Článek
Trh s elektromobily ve Spojených státech momentálně prochází velmi náročnou zkouškou a investoři s napětím vyhlížejí čtvrteční klíčový report o globálních dodávkách automobilky Tesla za první čtvrtletí. Po loňském zrušení klíčových státních daňových úlev pro nákup elektromobilů americký trh znatelně ochladl. Důkazem je i nedávná zpráva konkurenčního giganta General Motors, který za první kvartál letošního roku reportoval meziroční propad prodejů elektrických vozů o hrozivých 19 %. Jak v tomto drsném prostředí obstojí firma Elona Muska?
Podle konsenzu analytiků z Wall Street, který zpracovala agentura FactSet, by měla Tesla za uplynulé čtvrtletí dodat zákazníkům zhruba 381 000 vozidel. Pokud se tento odhad naplní, bude to sice znamenat přibližně 9% pokles oproti silnému prosincovému kvartálu, avšak v meziročním srovnání by šlo o velmi solidní 13% růst. Připomeňme si, že první čtvrtletí roku 2025 bylo pro firmu naprosto katastrofální. Dodala tehdy pouhých 336 681 aut, což byl nejslabší výsledek od poloviny roku 2022. Za tehdejším propadem stála náročná přestavba továren pro produkci klíčového Modelu Y, ale také takzvaný „Musk efekt“. Jak totiž později potvrdila studie z Yaleovy univerzity, Muskovo angažmá v čele amerického vládního úřadu pro efektivitu prokazatelně a poměrně tvrdě odradilo část tradiční zákaznické základny.
Zatímco americký trh aktuálně dýchá ztěžka, Tesla nachází pevnou půdu pod nohama jinde. Prodeje v Evropě se po několikaměsíčním vleklém propadu dokázaly v únoru konečně odrazit ode dna a poptávka na naprosto klíčovém čínském trhu zůstala v prvních dvou měsících roku velmi silná. Paradoxem ovšem je, že samotná čísla o vyrobených vozech už dnes pro mnoho investorů nejsou tím hlavním tahákem. Pozornost trhu se totiž silně upíná k mnohem ambicióznějším cílům, mezi které patří společný projekt na výrobu čipů Terafab, plány na spuštění masivní sítě autonomních robotaxi a vývoj humanoidních robotů Optimus, kteří by výhledově měli pracovat jak v továrnách, tak v běžných domácnostech.
Sám Elon Musk tento radikální posun od klasické automobilky k technologickému a AI gigantu aktivně živí. V lednu například sebevědomě prohlásil, že v dlouhodobém horizontu bude Tesla „opravdu vyrábět pouze plně autonomní vozidla“. Krokem, který mnohým vyrazil dech, je i potvrzené ukončení výroby ikonických a drahých vlajkových lodí – Modelu S a Modelu X. Tyto luxusní vozy po skončení červnového čtvrtletí definitivně zmizí z výrobních linek, aby se uvolněná tovární kapacita mohla plně přesměrovat právě na produkci zmíněných robotů Optimus.
Ačkoliv tyto futuristické vize znějí na papíře naprosto úchvatně, tvrdou realitou zůstává, že v současnosti ani jeden z těchto revolučních projektů nemá hmatatelný pozitivní dopad na firemní finance. Dlouho slibovaná praktická ukázka nové generace robotů byla navíc nedávno potichu odložena a síť robotaxi je stále pouze ve svých raných přípravných fázích. George Gianarikas, uznávaný analytik ze společnosti Canaccord Genuity, proto ve své zprávě klientům důrazně varoval před krátkozrakostí. Upozornil na to, že naprostá většina stávajících příjmů společnosti stále a neochvějně pochází z prodeje elektromobilů. „Jasně, příběh Tesly se vyvíjí. Titulky novin plní roboti a superpočítače, ale my si zachováváme neochvějnou víru v nevyhnutelný globální přechod na elektrickou dopravu,“ uvedl Gianarikas, který si u akcií nadále drží nákupní doporučení, přestože svou cílovou cenu z opatrnosti snížil z 520 na 420 dolarů.
Akcie Tesly (TSLA), které od začátku letošního roku odepsaly už zhruba 15 %, si během středečního obchodování připsaly denní růst o 2,56 % a v odpoledních hodinách posilovaly dokonce k hranici 3%. Kuriózní ovšem je, že za tímto aktuálním oživením nestojí prodeje aut, ale prosáklé zprávy o tom, že Muskova vesmírná firma SpaceX údajně podala důvěrné dokumenty k chystanému primárnímu úpisu akcií (IPO). Pro úplnost obrazu nesmíme zapomenout ani na divizi energetiky. Mimo dodávek aut totiž Tesla zveřejní i data o svém energetickém byznysu, kde se i nadále očekává obrovský boom a masivní meziroční nárůst nasazení bateriových úložišť o neuvěřitelných 38 %.
