Článek
Akcie společnosti Visa (V) zaznamenaly prudký pokles poté, co globální lídr v oblasti plateb oznámil svůj poslední čtvrtletní zisk. Akcie se oproti 52týdennímu maximu propadly o zhruba 13 %, což neguje pokrok dosažený v roce 2024. I když je tento výkyv důvodem k obavám, vysoce ziskový charakter společnosti Visa a její silné fundamenty nadále posilují solidní dlouhodobý výhled. Je tedy správný čas na nákup poklesu akcií společnosti Visa? Zde je podrobný přehled toho, co by investoři měli vědět.
Zisk na akcii (EPS) společnosti Visa za třetí fiskální čtvrtletí činil 2,42 USD za období končící 31. března, což přesně odpovídá průměrnému odhadu Wall Street. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku se jedná o impozantní nárůst o 10 %. Čisté tržby ve výši 8,9 miliardy USD navíc znamenaly solidní meziroční vzestup o 10 %, i když zaostaly za konsensem o 20 milionů USD.
Ačkoli tato čísla nemusí objasnit negativní reakci akciového trhu, bližší zkoumání poukazuje na vliv klíčových obchodních faktorů. Růst, který tyto faktory vykazují, vykazuje znatelnou zpomalující tendenci.
Celkový růst objemu plateb společnosti Visa za toto čtvrtletí, který zahrnuje nákupy uskutečněné prostřednictvím karet značky Visa a digitálních metod po celém světě, se snížil na 7 % ve srovnání s 9% růstem zaznamenaným ve 3. čtvrtletí 2023. Jedná se o nejpomalejší tempo růstu objemu plateb od 4. čtvrtletí 2020. Kromě toho byl celkový přeshraniční objem (představující mezinárodní platby) ve 3. čtvrtletí s růstem 14 % rovněž nižší než 17% růst v tomto čtvrtletí minulého roku.
Navzdory těmto ukazatelům spočívá pozitivní signál v růstu kategorie „ostatní příjmy“ společnosti Visa. Ta meziročně vyskočila o 31 %, díky čemuž se na celkových čistých příjmech podílela 9 %. Strategie společnosti Visa se vždy točila kolem diverzifikace nad rámec transakčních poplatků a poskytování služeb s přidanou hodnotou, jako je klientské poradenství, marketing a licencování značek.
Generální ředitel společnosti Visa Ryan McInerney se během konferenčního hovoru k výsledkům zamyslel nad impozantním růstem a naznačil, že společnost v tomto ohledu pokračuje v povzbudivé cestě. Vyzdvihl konzistentní růst dosažený v posledních letech a vyjádřil optimismus ohledně budoucnosti společnosti Visa, zejména pokud jde o služby s přidanou hodnotou.
Pro společnost Visa je i nadále zásadní tvorba volných peněžních toků. Ve třetím čtvrtletí dosáhl významný volný peněžní tok výše 4,7 miliardy USD. Do konce roku plánuje Visa dosáhnout růstu čistých příjmů v „nízkém dvouciferném“ pásmu a usiluje o dosažení růstu zisku na akcii v pásmu „nízkých desítek“ ve srovnání s údaji vykázanými v roce 2023.
Dlouhodobí investoři oceňují vysoce kvalitní zisky a konzistentní dividendy společnosti Visa. Díky slibné sérii 16 let po sobě trvajícího ročního růstu dividend se očekává prodloužení ještě v tomto roce. Kromě toho má Visa povolení ke zpětnému odkupu akcií v hodnotě 19 miliard USD, což je pro investory dobrou předzvěstí.
Nedávné propady na akciovém trhu zvýšily atraktivitu akcií Visa pro potenciální investory. Akcie Visa se obchodují za přibližně 26násobek celoroční konsensuální prognózy zisku na akcii ve výši 10,05 USD, což znamená, že forwardový poměr ceny k zisku (P/E) naznačuje, že její současné ocenění je nižší než její pětiletý průměr, který se pohybuje kolem 33násobku zisku.
Schopnost společnosti Visa udržet růst zisků a kultivovat nabídku nových služeb může posílit širší násobek ocenění, což přispívá k býčímu příběhu pro akcie. Vzhledem k odolné globální ekonomice v kombinaci s potenciálem snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem získávají vyhlídky na silnější růst horní linie společnosti Visa na významu.
Navzdory nedávným neúspěchům zůstává celkový obraz do značné míry nezměněn. Dlouhodobé vyhlídky společnosti Visa jsou i nadále slibné. Intenzita a trvání této fáze volatility však zůstávají nejisté, takže je obtížné určit krátkodobé dno pro akcie.
V tomto světle je rozumné ponechat si u akcií Visa rating „držet“ nebo zvážit rozšíření stávající pozice prostřednictvím zprůměrování nákladů v rámci diverzifikovaného portfolia.
