Článek
Společnost Palantir Technologies (PLTR) zažila od svého vstupu na burzu v roce 2021 neuvěřitelnou jízdu. Po prudkém propadu v roce 2022, kdy cena akcií klesla o 80 % na medvědím trhu, se společnost začala opět vzpamatovávat a za poslední tři roky vykázala růst téměř o 500 %. Takový vývoj neunikl pozornosti investorů, kteří vnímají Palantir jako jednoho z hlavních hráčů na poli umělé inteligence (AI). Klíčovou otázkou však zůstává: není na investici do této společnosti už pozdě?
Umělá inteligence v čele růstu
Palantir se specializuje na vývoj softwarových nástrojů pro analýzu dat, přičemž se zaměřuje na dvě hlavní oblasti – národní bezpečnost a podnikový sektor. Její služby využívají významné vládní instituce, jako je americká armáda či CIA, což firmě zajišťuje stabilní příjmy z dlouhodobých kontraktů. Ve třetím čtvrtletí roku 2024 vzrostly příjmy z amerických vládních zakázek o 40 % na 320 milionů dolarů. Mezi nedávné úspěchy patří také smlouva s americkou armádou na 618 milionů dolarů.
Vedle vládních kontraktů se Palantir snaží expandovat i v oblasti komerčních služeb. V USA vzrostly příjmy z komerčního segmentu meziročně o 54 % na 179 milionů dolarů, což naznačuje rostoucí zájem velkých firem o její produkty. Služby společnosti si již objednaly například energetické giganty či výrobci automobilů, což dokládá širší poptávku po analytických nástrojích využívajících AI.
Velký potenciál růstu
Kromě silné pozice na vládním a komerčním trhu má Palantir obrovský prostor pro další růst. Jen v posledním čtvrtletí uzavřela společnost 104 nových smluv v hodnotě přesahující milion dolarů. Počet zákazníků se meziročně zvýšil o 39 %. Díky vysokým hrubým maržím, které přesahují 75 %, má Palantir solidní základ pro zvyšování provozní ziskovosti. V současnosti činí provozní marže 13 %, což je výrazné zlepšení oproti minulým letům. Očekává se, že by tato hodnota mohla v příštích letech překročit 20 % a dlouhodobě dosáhnout až 30 %.
Dalším faktorem, který by mohl přispět k růstu, je zvýšená poptávka po sofistikovaných analytických nástrojích. Zákazníci často své výdaje na takové technologie v průběhu času zvyšují, což vytváří příležitosti k dalšímu rozšiřování příjmů.
Očekávání jsou však velmi vysoká
Navzdory slibnému růstu čelí Palantir významným výzvám, zejména pokud jde o jeho vysoké ocenění. S tržní kapitalizací 180 miliard dolarů a příjmy za posledních 12 měsíců ve výši 2,6 miliardy dolarů je tato společnost jednou z nejdražších na světě, měřeno poměrem ceny k příjmům (P/S). Aktuální hodnota tohoto poměru je 72, což z Palantiru činí jednu z nejdražších akcií v indexu S&P 500.
Představme si optimistický scénář: pokud by Palantir dokázal zvýšit své příjmy o 40 % ročně po dobu pěti let, dosáhl by v roce 2029 příjmů kolem 15 miliard dolarů. Při očekávané čisté marži 30 % by to znamenalo roční zisk 4,5 miliardy dolarů. I při tomto velmi pozitivním výhledu by se akcie obchodovaly s forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) 40, což je stále výrazně nad průměrem trhu.
Co by mohlo růst zpomalit?
- Konkurence na trhu AI: Společnosti jako Microsoft, Google nebo Amazon výrazně investují do vlastních AI nástrojů, což zvyšuje konkurenci na poli podnikových aplikací.
- Makroekonomické faktory: Vysoké úrokové sazby a možná recese by mohly omezit rozpočty firem i vlád na investice do sofistikovaných softwarových nástrojů.
- Vysoké očekávání: Aktuální ocenění Palantiru reflektuje extrémní optimismus trhu. Jakýkoli náznak zpomalení růstu by mohl způsobit výraznou korekci ceny akcií.
Bullionářovo suma sumárum: Je Palantir stále atraktivní investicí?
I přes výjimečný růst a obrovský potenciál na trzích AI a analýzy dat se zdá, že současná cena akcií je přehnaně vysoká. Investoři, kteří již akcie vlastní, mohou těžit z potenciálního dalšího růstu, ale noví investoři by mohli chtít být opatrní. Cena akcií Palantiru už pravděpodobně zahrnuje většinu budoucích pozitivních očekávání.
Pro investory, kteří hledají akcie s větším růstovým potenciálem, mohou být atraktivnější alternativy na méně nasycených trzích nebo společnosti s nižším oceněním. Palantir je bezesporu fascinující příběh, ale současný trh se zdá být již příliš optimistický, což zvyšuje riziko investice.
