Článek
Warren Buffett, známý investor, který je známý svou náklonností k akciím vyplácejícím vysoké dividendy, by měl v nadcházejícím roce získat na dividendách více než 6,1 miliardy dolarů. Pozoruhodné však je, že téměř polovinu této vysoké částky pravděpodobně vygenerují pouhé tři akcie. Analýza ukazuje, že Buffettovo odhodlání konsolidovat své investice ve firmách přinášejících významné dividendy podtrhuje jeho neochvějnou investiční strategii. Pro investory, kteří chtějí sestavit nebo rekalibrovat své dividendové portfolio, by mohlo být poučné zvážit tyto společnosti s nejvyššími dividendovými výnosy v Buffettově investičním nástroji, portfoliu Berkshire Hathaway.
Jedním z významných přispěvatelů je Bank of America (BAC), z níž Buffett v příštím roce získá téměř 1 miliardu dolarů na dividendách. Berkshire Hathaway si v této finanční společnosti ponechává více než 1 miliardu akcií a Buffett svou investici v roce 2023 posílil, přestože akcie v průběhu roku vykazovaly nevýrazné výsledky a obchodovaly se poblíž 52týdenního minima. Tato slabá výkonnost však může vytvářet lákavý obraz potenciální investiční příležitosti.
Bank of America, usazená v turbulentním finančním sektoru, který se stále potýká s následky bankovní krize z počátku roku, čelí ve srovnání se svými konkurenty těžší situaci. Bance brání její rozvaha překypující dluhopisy s delší dobou splatnosti, což znamená, že je vázána na nižší úrokové sazby, které předcházely rozhodnutí Federálního rezervního systému zvýšit sazbu federálních fondů. Předpokládá proto, že bude čekat na splatnost těchto aktiv a zároveň bude vyplácet vyšší úrokové sazby. Růst čistých úrokových výnosů Bank of America činil v předchozím čtvrtletí pouhá 4 %, přičemž vedení banky předpokládá, že ve čtvrtém čtvrtletí dojde k meziročnímu poklesu.
Přestože to vypadalo chmurně, finanční ředitel Alastair Borthwick během hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí ujistil, že čisté investiční výnosy pravděpodobně dosáhnou ve čtvrtém čtvrtletí dna kolem úrovně 14 miliard USD a do poloviny příštího roku se zotaví. Pro investory by mohly být akcie banky atraktivní vzhledem k tomu, že se obchodují za cenu k hmotné účetní hodnotě nižší než 1,2, což je výrazně méně než u jejích největších konkurentů. Akcie navíc při současné ceně vynesou přibližně 3,38 %.
Technologický titán Apple představuje druhého hlavního hráče v dividendovém portfoliu Berkshire Hathaway, který Buffettovi v příštím roce slibuje vyplatit dividendy ve výši téměř 880 milionů dolarů. Přestože Apple vyplácí poměrně malou dividendu ve výši méně než 1 USD na akcii, tato částka se vynásobí více než 915 miliony akcií, které investor vlastní. Akcie společnosti Apple, které jsou letos jednou z Buffettových nejvýkonnějších investic, jsou v roce 2023 svědky průběžné akumulace.
Špičkové výsledky společnosti Apple jako předního výrobce chytrých telefonů, tabletů a chytrých hodinek vyzbrojeného silnou značkou, která přináší značnou cenovou sílu, svědčí o její odolnosti a růstovém potenciálu. V důsledku toho se hrubá marže za poslední rok zvýšila o 80 bazických bodů a dosáhla 44,1 %. Rozvíjející se segment služeb společnosti Apple navíc pomohl kompenzovat dopad klesajícího prodeje zařízení, a zajistil tak vysoký čistý zisk.
Generování hotovosti z řady populárních zařízení a služeb činí společnost Apple pro investory atraktivní a vzhledem k jejím značným výdajům na výzkum a vývoj naznačuje trvalý budoucí růst. Technologická společnost má také rozběhnutý robustní program návratnosti kapitálu, když v květnu schválila program zpětného odkupu akcií v hodnotě 90 miliard USD a zároveň již jedenáctým rokem po sobě zvýšila dividendy. Ačkoli se může pochlubit forwardovým poměrem P/E přesahujícím 28, což z ní činí prémiovou akcii, ve prospěch její prémiové ceny hovoří několik faktorů, především její robustní program kapitálové návratnosti.
Poslední místo v dividendovém triumvirátu společnosti Berkshire Hathaway zaujímá Occidental Petroleum. Tato energetická společnost, v níž Buffett drží významný 25% podíl, vyplatí dividendu ve výši 868 milionů USD. Buffett v roce 2019, kdy společnost získávala prostředky na nákup společnosti Anadarko, pořídil preferenční akcie Occidental v hodnotě 10 miliard dolarů, které nesou 8% dividendu. Přestože Occidental znovu získal 12 % těchto akcií, Buffett pravděpodobně získá dalších 706,5 milionu USD.
Akvizice společnosti Anadarko zatížila Occidental obrovským dluhem, což ji učinilo zranitelnou, když ceny ropy prudce klesly. Společnost musela omezit výplatu dividend. Buffett však svůj podíl zvýšil na 15 % poté, co společnost obnovila vyplácení dividend. Jeho firma získala souhlas regulačních úřadů k získání až 50 % Occidentalu a on svůj podíl postupně navyšoval.
Buffett nadále investuje do společnosti Occidental z přesvědčivých důvodů. Společnost je opět na dobré cestě, má zdravou rozvahu a díky své pozici v Permské pánvi těží ropu za nízké náklady. Zaměřuje se spíše na zvyšování efektivity svých stávajících jednotek než na novou těžbu ropy. Tento obezřetný přístup by měl vést k trvale rostoucímu volnému peněžnímu toku, který se pravděpodobně vrátí akcionářům. Vzhledem k tomu, že se akcie Occidental Petroleum obchodují za pouhý 7,2násobek volného peněžního toku, což je výrazně pod historickými úrovněmi, představují příležitost investovat do Buffettova oblíbence za rozumnou cenu.
