Článek
Společnost Walgreens Boots Alliance (WBA) má v současné době trochu problémy. Finanční čísla společnosti nevypadají dobře, snížila dividendu a budoucnost podniku je sporná. Hlouběji se pouští do zdravotnictví, což však může být nákladný podnik, zejména proto, že Amazon (AMZN) a další technologické společnosti v posledních letech investují peníze do zdravotnictví.
Nový generální ředitel Walgreens Tim Wentworth si však myslí, že společnost má výhodu, zejména oproti takové společnosti, jako je Amazon, která se pravděpodobně bude spoléhat na své technologické schopnosti a silnou přítomnost na internetu. A její výhodou je i to, že má se svými zákazníky více lidského kontaktu.
Pomůže společnosti Walgreens individuálnější přístup porazit Amazon v oblasti zdravotní péče?
Snahu společnosti Walgreens proniknout do zdravotnictví jsem v minulosti hodnotil pozitivně, protože má ve Spojených státech silný dosah: má tisíce prodejen po celé zemi a mnoho z nich je pro mnoho lidí v docházkové vzdálenosti. Díky tomu může být získání léků snazší než objednání přes internet, i když je možné doručení ještě týž den. Ačkoli společnost Amazon v průběhu let zlepšuje rychlost doručení, mnoho seniorů může stále volit osobní zkušenost, zejména pokud jim nevyhovují technologie.
Generální ředitel Wentworth spoléhá na to, že osobní zkušenost se firmě vyplatí a bude rozhodujícím faktorem pro její dlouhodobý úspěch. V nedávném rozhovoru s Jimem Cramerem z CNBC Wentworth uvedl, že Walgreens se díky své dostupnosti bude odlišovat od konkurence:
Dnes máme 8 600 poboček, kam můžete přijít, pokud si skutečně chcete promluvit o léku, pokud máte zdravotní problém, pokud si chcete pořídit volně prodejný produkt k léku.
Kliniky primární péče jsou důležitou součástí dlouhodobé strategie společnosti Walgreens.
V roce 2021 společnost Walgreens oznámila investici ve výši 5,2 miliardy dolarů do společnosti VillageMD poskytující primární péči; obě firmy plánují do roku 2027 spustit kliniky na 1 000 místech na více než 30 trzích. Společnost Walgreens byla již dříve investorem ve společnosti VillageMD, ale díky této investici se její podíl zvýšil z 30 % na 63 %.
Pro společnost Walgreens se však stále jedná o dlouhodobou investici. V posledním čtvrtletí, které skončilo 29. února, dosáhla americká zdravotní péče tržeb ve výši 2,2 miliardy dolarů - přibližně 6 % nejvyššího obratu společnosti (37,1 miliardy dolarů). Společnost vynaložila obrovské náklady na snížení hodnoty goodwillu ve VillageMD, které po zdanění dosáhly 5,8 miliardy dolarů. Ale i na upraveném základě vykázala zdravotnická společnost upravenou provozní ztrátu ve výši 34 milionů USD, což bylo zlepšení oproti situaci před rokem, kdy upravená ztráta činila 159 milionů USD.
Pravděpodobně bude trvat ještě několik let, než zdravotnictví výrazněji ovlivní finanční výsledky společnosti Walgreens. V tuto chvíli je to tak trochu mrkvička, která má nalákat dlouhodobé investory, kteří nejsou přesvědčeni o tom, že lékárenský byznys je poměrně neuspokojivý, aby koupili akcie. Hlavní americká maloobchodní lékárenská činnost společnosti Walgreens dosáhla v minulém čtvrtletí tržeb ve výši 28,9 miliardy USD, čímž dosáhla 4,7% růstu tržeb ve srovnání s předchozím obdobím. Její upravený provozní zisk ve výši 752 milionů USD však poklesl o téměř 30 %.
Pomůže společnosti Walgreens individuálnější přístup porazit Amazon v oblasti zdravotní péče?
Snahu společnosti Walgreens proniknout do zdravotnictví jsem v minulosti hodnotil pozitivně, protože má ve Spojených státech silný dosah: má tisíce prodejen po celé zemi a mnoho z nich je pro mnoho lidí v docházkové vzdálenosti. Díky tomu může být získání léků snazší než objednání přes internet, i když je možné doručení ještě týž den. Ačkoli společnost Amazon v průběhu let zlepšuje rychlost doručení, mnoho seniorů může stále volit osobní zkušenost, zejména pokud jim nevyhovují technologie.
