Článek
Společnost Palantir Technologies (PLTR) zažívá nejúspěšnější období své dvacetileté historie. Její komerční i vládní tržby rostou dvouciferným tempem, její platforma AIP sklízí úspěchy napříč odvětvími a firma jako celek dokázala přesně to, co investoři milují – spojit růst s profitabilitou. Výsledek? Akcie vyskočily o 1 200 % za poslední tři roky. To je výkonnost, která se v technologickém sektoru nevidí každý den.
Přesto se nad akciemi vznáší otázka, kterou si nyní kladou i zkušení investoři: není už cena příliš vysoko? Palantir se totiž aktuálně obchoduje za více než 230násobek odhadovaného zisku. V článku se proto podíváme na to, co firmu žene vzhůru – a jestli má cenu na tuto jízdu naskočit i teď.
AIP jako klíč k poptávce i tržbám
Palantir dlouhodobě staví svůj byznys na schopnosti agregovat a analyzovat data klientů – od vládních agentur po nadnárodní korporace. V posledních dvou letech se ale dostal na vyšší úroveň díky své platformě AIP (Artificial Intelligence Platform), která přináší umělou inteligenci do každodenního rozhodování, predikcí i operací klientů.
Příkladem může být spolupráce s těžařským gigantem Rio Tinto, který díky AIP dokáže analyzovat dříve nevyužitelná nestrukturovaná data a optimalizovat provoz. Jinými slovy: Palantir přestal být „pouze“ firmou na data – dnes je AI partnerem s reálným dopadem na výsledky zákazníků.
Díky AIP se navíc Palantiru daří rozšiřovat komerční sektor, který dříve tvořil spíše menší část jeho příjmů. Kromě obrany, zpravodajství a státních institucí se k firmě houfně přidávají banky, průmyslové firmy nebo farmaceutické společnosti. A tržby podle toho vypadají: o 45 % více z vládního segmentu, o 71 % více z komerčního sektoru – jen za poslední čtvrtletí.
Finanční disciplína a skóre 83 podle „pravidla 40“
Palantir je dnes výjimečný i z pohledu růstu a ziskovosti. Jeho skóre podle tzv. pravidla 40 (součet meziročního růstu a ziskové marže) dosahuje 83 %, což výrazně převyšuje hranici 40 %, která se v softwarovém světě považuje za výborný výsledek. Firma roste rychle, ale zároveň s rozvahou – s hrubou marží okolo 80 %, stoupajícím volným cash flow a rostoucí provozní ziskovostí.
To vše potvrzuje, že Palantir zdaleka není jen „AI příběh pro investory“, ale technologická firma s reálným byznysem a rostoucími příjmy.
Ocenění jako hlavní zádrhel
Jediné, co aktuálně brání některým investorům do Palantiru vstoupit, je extrémně vysoké ocenění. Při forwardovém P/E přes 230 se firma obchoduje jako velmi optimistická sázka na budoucnost – a to v době, kdy je i celý AI trh náchylný ke korekcím.
Je však třeba říci, že podobně na tom v minulosti byly i jiné technologické giganty: Amazon (AMZN), Apple (AAPL) nebo Meta (META) se v určité fázi obchodovaly za vysoké násobky budoucích zisků. V každém z těchto případů ale platilo, že dlouhodobí investoři, kteří vydrželi, na tom vydělali. I když do akcie vstoupili při vysokém ocenění, firmy svým růstem a ziskovostí nakonec naplnily očekávání trhu.
A to je možná klíč k pochopení Palantiru. Nejde o titul, který byste drželi rok nebo dva. Pokud věříte, že se trh AI přiblíží dvoubilionové hranici, a že Palantir bude klíčovým hráčem v této transformaci, pak může být i dnešní cena atraktivní, pokud plánujete držet několik let.
Investovat teď, nebo čekat?
Otázka načasování je logická. Čekat na pokles? Nebo raději koupit teď a riskovat krátkodobé výkyvy? Odpověď závisí hlavně na vašem investičním horizontu.
Pokud hledáte kvalitní firmu na deset a více let, a věříte v její fundamenty, pak může být vstup do Palantiru správným tahem i dnes. Naopak pokud vám vysoká volatilita vadí nebo plánujete rychlý obrat investice, možná je lepší vyčkat na korekci. Faktem ale je, že skvělé firmy se málokdy obchodují levně.
Shrnutí: Drahý, ale ne nutně předražený
Palantir má aktuálně všechno: rostoucí poptávku, technologické vedení v oblasti AI, diverzifikovanou klientelu a zlepšující se finanční ukazatele. Ano, ocenění je vysoké, ale pro dlouhodobého investora to nemusí být překážkou – spíše známka důvěry trhu v budoucnost firmy.
