Článek
Umělá inteligence je dnes hlavním zdrojem růstu největších světových technologických firem, a když se na trhu objeví partnerství v hodnotě 15 miliard dolarů, investoři musí zpozornět. Společnost Anthropic oznámila spolupráci s Microsoftem a Nvidií, která zásadně ovlivní konkurenční dynamiku mezi giganty AI infrastruktury. Pro investory jde o jeden z nejdůležitějších kroků roku – nejde jen o financování, ale o mocenské postavení v nejrychleji se rozvíjejícím segmentu technologií.
V jádru celé dohody stojí dvě čísla: Microsoft investuje 5 miliard dolarů, zatímco Nvidia vkládá 10 miliard dolarů, aby podpořila akceleraci vývoje modelu Claude od Anthropic. Výsledek? Partnerství, které dál deformuje poměr sil na AI trhu a formuje budoucí lídry.
Co přesně dohoda obsahuje?
Anthropic uvedl, že bude škálovat svůj model Claude na cloudu Microsoft Azure a zároveň využije nejmodernější čipy Nvidia Blackwell a Rubin. To znamená dva zásadní dopady:
- Microsoft upevní pozici Azure jako jednoho z nejdůležitějších cloudových hráčů pro AI modely.
- Nvidia získá další obrovský odběr GPU pro trénink i inference – oblast, kde je globálním lídrem.
Tato spolupráce také znamená historicky první přímé partnerství mezi Anthropic a Nvidií. A právě tato skutečnost je rozhodující pro investory, kteří porovnávají, komu dohoda přináší největší výhodu.
Microsoft: růst Azure, ale i strategická hrozba
Na první pohled to může vypadat, že Microsoft je velkým vítězem. Claude se stane dostupným v Microsoft Foundry a bude jediným „frontier modelem“, který je současně na Azure, AWS i Google Cloud. To znamená dramatickou expanzi uživatelů i vývojářů, kteří mohou s Claude pracovat v různých prostředích.
Zároveň Anthropic uzavřel závazek nakoupit 30 miliard dolarů v Azure kapacitách, což je pro Microsoft obrovská garance budoucích výnosů.
Jenže situace má i druhou stranu.
Microsoft je totiž stále investorem v OpenAI – drží přibližně 27 % podíl. OpenAI a Anthropic jsou rivalové, kteří se budou přetahovat o zákazníky, talenty i výpočetní kapacity. Nedávné změny ve vztahu mezi Microsoftem a OpenAI – restrukturalizace spolupráce, která dává OpenAI více nezávislosti – ukazují, že Microsoft už nemá tak pevné postavení, jako před rokem.
Pokud by Claude začal výrazně ukrajovat podíl ChatGPT, mohlo by to znehodnotit část Microsoftovy obrovské investice do OpenAI.
Investoři tak vidí výhodu partnerství s Anthropic, ale zároveň určité strategické napětí.
Nvidia: čistý vítěz bez konfliktů
Zatímco Microsoft musí balancovat mezi dvěma konkurenčními giganty, Nvidia taková dilemata nemá.
Ať vyhraje OpenAI, Anthropic, Meta, Google nebo kdokoliv další – všichni potřebují grafické procesory Nvidia. Firma stojí uprostřed epicentra boomu AI a roste na každém tréninku a nasazení modelů.
Anthropic plánuje masivní škálování Claude, včetně kontraktu na dalších až 1 GW výpočetní kapacity. To znamená jediné:
potřebu obřích datacenter plných GPU od Nvidie.
Nvidia tak získává nejen 10 miliard dolarů v investičním partnerství, ale hlavně dlouhodobý příliv poptávky, která je pro její růst klíčová.
Navíc se firmy dohodly na společném vývoji, optimalizaci modelů a hlubší technologické integraci. To otevírá dveře k budoucím projektům, které mohou být ještě lukrativnější než současná dohoda.
Proč trh vidí vítěze jasně?
Investor, který hledá jednoho „největšího vítěze“ tohoto partnerství, bude pravděpodobně ukazovat na Nvidii. Důvody jsou tři:
- Nemá konflikt zájmů – těží ze spolupráce s Anthropicem i OpenAI.
- Je dominantní dodavatel infrastruktury, bez které AI nemůže fungovat.
- Dohoda rovnou zvyšuje poptávku po GPU, což je hlavní motor růstu příjmů Nvidie.
Microsoft partnerstvím získává posílení Azure a větší integraci Claude, ale zároveň čelí riziku oslabení pozice OpenAI, což je důležitý prvek jeho AI strategie.
Co z toho plyne pro investory?
Trh už má jasno – Nvidia pravděpodobně z dohody získá více než Microsoft. Ale pro investory to neznamená, že Microsoft je špatnou volbou. Azure roste, AI služby se šíří a Microsoft má diverzifikované zdroje příjmů s vysokou marží.
Nvidia však posiluje svou pozici dominantního dodavatele AI infrastruktury a každé další partnerství tento náskok jen zvětšuje.
Pokud tedy investoři hledají jednu akcii, která z této transakce těží nejvíce, odpověď je: Nvidia.
