Článek
Společnost Alphabet (GOOG) (GOOGL) by se mohla stát vlivnou osobností na trhu umělé inteligence. Tento záměr demonstrovala vývojem vlastního chatbota Gemini a snahou vylepšit své stávající produkty a služby o funkce umělé inteligence. Navzdory slibným vyhlídkám není podnikání společnosti Alphabet v oblasti umělé inteligence bez rizika. Vedle tradičních obchodních rizik, která provázejí každý nový podnik, se nad vstupem společnosti Alphabet do AI vznáší hlavní obava, že chatboti mohou snížit návštěvnost vyhledávání společnosti Google.
Ve své snaze být multifunkční by chatboti mohli uživatelům nabídnout snadná a rychlá řešení jejich dotazů, čímž by eliminovali potřebu hledat odpovědi na Googlu. Další riziko plyne z nadcházejícího regulačního dohledu nad činností společnosti Alphabet. Po prohraném zásadním antimonopolním řízení týkajícím se vyhledávače Google existuje možnost, že se regulační orgány rozhodnou rozložit podnikání společnosti Alphabet nebo alespoň upravit její provozní model. Společnost také čelí potenciální volatilitě kvůli své velké závislosti na reklamním trhu. Tato závislost zvyšuje riziko nestability společnosti Alphabet, pokud by došlo k recesi nebo k nárůstu konkurence v této oblasti.
Společnost Alphabet projevila opatrnost ve svých podnicích v oblasti umělé inteligence, ale zároveň uznala důležitost investic do umělé inteligence. Nedávno generální ředitel společnosti Sundar Pichai prohlásil, že nedostatečné investice do AI představují pro společnost mnohem větší riziko ve srovnání s nadměrnými investicemi. Hlavním zdrojem příjmů společnosti Alphabet je reklama, která ve čtvrtletí končícím 30. června tvořila podstatných 76 % (64,6 miliardy USD) jejích celkových příjmů (84,7 miliardy USD).
Souběžně s tím se další silný uchazeč v oblasti AI, společnost Advanced Micro Devices (AMD -0,59 %) neboli AMD, může pochlubit méně složitými obchodními operacemi a slibnými vyhlídkami na růst AI. Společnost předpokládá v letošním roce zisk z prodeje čipů AI ve výši 4 miliard USD, přičemž nedávno tuto prognózu zvýšila o 500 milionů USD. Toto zvýšené zaměření technologických firem na AI je pravděpodobně snahou najít cenově dostupnější alternativy k produktům společnosti Nvidia. Navzdory mírnému zpoždění v zahájení činnosti v této oblasti hodlá AMD uvést na trh několik nových čipů AI a očekává vydání MI350 v roce 2025 a MI400 v roce následujícím.
Přestože růst společnosti AMD zůstává relativně pomalý, když čisté tržby za první pololetí roku 2024 vzrostly pouze o 6 % a dosáhly celkové výše 11,3 miliardy USD, společnost očekává, že v aktuálním čtvrtletí dojde k 16% nárůstu tržeb. Vzhledem ke stupňující se poptávce po čipech s umělou inteligencí zůstává generální ředitelka společnosti AMD Lisa Su optimistická, pokud jde o zvýšený růst založený na umělé inteligenci, a tvrdí, že mají dobrou pozici pro dosažení silného růstu tržeb.
Alphabet a AMD mají odlišné trajektorie růstu. Zatímco společnosti Alphabet se v současné době daří a tempem růstu překonává společnost AMD, udržitelnost tohoto růstu je vzhledem k regulačním problémům a riziku změkčení reklamního trhu sporná. Současně dochází ke zrychlení obchodních operací společnosti AMD.
Růst společnosti Alphabet by navíc mohl být ohrožen, pokud reklamní trh oslabí v důsledku recese nebo pokud inzerenti diverzifikují své reklamní kampaně na jiné platformy. Například platforma sociálních médií Reddit plánuje rozšířit svůj reklamní byznys a nabízí inzerentům atraktivní balíček cílení na uživatele na základě témat a zájmů, nikoliv dat, což představuje podceňované riziko pro portfolio společnosti Alphabet závislé na reklamě.
Vzhledem ke všem těmto bodům by společnost AMD mohla být vhodnější investiční možností pro zájemce o akcie AI. Ačkoli tempo jejího růstu nebylo v poslední době příliš působivé, s příchodem nových čipů AI lze očekávat rychlý růst. Přímý vztah společnosti AMD k výdajům spojeným s AI prostřednictvím výroby čipů pro vytváření inovativních modelů a technologií ji staví do výhodnější pozice na trhu AI.
