Článek
Narazil/a jsi v investičním ceníku na poplatek 0,30 % p.m.?
Nula celá tři desetiny. To skoro nestojí za řeč. Taková finanční drobotina. Má to jen jeden malý háček: p.m. neznamená „prakticky málo“.
Znamená per mensem, tedy za měsíc. Pro roční sazbu se běžně používá p.a. – per annum. A mimochodem, není ostuda to nevědět. Starší měření finanční gramotnosti Ministerstva financí zjistilo, že rozdíl mezi p.a. a p.m. dokázalo správně určit jen 16 % dospělé populace.
Takže vytáhneme kalkulačku. Tedy vlastně ani tu ne.
0,30 % × 12 = 3,60 % ročně.
Žádná vyšší matematika. Jen násobilka.
Nový ceník CYRRUS. Nový rok, staré p.m.
CYRRUS má ceník služeb platný od 1. září 2026. A p.m. v něm přežilo další aktualizaci bez úhony. U Investičního účtu uvádí následující poplatek za vedení účtu:
Část ceníku společnosti CYRRUS platného od 1.9.2026 (zdroj: cyrrus.cz)
Třeba poplatek 0,3 % měsíčně znamená 3,6 % ročně. Jde o jednoduchý přepočet měsíční sazby na dvanáct měsíců. Skutečná částka samozřejmě závisí na hodnotě majetku v jednotlivých dnech, protože CYRRUS poplatek počítá z denních zůstatků.
A teď si ta procenta přeložme z latiny ještě do češtiny, konkrétně do korun.
Máš na Investičním účtu 500 000 Kč a pro jednoduchost se jeho hodnota celý rok nezmění? 0,30 % měsíčně je 1 500 Kč.
Za dvanáct měsíců: 18 000 Kč.
Najednou už těch „0,30 %“ nevypadá tak roztomile.
Nejlepší na tom je, že CYRRUS zkratku p.a. zná
Možná tě napadne logické vysvětlení: tahle společnost má vše jednotně na měsíčním základě. Jenže pak otevřeš stejný ceník.
- Poplatek za připsání úroku? 0,4 % p.a.
- Výnos pro výpočet výkonnostního poplatku? 5–10 % p.a., 10–15 % p.a., nad 15 % p.a.
- Poplatek za vedení účtu u SMART ETF? 1,5 % p.a.
A pak přijde Investiční účet s ročním přepočtem až 3,6 % a najednou se měrná jednotka přepne na 0,30 % p.m. Takže žádný strach. Zkratka p.a. se v CYRRUS neztratila. Jen se zrovna nehodila na tenhle řádek.
Proč 0,30 % p.m. a ne 3,60 % p.a.?
Do hlavy autorům ceníku samozřejmě nevidíme. Ale praktický efekt je tak zřejmý, že se hledání jiného rozumného důvodu mění v poměrně náročnou intelektuální disciplínu.
Porovnej: 0,30 % p.m. versus 3,60 % p.a.
Ekonomicky je to při jednoduchém ročním přepočtu stejná sazba. Psychologicky rozhodně ne. Nula celá tři působí jako nic. Tři celá šest už v investičním ceníku svítí jako maják.
A přesně v tom je kouzlo p.m.: poplatek není schovaný. Je převlečený za menší číslo.
Technicky je všechno napsané správně. Klient jen musí:
- vědět, co znamená latinská zkratka p.m.,
- všimnout si jí,
- pochopit, že jde o měsíční sazbu,
- vynásobit číslo dvanácti,
- a teprve potom ho porovnat s ročními poplatky konkurence.
Transparentnost po latinsku.
Ale když se poplatek strhává měsíčně…
…tak se přece musí uvádět p.m.?
Nemusí.
Hezký důkaz nabízí třeba BH Securities. Její ceník uvádí poplatek za správu účtu podle výše majetku jako 1,25 %, 0,75 %, 0,35 % nebo 0,20 % p.a. A hned pod tabulkou stojí, že se poplatek účtuje měsíčně.
Vida. Roční sazba. Měsíční účtování. Technologie dělení dvanácti tedy existuje. A používají ji i investiční společnosti.
Dělá p.m. ještě někdo?
Pro účely tohoto článku Eligot prošel aktuálně dostupné ceníky několika dalších známých obchodníků s cennými papíry a investičních platforem. Na obdobný průběžný procentní poplatek prezentovaný pomocí p.m. ale nenarazil.
Partners Securities uvádí svůj paušální průběžný poplatek podle typu investičního nástroje jednoduše jako 0,3 až 1,0 % ročně. Přitom i tento poplatek se počítá na denní bázi a následně účtuje za kalendářní čtvrtletí.
Portu od WOOD Retail Investments zase u klasických portfolií uvádí podle velikosti majetku 1,00 %, 0,80 %, 0,60 % nebo 0,40 % p.a. A účtován je na měsíční bázi.
I BHS, jak už víme, zvládá kombinaci „sazba p.a., účtováno měsíčně“.
Roční poplatek se dá v ceníku napsat jako roční poplatek. Dokonce i tehdy, když se strhává měsíčně.
Je 3,6 % český poplatkový rekord?
Eligot ve veřejných cenících, které při této kontrole prošel, nenašel jiný obdobný průběžný poplatek za správu investic ve výši 3,6 % ročně.
To samozřejmě není matematický důkaz, že takový poplatek nikde v českém finančním vesmíru neexistuje. Je to výsledek kontroly vybraných veřejně dostupných ceníků, nikoli kompletní audit všech držitelů licence ČNB.
CYRRUS je ale se svými 0,30 % p.m. = 3,60 % ročně rozhodně velmi nepřehlédnutelný.
Jakmile si tedy všimneš těch dvou malých písmenek.
Jak by vypadal opravdu srozumitelný ceník?
Úplně nudně. Třeba takhle: Poplatek za vedení účtu: 3,60 % p.a., účtováno měsíčně. Hotovo.
Klient vidí roční náklad. Může ho během pěti sekund porovnat s jinou investicí. Nemusí znát latinu ani hledat kalkulačku.
Jistě, číslo 3,60 % je podstatně větší než 0,30 %.
A jsme zpátky u toho, proč se Eligotovi p.m. v investičním ceníku tak nelíbí.
Malý tip na závěr
Standardní rada z lekcí osobních financí zní: když u poplatku vidíš p.m., přepočítej si ho na rok.
Eligot má radu kratší a praktičtější. Investice jsou dost složité samy o sobě. Firma, které svěřuješ peníze, by měla dělat ceník jednodušší, ne tě nutit překládat latinské zkratky a násobit dvanácti.
Takže: Vidíš v ceníku poplatků p.m.? Jdi jinam.
