Článek
Společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG) a Meta Platforms (META), lídři v oblasti digitálních inovací, vytvořily v uplynulém desetiletí značné bohatství akcionářů díky svému hlavnímu zaměření na internetovou reklamu. Nové možnosti umělé inteligence (AI) letos podpořily další růst a posunuly obě akcie na rekordní úroveň. V tomto článku porovnáme oba technologické giganty, Alphabet a Meta Platforms, a posoudíme, který z nich představuje v současné době lepší nákup.
Společnost Alphabet, celosvětově uznávaná díky své dceřiné společnosti Google, je provozně diverzifikovaná s mnoha zpeněžitelnými produkty a službami. Její široké obchodní portfolio sahá od vlajkového internetového vyhledávače a prohlížeče až po klíčový segment cloud computingu a široce využívanou platformu pro sdílení videí YouTube. Alphabet také vlastní technologický start-up Waymo, který se zabývá autonomním řízením, což podtrhuje jeho závazek stát v čele technologického vývoje.
Tato rozsáhlá tržní stopa je pro společnost Alphabet významnou výhodou, neboť jí umožňuje využívat synergie produktů s globálním publikem jako robustní reklamní síť. Společnost Alphabet také intenzivně investuje do umělé inteligence, čímž zvyšuje svou provozní a finanční sílu. Její zdokonalující se vyhledávací algoritmy výrazně zvýšily míru konverze reklamy, což pozitivně přispívá k finančním výsledkům společnosti.
Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby společnosti Alphabet meziročně o 15 %, zatímco zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 37 %. Tento nárůst byl přičítán silné odezvě reklamních partnerů a spotřebitelů na nástroje umělé inteligence společnosti. Vedení společnosti předpovídá pokračování těchto trendů. Akcie společnosti Alphabet v letošním roce vzrostly o 22 %, což čerpá podporu z pozitivního výhledu růstu.
Ve stejném duchu působivě rostla i společnost Meta Platforms, ale Alphabet má v současné době jako investiční nabídka zřetelnou výhodu. Akcie společnosti Alphabet se podle odhadů analytiků z Wall Street obchodují za 22násobek celoročního konsensu EPS, což představuje diskont oproti akciím společnosti Meta, které se obchodují za forwardové P/E ve výši 25. Společnost Alphabet tak představuje atraktivnější nabídku pro investory, kteří hledají výhodný obchod s akciemi velkých technologických společností.
Naopak společnost Meta Platforms sice nemá tak širokou škálu digitálních vlastností jako Alphabet, ale vede v oblasti sociálních médií. Společnost efektivně zpeněžuje svůj soubor aplikací – Facebook, Instagram, Threads a WhatsApp, které mají dohromady 3,3 miliardy aktivních uživatelů denně. Výrazná výhoda společnosti Meta v oblasti sběru dat a jedinečně atraktivní reklamní příležitosti plynoucí z vysoké angažovanosti uživatelů v jejím ekosystému, které jsou nyní optimalizovány pro umělou inteligenci, přinesly lepší výsledky.
Ve srovnání se společností Alphabet dosáhla Meta v letošním roce silnějšího růstu. Čtvrtletní tržby se během třetího čtvrtletí meziročně zvýšily o 19 %, k čemuž přispělo zvýšení výkonu reklamy založené na umělé inteligenci a odolné makroekonomické prostředí. Odhady analytiků předpovídají, že celoroční zisk na akcii společnosti Meta vzroste od roku 2023 o 52 %, což předčí konsenzuální očekávání společnosti Alphabet o 38 %, a ospravedlňuje tak prémiové ocenění společnosti Meta, která je v současnosti ziskovější.
Výhodnost akcií společnosti Meta spočívá z velké části mimo hlavní čísla. Jakýkoli nový významný zdroj příjmů, který společnost vyvine, nebo úspěšná realizace její vize metaverza by mohly radikálně změnit ocenění společnosti v dlouhodobém horizontu. Investoři, kteří jsou přesvědčeni o schopnosti společnosti Meta posílit své vedoucí postavení v oblasti sociálních médií a umělé inteligence, by měli zvážit nákup jejích akcií.
Volba mezi společnostmi Alphabet a Meta se ukazuje jako náročná vzhledem k celkově silným základům obou společností. V případě tlaku by však Meta mohla představovat výhodnější variantu ve světle obnovené nejistoty v oblasti regulace a zvýšené antimonopolní kontroly, zejména vůči společnosti Alphabet. Údajné hrozby amerického ministerstva spravedlnosti, že donutí společnost Alphabet k odprodeji její jednotky prohlížeče Chrome kvůli její nepřiměřené dominanci, představují riziko.
Ačkoli tyto zprávy nejsou potvrzené, takové titulky mohou vyvolat volatilitu akcií společnosti Alphabet. Mezitím by Meta Platforms s jasnějším rozjezdem mohla nabídnout lepší akciovou variantu s potenciálními dlouhodobými výnosy pro akcionáře. V tomto souboji technologických stálic se proto Meta Platforms jeví v lepší pozici, pokud se na jejím území nezintenzivní regulační tlaky.