Generální ředitel Wentworth spoléhá na to, že osobní zkušenost se firmě vyplatí a bude rozhodujícím faktorem pro její dlouhodobý úspěch. V nedávném rozhovoru s Jimem Cramerem z CNBC Wentworth uvedl, že Walgreens se díky své dostupnosti bude odlišovat od konkurence:
Dnes máme 8 600 poboček, kam můžete přijít, pokud si skutečně chcete promluvit o léku, pokud máte zdravotní problém, pokud si chcete pořídit volně prodejný produkt k léku.
Kliniky primární péče jsou důležitou součástí dlouhodobé strategie společnosti Walgreens.
V roce 2021 společnost Walgreens oznámila investici ve výši 5,2 miliardy dolarů do společnosti VillageMD poskytující primární péči; obě firmy plánují do roku 2027 spustit kliniky na 1 000 místech na více než 30 trzích. Společnost Walgreens byla již dříve investorem ve společnosti VillageMD, ale díky této investici se její podíl zvýšil z 30 % na 63 %.
Pro společnost Walgreens se však stále jedná o dlouhodobou investici. V posledním čtvrtletí, které skončilo 29. února, dosáhla americká zdravotní péče tržeb ve výši 2,2 miliardy dolarů - přibližně 6 % nejvyššího obratu společnosti (37,1 miliardy dolarů). Společnost vynaložila obrovské náklady na snížení hodnoty goodwillu ve VillageMD, které po zdanění dosáhly 5,8 miliardy dolarů. Ale i na upraveném základě vykázala zdravotnická společnost upravenou provozní ztrátu ve výši 34 milionů USD, což bylo zlepšení oproti situaci před rokem, kdy upravená ztráta činila 159 milionů USD.
Pravděpodobně bude trvat ještě několik let, než zdravotnictví výrazněji ovlivní finanční výsledky společnosti Walgreens. V tuto chvíli je to tak trochu mrkvička, která má nalákat dlouhodobé investory, kteří nejsou přesvědčeni o tom, že lékárenský byznys je poměrně neuspokojivý, aby koupili akcie. Hlavní americká maloobchodní lékárenská činnost společnosti Walgreens dosáhla v minulém čtvrtletí tržeb ve výši 28,9 miliardy USD, čímž dosáhla 4,7% růstu tržeb ve srovnání s předchozím obdobím. Její upravený provozní zisk ve výši 752 milionů USD však poklesl o téměř 30 %.
Může Walgreens porazit Amazon v oblasti zdravotní péče?
Společnost Walgreens může potenciálně nabídnout zákazníkům lepší služby, ale nejsem optimistou, že to bude rozhodující faktor pro konečný výsledek, zda bude firma dlouhodobě úspěšná. Společnost Walgreens má dnes stále výhodu osobního prodeje díky tisícům prodejen, což jí zjevně nepomáhá dosahovat dobrých výsledků.
Tím, že se Amazon zaměří na co nejefektivnější doručování léků zákazníkům, může dokázat, že doručování je základem hry. Pro mnoho seniorů je mobilita velkým problémem. A protože Amazon je stále rychlejší a efektivnější, nejsem optimistický, že Walgreens bude schopen konkurovat na této úrovni. Amazonu chybí tisíce poboček Walgreens, ale to neznamená, že nemůže nabízet osobní péči.
V roce 2022 se Amazon ucházel o Signify Health, společnost poskytující domácí zdravotní péči, kterou nakonec za 8 miliard dolarů získala společnost CVS Health. Amazon projevuje o zdravotnictví stále větší zájem. Pokud rozšíří svou působnost, aby měl větší přístup k pacientům, mohl by snížit výhodu, o které si Walgreens může myslet, že má v nabídce osobní péče.
Walgreens není akcií, se kterou by většina investorů měla nyní riskovat
Společnost Walgreens může situaci změnit, ale hodně záleží na její strategii v oblasti zdravotní péče. Vzhledem k této nejistotě je pro investory lepší držet se dál od této v posledních letech stále rizikovější akcie.
Jen za posledních 12 měsíců ztratila společnost Walgreens téměř polovinu své hodnoty a zároveň snížila výplatu dividend. Pokud nepatříte mezi kontrariánské investory, kterým nevadí velké riziko a nejistota, Walgreens je vzhledem k problémům, kterým podnik čelí, akcií, které byste se nyní pravděpodobně měli vyhnout.
