Článek
V posledních týdnech se zraky většiny investorů upírají na Blízký východ. Eskalace geopolitického napětí, útoky na klíčovou energetickou infrastrukturu a blokády strategických tras logicky vyhnaly ceny ropy na světových trzích strmě vzhůru. Tento tlak přiměl obrovské množství kapitálu k rychlé rotaci zpět k tradičním fosilním palivům a ropným gigantům. Nicméně, zatímco se dav nechává strhnout krátkodobou ropnou horečkou, v pozadí se formuje obrovská příležitost pro sektor zelené energie. Extrémní energetické nároky umělé inteligence, datových center a kryptoměn totiž vytvářejí zcela nový typ trvalé poptávky. Pojďme se podívat na tři společnosti – Oklo, CleanSpark a GE Vernova – které v sobě skrývají masivní potenciál, i když je trh momentálně přehlíží.
Oklo: Sázka na jadernou revoluci v miniaturách
Společnost Oklo představuje absolutní špičku v oblasti vývoje takzvaných modulárních mikroreaktorů. Tyto kompaktní jednotky jsou navrženy pro budování jaderných zdrojů v odlehlých oblastech nebo rovnou mimo tradiční energetickou síť. Jejich revoluční mikroreaktor Aurora sice sám o sobě generuje výkon pouze 1,5 megawattu, ale díky své konstrukci umožňuje řetězení. Jedno nasazení tak dokáže flexibilně dodávat kapacitu od 15 až po 100 megawattů. Výjimečnost Aurory spočívá i v použitém palivu. Využívá totiž pokročilé kovové uranové pelety, které jsou výrazně hustší, levnější na výrobu a odolnější vůči extrémním teplotám než ty běžně používané. Díky unikátnímu systému uzavřené recyklace dokáže navíc tento reaktor fungovat bez nutnosti doplňování paliva zhruba celou dekádu, zatímco konvenční elektrárny vyžadují odstávky každé dva roky.
Z pohledu tržních dat je ovšem Oklo akcií pro investory se silnými nervy. Aktuální cena se pohybuje kolem 45,67 USD, což představuje masivní pokles ze spekulativních maxim, jež v minulosti atakovala hranici 180 USD. Tržní kapitalizace činí zhruba 8,7 miliardy dolarů. Je důležité si uvědomit, že firma začne generovat reálné tržby až s prvním spuštěním reaktorů v Idahu koncem roku 2027. Přesto analytici predikují strmý nárůst příjmů. Valuace je sice extrémní, ale obrovský energetický hlad cloudových společností poháněných AI z ní dělá velmi lákavou sázku na budoucnost.
CleanSpark: Zelená energie pro těžbu bitcoinu a umělou inteligenci
Druhým černým koněm je společnost CleanSpark, která původně začínala s budováním modulárních mikrosítí pro skladování solární či větrné energie. Zásadní zlom přišel v roce 2021, kdy firma strategicky koupila těžební společnost ATL Data Centers a aplikovala do ní své čisté technologie. Dnes CleanSpark masivně těží samotný Bitcoin za využití zelených alternativ, čímž řeší tradiční ekologický problém tohoto sektoru. Na konci prvního čtvrtletí letošního roku držela ve své pokladně přes 13 300 bitcoinů v hodnotě převyšující 900 milionů dolarů. Tyto rezervy nyní efektivně využívá k masivní expanzi do infrastruktury pro umělou inteligenci.
Cena akcií CleanSpark aktuálně sedí na hodnotě 8,18 USD s tržní kapitalizací zhruba 2,2 miliardy dolarů. Akcie si v uplynulých měsících prošla vysokou volatilitou s propady z hranice přes 23 dolarů. Očekává se ovšem, že tržby porostou až o 23% ročně, jak bude stoupat poptávka po čistším kryptoměnovém průmyslu a ekologických AI centrech. S poměrem ceny k letošním tržbám kolem trojnásobku se tento titul jeví jako naprosto bezprecedentní nákupní příležitost pro agresivnější investiční portfolia.
GE Vernova: Tradiční diverzifikace se stabilním růstem
Pro ty, kterým přijdou předchozí dvě firmy až příliš rizikové, je zde GE Vernova – bývalá silná energetická divize odštěpená z konglomerátu General Electric. Představuje stabilnější a krásně diverzifikovanou expozici na trh s čistou energií. Zhruba polovina jejích obřích zakázek plyne z divize Power, která vyrábí špičkové turbíny pro uhelné, plynové i jaderné elektrárny. Další masivní třetinu tvoří divize elektrifikace, jež dodává transformační stanice, jističe a software pro chytré energetické sítě. Silný růst těchto dvou klíčových pilířů snadno kompenzuje pomalejší zisky v oblasti obřích větrných turbín.
Z tržního hlediska je příběh společnosti GE Vernova příběhem neustálého růstu. Během uplynulých dvou let její cena stabilně vystřelila z počátečních úrovní kolem 100 USD až na současných 817,35 USD. Obrovská tržní kapitalizace přesahující 230 miliard dolarů a velmi zdravá hrubá marže na úrovni 20,28% jasně dokazují stabilitu tohoto obra. Odhaduje se, že zisk EBITDA poroste raketovým tempem až o 55% ročně. Přestože ocenění není vyloženě nízké, její fundamenty a zdravě nastavená dlouhodobá trajektorie plně ospravedlňují současnou tržní cenovku.
Ropa může ovládat dnešní titulní strany novin, ale chytří investoři už nyní hledí za horizont dnešní krize. Energetická budoucnost bude bezpochyby vyžadovat spolehlivější a čistší řešení.
