Článek
Tato společnost, která je dnes největší veřejně obchodovanou firmou na americkém trhu, proměnila jednu jedinou akcii zakoupenou při IPO v hodnotě 12 dolarů na balík o aktuální hodnotě 73 584 dolarů, bez započtení dividend. A to za méně než 27 let.
Tak výrazný růst není jen výsledkem šťastné náhody nebo trhu s AI. Nvidia si svou pozici vydobyla konzistentními inovacemi, strategickými kroky v oblasti polovodičů a chytrou firemní kulturou pod vedením generálního ředitele Jensena Huanga. Přesto ale vyvstává otázka: dokáže si Nvidia svou dominanci udržet i v následujících letech?
Historie dělení akcií: cesta k dostupnosti
Společnost Nvidia vstoupila na burzu 12. ledna 1999 za cenu 12 USD za akcii. Od té doby prošla celkem šesti děleními akcií, která dramaticky zvýšila počet akcií v oběhu a současně snížila nominální cenu jednotlivé akcie. Poslední z těchto dělení — 10 za 1 v červnu 2024 — bylo reakcí na rychlý růst ceny akcie, která se stala pro drobné investory méně dostupnou.
Díky kombinaci těchto kroků a růstu samotné hodnoty firmy se z jediné akcie zakoupené při IPO stalo 480 akcií o současné hodnotě více než 73 tisíc dolarů (při ceně 159,26 USD k 1. červenci 2025). Tento vývoj ukazuje, jak může strategická práce s kapitálovou strukturou zpřístupnit investice širší veřejnosti, aniž by se snížila reálná hodnota podílu investorů.
Dominance v AI a výzvy do budoucna
Růst společnosti Nvidia je úzce spojen s exponenciální poptávkou po grafických procesorech (GPU) pro umělou inteligenci. Modely jako Hopper a Blackwell dnes tvoří páteř infrastruktury většiny datových center s AI. Nvidia si díky své technologické převaze získala zákazníky od startupů až po největší technologické hráče světa.
Klíčovým faktorem úspěchu je také inovační kadence, kterou Huang osobně dohlíží — Nvidia každoročně přináší nový výkonný čip. Její konkurence, včetně Intelu nebo AMD, zatím nestačí držet krok s výpočetním výkonem či efektivitou Nvidií navržených řešení.
Přesto tu existují reálné výzvy a rizika. Největší zákazníci Nvidie — například Microsoft, Amazon či Google — investují nemalé prostředky do vlastního vývoje GPU, které jsou levnější a optimalizované pro jejich specifické potřeby. Pokud se jim podaří nasadit tyto čipy ve větším měřítku, Nvidia by mohla ztratit část tržního podílu, nebo by se mohla prodlužovat inovační výměna stávajících GPU.
Růst neznamená imunitu
Nvidia má za sebou skutečně parabolický růst, ale historie ukazuje, že žádná technologie neroste do nebe bez přerušení. Připomeňme si prasknutí internetové bubliny na přelomu tisíciletí nebo propad hodnoty kryptoměn v letech 2018 a 2022. AI jako sektor je sice v současnosti na vrcholu zájmu investorů, ale dříve či později dojde k fázi konsolidace — což může znamenat i významný pokles hodnoty akcií firem, které jsou dnes v centru pozornosti.
Nvidia má na rozdíl od jiných společností silnou výhodu v podobě vysoké hrubé marže (70,11 %) a obrovské tržní kapitalizace (3,9 bilionu USD). To jí umožňuje přežít i potenciální otřesy. Ale jak ukazují zkušenosti z minulosti, žádná firma není zcela imunní vůči cyklům trhu — zejména v rychle se měnícím technologickém prostředí.
Investoři by si tak měli být vědomi nejen obrovského růstového potenciálu Nvidie, ale také možných limitů, které přináší změna konkurence, vývoj zákaznického chování nebo regulační tlaky.
