Článek
Investoři si možná vzpomenou na odvážnou cílovou cenu společnosti Ark Invest pro Rok (ROKU) na 605 USD za akcii v roce 2026. Nicméně navzdory tomu, že se akcie během vrcholu býčího trhu v roce 2021 dostala nad 490 USD za akcii, v současné době se obchoduje za výrazně sníženou cenu a své zisky si z velké části nedokázala udržet. Po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2023 zaznamenala společnost Roku další pokles ceny svých akcií. Vzhledem k tomu, že se každá akcie prodává v blízkosti 70 USD a do konce roku 2026 zbývají necelé tři roky, je možnost dosažení cenové projekce pečlivě analyzována.
Cílová cena společnosti Ark Invest pro rok 2026 pro akcii Roku činí 605 USD a nelze zapomínat, že se jedná o optimistickou projekci. Zpráva společnosti Ark Invest nastínila i méně optimistický scénář, který dává Roku 25% šanci na dosažení medvědího cenového cíle 100 USD za akcii. Zajímavé je, že akcie Roku tuto hranici v loňském roce krátce překonaly. Kromě toho medvědí varianta zprávy předpovídá nižší odhad tržeb ve výši 3,6 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že společnost Roku zveřejnila v roce 2023 zisk ve výši 3,5 miliardy USD, je velmi pravděpodobné, že tržby mohou předpovědi překonat a přiblížit se základnímu scénáři společnosti Ark Invest ve výši 14 miliard USD.
Méně jisté jsou však předpovědi růstu ceny akcií. Akcie Roku během pandemie vzrostly z necelých 60 dolarů na více než 490 dolarů během pouhých 16 měsíců. Zajímavé je, že tyto zisky se po ukončení různých výluk zcela obrátily, a proto je úkolem zvýšit cenu akcií o přibližně 730 % během necelých tří let, aby bylo dosaženo cíle stanoveného společností Ark Invest.
O důvěře společnosti Ark Invest v Roku svědčí její investice do akcií Roku. V současné době zaujímají akcie Roku čtvrté největší místo v portfoliu společnosti Ark Invest a tvoří 5 % celkového objemu akcií společnosti. Ve svém hovoru k výsledkům za 4. čtvrtletí 2023 však společnost Roku označila oživení reklamního trhu za „nerovnoměrné“. Průměrný příjem na uživatele (ARPU) společnosti Roku klesl o 4 %, což je pokles přičítaný její snaze proniknout na mezinárodní trhy.
Další potíží jsou pokračující ztráty společnosti Roku. Přestože se společnost v roce 2021, kdy dosáhla vrcholu pandemie, dostala do zisku, její čisté ztráty se neustále zvyšují. V roce 2023 společnost Roku odhalila ztráty ve výši 710 milionů USD, což je výrazný nárůst oproti ztrátě 498 milionů USD vykázané v roce 2022. Z velké části to bylo způsobeno rostoucími náklady na prodané zboží a zvýšenými provozními náklady.
Přesto mají investoři důvod, aby si zachovali naději ohledně společnosti Roku. Společnost se nyní může pochlubit kladným volným peněžním tokem, který za 12 měsíců roku 2023 činí 176 milionů USD, což je zlepšení oproti zápornému volnému peněžnímu toku ve výši 154 milionů USD v analogickém období předchozího roku.
Podle společnosti Pixalate ovládá společnost Roku 51% podíl na trhu připojených televizních zařízení, čímž si udržuje náskok před konkurenty, jako jsou společnosti Alphabet a Amazon. Z přesunu diváků a výdajů na reklamu z tradiční televize na streamování výrazně těží společnost Roku, která v tomto odvětví dominuje.
Počet aktivních účtů Roku navíc vzrostl o 14 % na 80 milionů a počet hodin streamování se zvýšil o 20 %. Tento růst je pro společnost Roku povzbudivý a pravděpodobně bude přínosný, protože se oživí výdaje na reklamu. I přes neuspokojivý pokles ARPU, pokud se společnosti Roku podaří udržet růst počtu zákazníků a počet hodin streamování, její tržby v roce 2026 se pravděpodobně přiblíží základní předpovědi společnosti Ark Invest.
Otázkou zůstává, zda se Roku podaří do roku 2026 dosáhnout 605 USD na akcii. Vzhledem k dosavadním problémům akcie se dosažení tohoto cíle jeví jako obtížný, nikoli však nemožný úkol. Aby však akcie zopakovala svůj úspěch z dob pandemie a dosáhla základního cenového cíle společnosti Ark Invest, bude pravděpodobně zapotřebí výrazně posílit reklamní trh.
Nicméně vzhledem k tomu, že trendy v odvětví jsou i nadále příznivé pro Roku, a vzhledem k rychlému růstu aktivních účtů a počtu hodin streamování jsou pro investory stále na obzoru značné výnosy, pokud se příjmy z reklamy plně zotaví. Je zřejmé, že i když je cesta strmá, možnost, že společnost Roku dosáhne své předpokládané ceny akcií, není zcela vyloučena.
