Článek
Dnes se pozornost celého investičního světa upíná k jedné jediné společnosti: Nvidia. A má k tomu dobrý důvod. Tento technologický gigant ovládá trh s čipy pro umělou inteligenci (AI), který je motorem růstu akcií za poslední dva roky. Každé kvartální výsledky této firmy tak slouží jako lakmusový papírek pro celý AI sektor. A právě nyní přichází moment, který může přepsat vývoj na burze v příštích měsících.
Nvidia: Měřítko celé AI revoluce
Nvidia si vybudovala pozici dominantního dodavatele čipů pro umělou inteligenci. Její technologie stojí v jádru všeho – od trénování jazykových modelů až po provozování AI aplikací. Jakákoli informace z úst vedení společnosti tedy neovlivní pouze akcie Nvidie, ale i hodnotu dalších firem v celém technologickém spektru.
Tentokrát ale výsledky přicházejí na pozadí geopolitických otřesů. Plánované cla prezidenta Trumpa a omezení vývozu čipů do Číny zatížily akcie Nvidie tak, že od začátku roku do dubna propadly až o 29 %. Díky zmírnění obav z cel se ale titul vrátil na růstovou trajektorii a k 23. květnu byl oproti začátku roku jen mírně v mínusu – konkrétně o 2 %.
Co sledovat při zveřejnění výsledků
Jedním z nejdůležitějších ukazatelů bude hrubá marže. Nvidia se dlouhodobě daří překonávat očekávání analytiků a investoři budou sledovat, zda si tuto schopnost udrží i v době, kdy uvádí na trh novou architekturu Blackwell. Vývoj a uvedení nových produktů jsou nákladné procesy – pokud se však marže udrží kolem 70 %, jak firma dříve predikovala, bude to silný signál o robustnosti ziskovosti.
Zároveň je důležité sledovat signály o poptávce. Mezi zákazníky Nvidie patří obři jako Meta Platforms a Alphabet, kteří ve svých výsledcích potvrdili, že neplánují snižovat investice do infrastruktury, přičemž Meta dokonce výdaje navýšila. Pokud se tyto výdaje promítají i do vyšších objednávek u Nvidie, může to být pozitivní impuls pro celý sektor.
Pozornost si zaslouží také situace kolem čínského trhu. Nvidia už dříve oznámila odpis 5,5 miliardy dolarů v souvislosti s čipem H20, který byl vyvinut speciálně pro Čínu. Spojené státy totiž zablokovaly jeho vývoz, což zásadně zasáhlo plánované příjmy. Aktuálně se hovoří o tom, že Nvidia plánuje spustit výrobu nových čipů pro Čínu už v příštím měsíci, což může zmírnit dopady sankcí.
Návrat výroby do USA a dopady cel
Další důležité téma se týká výrobní strategie společnosti. Nvidia tradičně spoléhá na výrobní kapacity v Tchaj-wanu, ale oznámila nové investice do produkce na území USA. Zatímco Trumpova cla se zatím elektroniky netýkají, prezident dal jasně najevo, že plánuje rozšířit celní režim právě na tento segment. Nvidia už oznámila, že dva americké závody by měly zahájit provoz do 12 až 15 měsíců. Investoři budou čekat na informace o tom, jak tyto kroky ovlivní náklady společnosti a zda se projeví už v nejbližších kvartálech.
Závěr: Krátkodobý test, dlouhodobá vize
Nvidia se stala barometrem technologického sektoru a její výsledky nyní mohou ovlivnit i akcie ostatních společností. Přesto by investoři neměli zapomenout, že každé kvartální zveřejnění je pouze krátkodobým výřezem. Dlouhodobě se AI stále nachází v rané fázi růstu, a Nvidia je v jejím středu. Ať už bude výsledek jakýkoli, držet tuto klíčovou AI akcii i nadále se může vyplatit.
