Článek
Akcie společnosti Advanced Micro Devices (AMD) v posledních dnech zažily volatilitu poté, co investoři zpracovávali výsledky za čtvrté čtvrtletí. Samotná čísla však nepůsobila slabě. Tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostly o 34 % a výhled na první čtvrtletí roku 2026 počítá s dalším růstem o 32 %. Přesto trh reagoval poklesem, což naznačuje, že očekávání byla nastavena velmi vysoko.
Největší pozornost se soustředila na segment datových center, který je dnes pro AMD klíčový. Právě zde se odehrává hlavní příběh spojený s umělou inteligencí. Na první pohled se může zdát, že hlavním tahounem budou pouze GPU akcelerátory pro AI. Podrobnější pohled ale ukazuje, že významnou roli hrají i procesory.
Datová centra jako hlavní pilíř růstu
Segment datových center, který zahrnuje serverové procesory EPYC a grafické akcelerátory Instinct, zaznamenal ve čtvrtém čtvrtletí 39% růst tržeb. To samo o sobě představuje velmi silnou dynamiku. Ještě důležitější je však výhled vedení společnosti.
Generální ředitelka Lisa Su uvedla, že AMD je v dobré pozici zvyšovat tržby v segmentu datových center o více než 60 % ročně během příštích tří až pěti let. Zároveň očekává, že byznys v oblasti umělé inteligence by mohl do roku 2027 dosahovat desítek miliard dolarů ročních tržeb.
Tato čísla ukazují, jak zásadní je pro AMD právě infrastruktura pro datová centra. Firma zde neprodává jen jednotlivé čipy, ale podílí se na budování celé AI infrastruktury. GPU akcelerátory řady MI400 a racková řešení Helios mají hrát významnou roli. Přesto by bylo zjednodušením vidět budoucnost pouze v GPU.
Růst segmentu totiž nestojí jen na výpočetním výkonu pro trénování modelů, ale také na provozu a nasazení AI v reálných aplikacích. A právě zde vstupují do hry procesory.
AI agenti vrací do hry CPU
Vývoj umělé inteligence se posouvá od jednoduchých chatbotů k agentním systémům. U klasického chatbotu uživatel položí otázku a model odpoví na základě natrénovaných dat. Tento proces probíhá primárně na GPU.
Agentní AI funguje jinak. Pracuje v opakovaných krocích, kde vyhodnocuje situaci a rozhoduje o dalším postupu. Má k dispozici různé nástroje – například pro vyhledávání na webu, práci se soubory, analýzu dat nebo spouštění kódu. Každé využití těchto nástrojů znamená zapojení CPU.
Typický scénář může zahrnovat načtení dat z externího API, jejich úpravu do požadovaného formátu, generování grafiky nebo komunikaci s další službou. GPU zde hrají roli při samotném modelování a rozhodování, ale velká část praktické práce probíhá na procesorech.
Lisa Su upozornila, že podnikové AI procesy a agenti generují velké množství tradičních výpočetních úloh, které jsou doménou CPU. To mění strukturu poptávky. Nejde jen o maximální výkon GPU, ale o vyváženou infrastrukturu.
AMD očekává, že trh se serverovými CPU poroste v roce 2026 silným dvouciferným tempem. Společnost proto navyšuje dodavatelskou kapacitu. Přesto se procesory mohou stát úzkým místem celé AI infrastruktury, protože poptávka převyšuje nabídku.
Podobnou situaci hlásí i Intel, který rovněž zaznamenává silnou poptávku po serverových CPU. I přes přesuny výrobní kapacity od PC čipů směrem k serverům očekává, že nabídka nebude stačit poptávce.
Více cest k úspěchu
AMD v posledních letech systematicky získává podíl na trhu serverových procesorů na úkor Intelu. Rozšiřující se trh nyní působí jako další růstový faktor. I kdyby bylo získávání podílu v budoucnu složitější kvůli konkurenceschopnějším produktům Intelu, samotný růst trhu může podporovat výsledky.
Na poli GPU pro datová centra čelí AMD velmi silné konkurenci společnosti Nvidia. Zde je konkurenční boj intenzivní a technologicky náročný. V oblasti CPU má ale AMD relativně silnější pozici.
To vytváří zajímavou dynamiku. Pokud by se růst AI akcelerátorů nevyvíjel tak rychle, jak optimistické scénáře předpokládají, serverové procesory EPYC mohou stále zajistit solidní růst celého segmentu datových center.
AMD tak nestojí jen na jednom pilíři. Má expozici jak vůči GPU akcelerátorům, tak vůči serverovým CPU. Právě tato kombinace může být skrytým motorem optimistických prognóz.
Růst datových center není jen příběhem o trénování modelů, ale o jejich každodenním používání. A to vyžaduje široké spektrum výpočetních zdrojů. Pokud se agentní AI bude dál rozšiřovat, význam procesorů může zůstat vysoký.
Pro investory je podstatné, že optimistický výhled AMD nestojí pouze na jednom produktu či trendu. Firma má více cest, jak těžit z rozvoje umělé inteligence a infrastruktury datových center.
