Článek
ExxonMobil (XOM) pokračuje v růstu zisku. Ropná společnost dosáhla v prvním čtvrtletí rekordního zisku 11,4 miliardy USD. Vyšší produkce a vysoké rafinérské marže více než kompenzovaly nižší ceny ropy a plynu.
Podívejte se blíže na čtvrtletí a na to, zda je nyní vhodná doba pro investici do akcií ExxonMobil.
Rekordní první čtvrtletí společnosti ExxonMobil
Společnost Exxon dosáhla v prvním čtvrtletí rekordního zisku 11,4 miliardy dolarů. Nebyl to však rekord společnosti za celé čtvrtletí - ve třetím čtvrtletí loňského roku dosáhla zisku 19,7 miliardy dolarů. Byl to však její nejlepší výsledek za první čtvrtletí v historii a více než dvojnásobek toho, co vyprodukovala v předchozím roce. Dále byl zisk přibližně o 9 % vyšší než konsensuální odhad analytiků.
Během prvního čtvrtletí vytěžil ropný gigant v průměru 3,83 milionu barelů ropného ekvivalentu denně (BOE/d). To bylo o 160 000 BOE/d více než ve čtvrtém čtvrtletí, čímž se zvýšil na nejvyšší úroveň od roku 2019. Produkci společnosti Exxon podpořila Permská pánev a Guyana, přičemž v druhém jmenovaném regionu byla v loňském roce spuštěna druhá těžební plošina.
Zisk společnosti Exxon byl rovněž ovlivněn její rafinérskou činností. Společnost zahájila provoz nové jednotky na zpracování 250 000 barelů ropy denně (BPD), čímž zvýšila svou kapacitu. To společnosti Exxon umožnilo v daném období využít vysokých rafinérských marží.
Tyto faktory pomohly společnosti Exxon více než vyrovnat slabší ceny ropy a zemního plynu v daném období. Ceny ropy se meziročně snížily o 16 %.
Mohou dobré časy pro Exxon pokračovat?
Pozice pro využití vyšších cen ropy
Investiční strategie společnosti Exxon spočívající v růstu jejích nejlepších aktiv by měla i nadále přinášet dividendy. Podle investičního plánu je společnost na dobré cestě zdvojnásobit své zisky a peněžní toky do roku 2027 ve srovnání s výchozím stavem a cenou ropy v roce 2019. Ročně investuje 20-25 miliard dolarů (23-25 miliard dolarů v roce 2023), přičemž většina z nich směřuje do Permské pánve, Guyany, Brazílie a LNG, kde z těchto nízkonákladových zdrojů dodávek získává vysoké výnosy.
Tato investiční strategie také umožňuje společnosti Exxon vydělat na vyšších cenách. Zdá se, že koncem tohoto roku dojde k oživení ropy. Nedávné snížení těžby ropy Saúdskou Arábií a dalšími členy OPEC+ omezí dodávky v době, kdy je poptávka na cestě k oživení. Mezinárodní energetická agentura ve své dubnové zprávě o trhu s ropou napsala, že „překvapivé snížení dodávek OPEC+ oznámené 2. dubna představuje riziko prohloubení očekávaného deficitu dodávek ropy ve 2. pololetí roku 23 a zvýšení cen ropy v době zvýšené ekonomické nejistoty“. Podle jejího názoru oživení poptávky po leteckém palivu a čínské poptávky způsobí, že spotřeba ropy ve druhém pololetí výrazně překročí dodávky. To by mohlo vést k návratu cen ropy k trojciferným hodnotám. Vyšší ceny by zvýšily zisky společnosti Exxon.
Pozice pro nízkouhlíkové hospodářství
Dalším klíčovým aspektem investiční strategie společnosti Exxon je budování diverzifikovaného podnikání v oblasti energetiky s nižšími emisemi uhlíku. Do roku 2027 investuje 17 miliard dolarů do několika příležitostí s nižšími emisemi uhlíku, včetně zachycování a ukládání uhlíku (CCS).
Společnost vidí v CCS obrovský potenciál. Předpokládá, že v příštím desetiletí se na trhu objeví příležitost v hodnotě několika bilionů dolarů, která by se pro Exxon mohla proměnit v mnohamiliardový byznys.
Investice společnosti do CCS se již začínají vyplácet. Společnost Exxon nedávno podepsala dlouhodobou obchodní smlouvu se společností Linde o potenciálním zachycení a trvalém uložení až 2,2 milionu tun oxidu uhličitého ročně (což odpovídá emisím půl milionu automobilů ročně). Tento projekt by mohl být uveden do provozu již v roce 2025. Následoval po přelomovém projektu snižování emisí se společností CF Industries. Společnost Exxon by měla zachytit a trvale uložit až 2 miliony tun oxidu uhličitého z projektu, který by mohl být zahájen počátkem roku 2025.
Tyto dohody o CCS by společnosti Exxon zajistily stabilní peněžní tok, který by pomohl kompenzovat některé výkyvy cen ropy a zemního plynu. CCS má také potenciál významně prodloužit životnost ropy a plynu tím, že sníží uhlíkovou stopu fosilních paliv.
Dostatek paliva k dalšímu vytváření obrovských zisků
Investiční strategie společnosti ExxonMobil se nadále vyplácí. Zaměření společnosti na rozvoj jejích nejlepších aktiv jí umožnilo dosáhnout rekordního zisku v prvním čtvrtletí navzdory nižším cenám ropy.
Díky této strategii má společnost dobrou pozici, aby i v budoucnu vydělávala hodně peněz. Může vydělat na vyšších cenách ropy, které se v letošním roce zřejmě zvýší. Její investiční strategie s nižšími emisemi uhlíku mezitím začíná přinášet dividendy. Tyto katalyzátory naznačují, že zisky a cena akcií společnosti Exxon mohou ještě hodně růst. Z tohoto důvodu se jeví jako nejlepší akcie k nákupu pro ty, kteří chtějí vydělat na potenciální rally cen ropy s dlouhodobým růstem díky přechodu na energetiku s nižšími emisemi uhlíku.
