Článek
Akciové trhy mají za sebou třetí týden propadů v řadě. Tentokrát byl týdenní propad razantnější než předchozí týdny, když index S&P 500 zaznamenal v uplynulém týdnu největší ztrátu za poslední rok. Celkem index přišel o 3,1 % a od svých vrcholů ztrácí 5,5 %.
V uplynulém týdnu index nejvíce dolů táhly jak jestřábí projevy zástupců FEDu v čele s guvernérem Powellem, tak i nepřesvědčivý začátek výsledkové sezóny.
Zástupci FEDu vyjádřili zklamání nad vývojem inflace a představili poměrně jestřábí názory, což trhy vedlo k přecenění šancí na letošní snížení sazeb. Aktuálně trhy počítají pouze se dvěma sníženími, což je výrazně méně, než tomu bylo na začátku letošního roku. Hlavním scénářem pro trhy je nadále „Soft landing“ – tedy zkrocení inflace bez spuštění recese. Tento scénář mohou vyšší sazby po delší dobu ohrozit.
Ze začátku výsledkové sezóny zažívají trhy zatím výrazné zklamání. Ukazuje se, že očekávání na aktuální výsledkovou sezónu byla pravděpodobně příliš vysoká, což vede ke korekci napříč odvětvími. Špatnou reakci na výsledky v uplynulém týdnu předvedl Netflix (-9,1 %); ASML (-6,7 %) i Taiwan Semiconductor (-3,5 %). Z výsledkové sezóny se v uplynulém týdnu zadařilo pouze investičním bankám a největší zdravotnické pojišťovně United Health.
Zároveň v uplynulém týdnu proběhla výrazná korekce na technologických akciích. Index NASDAQ composite ztratil přes 5,5 %. Důvodem jsou výběry zisků a obavy před nacházející výsledkovou sezónou. Mezi nejhůře zasaženými technologickými akciemi v posledním týdnu byly Super Micro Computer (-20,6 %); Tesla (-14 %); Nvidia (-13,6 %) a Micron (-12,9 %).
Výhled na nadcházející týden
Nadcházející týden bude opět patřit výsledkové sezóně, tentokrát bude i nabitější známějšími jmény. Ve výčtu firem, které reportují výsledky jsou například SAP a Verizon (pondělí); Visa, Tesla, Pepsi a Texas Instruments (úterý); Meta, IBM, AT&T a Boeing (středa); Microsoft, Alphabet, Intel (čtvrtek) a ropní giganti Exxon a Chevron v pátek. V ČR pak reportuje výsledky ve čtvrtek banka Moneta.
Z makroekonomických dat bude v tomto týdnu zajímavý oblíbený inflační ukazatel americké centrální banky PCE price index, který společně s daty ohledně osobních příjmů v USA vyjde v pátek.
Na trzích se tak hned na začátku výsledkové sezóny rozjíždí znatelnější korekce, která trvá již tři týdny v řadě. Výsledková sezóna zatím nenaznačuje, že by akciové kurzy podržela a působí spíše naopak. Makroekonomická data taktéž vytvářejí spíše riziko. Nadcházející týden, který je plný výsledků jednotlivých firem tak bude klíčový v tom, zda se korekce na trzích ještě prohloubí, případně zda dokáží dobré korporátní výsledky firem zvrátit negativní trend, který na trzích panuje prakticky od začátku dubna.
zdroj: Bloomberg, Nasdaq, Investing, FINVIZ
