Článek
Prezident Donald Trump ponechal otevřenou možnost delší vojenské kampaně proti Íránu. Původně se hovořilo o čtyřech až pěti týdnech operace, podle jeho slov má však USA kapacitu pokračovat výrazně déle.
„Od začátku jsme projektovali čtyři až pět týdnů, ale máme schopnost jít mnohem dál,“ uvedl Trump během pondělní ceremonie v Bílém domě. Zároveň dodal, že operace je „napřed oproti harmonogramu“.
Trhy reagovaly nervózně, ale postupně část ztrát umazaly. Index S&P 500 během dne nejprve klesl až o 1,2 %, následně se však přehoupl do kladného teritoria. Pokud by uzavřel v plusu, šlo by o největší intradenní obrat od listopadu loňského roku.
Klíčovou otázkou pro investory je délka konfliktu. Delší operace by mohla tlačit vzhůru ceny ropy, což by se promítlo do vyšší inflace a následně do měnové politiky. Kratší a rychlejší zásah by naopak mohl znamenat omezený dopad na finanční trhy.
Stephen Stanley ze Santander Capital Markets uvedl, že pokud se Spojeným státům a Izraeli podaří pokračovat v oslabování íránských vojenských kapacit bez výrazné eskalace, mohou se trhy z krizového režimu relativně rychle vrátit do normálu.
Podle Neila Dutty z Renaissance Macro Research je zásadní situace kolem Hormuzského průlivu. Ten představuje klíčovou tepnu pro globální přepravu ropy. „Délka trvání je zásadní. Pokud by byl průliv omezen týdny, inflační výpočty by začaly vypadat mnohem méně komfortně,“ upozornil.
Trump během vystoupení zopakoval, že cílem USA je zničení íránských raketových kapacit, oslabení námořnictva, zabránění vývoji jaderných zbraní a zastavení podpory teroristických skupin.
Z pohledu ekonomiky je hlavním rizikem růst cen ropy. Vyšší ceny energií by mohly zvýšit náklady podniků i domácností, zpomalit spotřebu a zkomplikovat případné snižování úrokových sazeb.
Investoři tak stojí před dvojím scénářem. Rychlá operace s omezenými dopady by mohla být trhem relativně rychle absorbována. Prodloužený konflikt by však mohl vyvolat nový inflační tlak a zvýšit volatilitu napříč akciovými i dluhopisovými trhy.
