Článek
Její akcie letos vzrostly o více než 30 %, což potvrzuje, že investoři v ní stále vidí mimořádně silný růstový příběh. S blížícím se oznámením výsledků za třetí čtvrtletí, naplánovaným na 21. října, se nabízí zásadní otázka: vyplatí se akcie nakoupit ještě před zveřejněním?
Netflix byl po většinu poslední dekády jednou z nejúspěšnějších investic na Wall Street. Od roku 2015 jeho akcie vzrostly o téměř 1 000 %, což je výkon, který překonává drtivou většinu společností v indexu S&P 500. Tento růst byl poháněn rozvojem streamovacích služeb, silnou značkou, rostoucí zákaznickou základnou a strategickým posunem k vlastní produkci obsahu. V roce 2025 si společnost stále udržuje silnou pozici a její výsledky ukazují, že má co nabídnout i nadále.
Silné výsledky a překonání očekávání
Netflix má za sebou sérii úspěšných čtvrtletí. V prvním i druhém čtvrtletí roku 2025 překonal odhady analytiků jak v tržbách, tak ve zisku. To posílilo důvěru investorů a podpořilo další růst akcií.
Za třetí čtvrtletí, které skončilo 30. září, očekávají analytici tržby ve výši 11,5 miliardy dolarů a zředěný zisk na akcii (EPS) ve výši 6,95 dolaru. Tyto odhady jsou v souladu s projekcemi samotného vedení společnosti, které předpokládá meziroční růst tržeb o 17,3 % a zisku na akcii o 27,2 %.
Pokud se podaří tato očekávání překonat, může to vést k dalšímu růstu ceny akcií. Trh bývá po oznámení výsledků velmi citlivý na signály o dalším vývoji, a pokud Netflix navíc poskytne optimistický výhled pro závěr roku, mohlo by to spustit další vlnu nákupů.
Z historického pohledu Netflix často dokázal investory překvapit. I když trh již do značné míry zohledňuje jeho úspěchy, kombinace růstu tržeb, ziskovosti a schopnosti inovovat v oblasti obsahu i reklamy naznačuje, že má stále co nabídnout.
Fundamenty a dlouhodobý potenciál
Navzdory krátkodobé volatilitě zůstává Netflix podnikem s mimořádně silnými základními parametry. Společnost dokázala v uplynulých letech přetvořit svůj byznys model a upevnit svou pozici mezi nejvýznamnějšími mediálními giganty světa.
Klíčem k úspěchu byla schopnost společnosti přizpůsobovat se – od přechodu z půjčování DVD k online streamingu, přes investice do původní produkce až po současné zavedení úrovně podporované reklamou, která umožňuje oslovit širší publikum. Tato strategie přinesla nejen nové uživatele, ale také stabilní růst výnosů z reklamy, což je v prostředí zpomalujícího růstu předplatitelů velmi cenné.
Dalším pilířem síly Netflixu je cenová síla – firma dokáže zvyšovat ceny bez výrazného odlivu zákazníků, což se odráží ve vysoké hrubé marži kolem 48 %. K tomu se přidává rostoucí volný peněžní tok, který společnosti umožňuje financovat nové projekty, nakupovat obsah a vracet kapitál akcionářům.
Netflix se také pouští do nových oblastí, například živých událostí, které doplňují jeho klasickou nabídku filmů a seriálů. Tento krok může pomoci zvýšit loajalitu uživatelů a diverzifikovat zdroje příjmů.
Z dlouhodobého hlediska je proto Netflix stále atraktivní společností, která má prostor pro růst – zejména díky své globální přítomnosti a schopnosti vytvářet obsah pro různorodé trhy po celém světě.
Ocenění a rizika
Na druhou stranu, investoři by neměli ignorovat fakt, že akcie Netflixu jsou velmi drahé. S poměrem cena/zisk (P/E) 49,5 se společnost obchoduje za výrazně vyšší násobky, než je průměr trhu. Takové ocenění znamená, že trh očekává pokračování rychlého růstu a jakékoli zklamání by mohlo vyvolat prudkou reakci.
I když lze argumentovat, že Netflix si tento prémiový násobek zaslouží díky své pozici, značce a schopnosti generovat stabilní zisky, je nutné si uvědomit, že vysoká očekávání jsou vždy spojena s vyšším rizikem.
V krátkodobém horizontu může nálada na trhu způsobit výkyvy, které nelze předem odhadnout. I pozitivní výsledky mohou vést k poklesu ceny, pokud investoři čekali ještě víc. Proto je důležité brát investici do Netflixu z dlouhodobého pohledu, ideálně s horizontem pěti až deseti let.
Z tohoto hlediska zůstává Netflix firmou, která má stále co nabídnout – silnou značku, rostoucí globální základnu předplatitelů i potenciál v nových segmentech. Pro investory, kteří chtějí vlastnit akcie nejlepších světových společností, může být Netflix stále zajímavou volbou. Avšak ti, kdo hledají krátkodobý zisk kolem výsledkové sezóny, by měli být opatrní.
