciovalo novou pozici ve společnosti Alphabet především kvůli jejím dlouhodobým růstovým vyhlídkám, které jsou taženy především její jednotkou Google Cloud.
U všech těchto tří akcií pravděpodobně hrálo roli i ocenění. Akcie společnosti KeyCorp se v současné době obchodují za něco málo přes 9,6násobek očekávaného zisku. AT&T je ještě levnější s násobkem budoucích zisků pod 7,9. Společnost Alphabet se může zdát dražší, její akcie se obchodují za 17,6násobek očekávaného zisku. Nicméně růstové příležitosti společnosti činí její ocenění atraktivním.
Nejlepší ze skupiny
Všechny tyto tři nedávné přírůstky do Buffettova tajného portfolia by mohly v dlouhodobém horizontu přinést solidní celkové výnosy. Investorům do výnosů by se mohly líbit zejména společnosti AT&T a KeyCorp. Myslím si však, že Alphabet je z této skupiny nejlepší.
A co hrozba ze strany Microsoftu v podobě integrace technologie OpenAI ChatGPT do služby Bing? Můj názor je, že to nebude zabiják Googlu. Naopak si myslím, že AI bude pro společnost Alphabet významným motorem růstu. Společnost brzy uvede na trh vlastního chatbota Barda. Má také obrovské příležitosti k růstu díky službě Google Cloud a svým slavným Jiným sázkám, mezi něž patří zejména technologická jednotka Waymo pro samořízená auta.
Buffett stále nemá v portfoliu Berkshire společnost Alphabet. Akcie, které vlastní v rámci svého tajného portfolia, by mu však mohly umožnit profitovat z vedoucí společnosti v oblasti umělé inteligence.
