Článek
A když před něčím varuje centrální banka i zdravý rozum, Eligot zbystří anténky.
ČNB i tvůj rozum varují
V barevných letácích nemovitostních fondů najdeš všechno možné: krásné fotky budov, grafy mířící vzhůru, spokojené tváře klientů a slova jako stabilita, tradice nebo dlouhodobý růst.
Co tam většinou nenajdeš? Srozumitelné vysvětlení, co je předplacený poplatek a proč umí investorovi zavařit.
Takže malé opáčko. Předplacený poplatek znamená, že platíš dopředu za službu, kterou budeš možná využívat mnoho let. Možná. Když totiž investici ukončíš dřív, poplatek už je pryč. Nikdy se ti nevrátí.
Příklad:
- Chceš investovat 3 000 Kč měsíčně po dobu 20 let.
- Celkem tedy plánuješ poslat: 3 000 × 12 × 20 = 720 000 Kč
- Při vstupním poplatku 3 % to dělá: 720 000 × 3 % = 21 600 Kč
U běžného průběžně placeného vstupního poplatku by se ti poplatek strhával postupně z každé investice. Pošleš 3 000 Kč, poplatek 3 % je 90 Kč.
U předplaceného poplatku ti ale mohou naúčtovat poplatek hned na začátku podle celého plánovaného objemu investic. A když po dvou letech zjistíš, že existuje levnější nebo lepší řešení, z poplatku 21 600 Kč neuvidíš zpět ani korunu.
To není investování. To je finanční tetování. Rozmyslet si ho můžeš, ale odstranění bolí.
NO-GO kritérium
Když zkoumáš nabídku investiční společnosti nebo obchodníka s cennými papíry, začni jednoduše: podívej se do ceníku a obchodních podmínek.
Hledej, zda se tam nevyskytuje předplacený poplatek. A pozor — nemusí se tak jmenovat. Může se schovat pod jiný název, například jako zvláštní způsob úhrady vstupního poplatku nebo přirážky.
Pokud ho najdeš, Eligot má jednoduchou radu: Poděkuj, zavři ceník a jdi dál.
Předplacený poplatek je jasné GO/NO-GO kritérium. Říká ti, že nabídka nepatří mezi moderní, férové a efektivní způsoby investování. A hlavně: že tvoje flexibilita má být obětována na oltář zisku.
Férová investiční nabídka se obejde bez poplatku placeného dopředu na mnoho let. Dokud ho poskytovatel úplně nezruší, nemá smysl mu věnovat další čas.
ATRIS investiční společnost
ATRIS investiční společnost nabízí fond Realita nemovitostní otevřený podílový fond. Jeho ISIN je CZ0008473139. Fond investuje do nemovitostí v Česku, například do obchodních, kancelářských nebo jiných komerčních objektů. Na webu ATRIS je fond prezentovaný jako jeden ze starších profesionálně spravovaných realitních fondů v Česku.
Jako rozumný investor se ale nejdřív nedíváš na fotky budov. Nejdřív se díváš na ceník.
Na první pohled to může vypadat dobře. Slovo „předplacený“ nemusí být vidět. Jenže to samo o sobě nic neznamená. Předplacený poplatek se totiž nemusí jmenovat předplacený poplatek. Může mít paruku, falešný knír a jiné jméno na vizitce.
Předplacený poplatek ve smlouvě ATRIS investiční společnosti (k datu 16. 5. 2026)
U ATRIS se v textu ceníku objevují dvě předplacené varianty úhrady vstupní přirážky:
- Expresní úhrada vstupní přirážky – peníze poslané na začátku se nejdříve použijí na úhradu vstupní přirážky. Teprve potom začínají další platby skutečně pracovat v investici.
- Průběžná úhrada vstupní přirážky – z každé platby se 60 % použije na úhradu vstupní přirážky a zbytek se investuje. Praktický dopad pro investora je podobný: část peněz se místo investování nejdříve odklání na poplatek.
A právě tady Eligot zvedá červenou vlaječku.
Pokud poplatek funguje tak, že investor platí dopředu za dlouhé období budoucího investování, jde o problém bez ohledu na to, jak hezky se jmenuje. ČNB u předplacených poplatků upozorňuje mimo jiné na riziko nižšího výnosu, omezené flexibility a ztráty při předčasném ukončení investice.
Verdikt Eligota
ATRIS má ve fondu Realita nemovitostní fond investiční produkt, který může působit stabilně a srozumitelně. Fond má historii, reálné nemovitosti v portfoliu a minimální investici od 500 Kč.
Jenže pro Eligota je předplacený poplatek zásadní problém.
Ne proto, že by poplatky samy o sobě byly špatné. Nejsou.
Ale proto, že poplatek placený dopředu bere investorovi jednu z nejdůležitějších věcí: možnost změnit názor bez zbytečné finanční rány.
A investování není manželství s ceníkem. Když se na trhu objeví lepší nabídka, měl bys mít možnost odejít bez toho, aby ti u dveří ještě někdo sebral kufr.
Český trh s nemovitostními fondy je široký. Existují fondy, které umožňují pravidelné investování už od stokorun měsíčně. Proto nedává smysl začínat u nabídky, která obsahuje mechanismus předplaceného poplatku.
Do doby, než ATRIS tento typ poplatku úplně odstraní, je podle Eligota rozumnější vybírat jinde.
Průměrný výnos za posledních 6 let u 12 nemovitostních fondů dostupných pro pravidelné investování od stokorun měsíčně. Zdroj: statuty fondů a web Nemovitostni-fondy.cz
Eligotovo shrnutí
Předplacený poplatek je krásný test finanční gramotnosti.
Když ho investor odmítne, znamená to, že pochopil základní pravidlo: nejdřív mají pracovat tvoje peníze pro tebe, ne pro někoho jiného.
Když ho firma dál nabízí, znamená to něco jiného: že pořád spoléhá na to, že klient ceník nečte, nerozumí mu nebo se nechá ukolébat slovy o dlouhodobém horizontu.
Takže jednoduché pravidlo:
Vidíš předplacený poplatek? Zavři ceník. Otevři jinou nabídku.
Investování má být dlouhodobé.
Poplatek dopředu být nemusí.
