Článek
Od svého dna na konci roku 2022 akcie Palantir Technologies (PLTR) vzrostly o 2 700 %, čímž se zařadily mezi nejrychleji rostoucí technologické tituly posledních let. Taková jízda přirozeně vyvolává otázku, zda je ještě vhodná doba pro nákup, nebo zda už akcie dosáhly příliš vysokého ocenění. Odpověď závisí hlavně na investičním horizontu.
Aktuálně se Palantir obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 612 a poměrem ceny k tržbám (P/S) přibližně 135. Pro srovnání – index Nasdaq-100 má P/E kolem 33. Je tedy zřejmé, že Palantir se obchoduje s výraznou prémií vůči trhu, což znamená, že investoři očekávají pokračující silný růst.
Tato vysoká valuace ale zároveň představuje riziko. Pokud by se změnila nálada na trhu, akcie by mohly krátkodobě prudce oslabit. To z Palantiru činí titul méně vhodný pro investory, kteří hledají rychlý zisk. Naopak ti, kteří jsou připraveni držet akcie pět let nebo déle, mohou v současném období najít zajímavou dlouhodobou příležitost, zejména díky dynamickému růstu jeho komerčního segmentu v USA.
Zrychlující se růst a silné výsledky
Palantir dlouho stavěl svou výkonnost hlavně na spolupráci s vládními institucemi, ale největší hybnou silou posledních let je prudce rostoucí komerční byznys ve Spojených státech.
Ve druhém čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby z americké komerční činnosti meziročně o 93 %, což představuje téměř třetinu celkových příjmů společnosti. Ještě důležitější je, že růst zrychluje – v předchozích obdobích činil 71 %, 64 % a 54 %. Taková konzistence v akceleraci tržeb je mezi softwarovými firmami vzácná.
Současně Palantir nadále úzce spolupracuje s americkou vládou, která zůstává stabilním zdrojem výnosů. Celkové tržby společnosti vzrostly o 48 % meziročně a vůbec poprvé překročily hranici 1 miliardy dolarů za čtvrtletí.
Podle analýzy společnosti Bain & Company dosáhne ročních tržeb přes 1 miliardu dolarů méně než 1 % všech firem založených za posledních 20 let. Palantir se tak dostal mezi elitní skupinu technologických firem, které dokázaly škálovat svůj byznys do miliardových objemů. Dnes generuje na 12měsíční bázi více než 3 miliardy dolarů tržeb a jeho tempo růstu stále zrychluje.
Společnost má hrubou marži přes 80 % a provozní ziskovost nad 30 %, což ukazuje na vysokou efektivitu a kvalitu jejích produktů. Tržní kapitalizace Palantiru dosahuje přibližně 449 miliard dolarů, což potvrzuje důvěru trhu v její dlouhodobý potenciál.
Proč Palantir vítězí
Analytici z Wall Street očekávají, že tržby Palantiru porostou složeným tempem 38 % ročně v následujících čtyřech letech a do roku 2029 dosáhnou přibližně 15 miliard dolarů. Základem tohoto růstu jsou jeho AI platformy, které firmám umožňují lépe strukturovat data, analyzovat je a činit rozhodnutí v reálném čase.
Palantir tak poskytuje nástroje, které mění způsob, jakým organizace využívají data. Například Citibank díky jeho softwaru zvládá procesy, které dříve trvaly dny, během několika sekund. Tím Palantir firmám šetří čas, náklady i lidské zdroje, což se stává konkurenční výhodou.
Jeho software je navíc hluboce integrovaný do provozu zákazníků – čím déle s ním klient pracuje, tím více na něm závisí. To zajišťuje Palantiru dlouhodobou stabilitu příjmů a vysokou míru opakovaných kontraktů.
Na konci druhého čtvrtletí měla společnost 849 zákazníků, což představuje meziroční nárůst o 43 %. Finanční ředitel David Glazer upozornil, že noví klienti vykazují „vyšší ambice“ a že poptávka po řešeních Palantiru zůstává „neukojitelná“. Stávající zákazníci zároveň rozšiřují využívání jeho produktů, což potvrzuje, že Palantir se stává strategickým partnerem v jejich růstu.
Přestože se akcie obchodují za vysoké násobky zisků a tržeb, firma si tuto prémii zaslouží díky unikátní kombinaci růstu, ziskovosti a inovací. Na rozdíl od mnoha jiných softwarových společností totiž Palantir dokázal rychle růst i při zachování vysoké marže, což svědčí o výjimečné škálovatelnosti jeho modelu.
Palantir jako potenciální generační společnost
Palantir dnes představuje vzácný případ technologické firmy, která kombinuje rychlý růst, vysokou marži a ziskovost. Její zaměření na umělou inteligenci, datovou analytiku a bezpečnostní technologie z ní činí klíčového hráče v nové éře digitalizace.
Společnost stojí na prahu přeměny z úzce specializovaného dodavatele vládních řešení na globálního poskytovatele AI infrastruktury pro komerční sektor. Tato transformace, podpořená silnou poptávkou a technologickým náskokem, může z Palantiru vytvořit společnost generačního významu – takovou, která ovlivní směr celého odvětví na desítky let dopředu.
Ačkoli je současné ocenění vysoké, dlouhodobí investoři mohou vidět v Palantiru to, čím byl před dvaceti lety Microsoft nebo Amazon – vizi budoucnosti, která se právě začíná psát.
