Článek
Akcie společnosti United Parcel Service patří v posledních letech mezi ty, které investory spíše zklamaly. Od svého maxima v roce 2022 ztratily více než 50 % hodnoty, což vyvolalo pochybnosti o budoucnosti této logistické společnosti. Právě takové situace však často vytvářejí zajímavé investiční příležitosti, zejména pokud se firma nachází na prahu strategického obratu.
Jedním z hlavních důvodů poklesu byl odchod klíčového partnera. Společnost Amazon, která dříve tvořila významnou část objemu zásilek, postupně přesunula logistiku do vlastních rukou. Tento krok sice znamenal krátkodobý tlak na objemy, ale z dlouhodobého pohledu může být pro UPS pozitivní.
Amazon totiž představoval přibližně 20 až 25 % objemu zásilek, ale pouze kolem 12 % celkových tržeb. To znamená, že šlo o méně výnosný byznys. UPS se proto rozhodla tento segment postupně omezovat a soustředit se na výnosnější zákazníky. V roce 2025 firma snížila objem zásilek pro Amazon o přibližně jeden milion balíků denně a další snížení ve stejném rozsahu plánuje do poloviny roku 2026. Tento krok je součástí širší restrukturalizace, která má firmě pomoci snížit náklady a zvýšit efektivitu.
Krátkodobě tento proces tlačí na výsledky, ale vedení očekává, že po dokončení transformace dojde k opětovnému růstu. Druhá polovina roku 2026 by měla přinést stabilizaci objemů a následně i návrat k růstu tržeb.
Analytici zároveň odhadují, že zisk na akcii by mohl v následujících třech až pěti letech růst tempem kolem 9 % ročně. To naznačuje, že firma má potenciál zlepšit svou finanční výkonnost, pokud se transformace podaří.
Dalším důležitým faktorem je ocenění akcie. UPS se aktuálně obchoduje za méně než 14násobek očekávaných zisků, což je ve srovnání s historickými hodnotami i širším trhem relativně nízká úroveň. Právě nízké ocenění může být jedním z důvodů, proč investoři začínají tuto akcii znovu sledovat.
Velkou pozornost přitahuje také dividenda. Výnos se pohybuje kolem 6,7 %, což je výrazně nad průměrem trhu. Na první pohled jde o velmi atraktivní příjem, ale zároveň je potřeba zmínit, že společnost aktuálně vyplácí téměř celý svůj zisk.
To znamená, že udržitelnost dividendy bude záviset na schopnosti firmy zvýšit zisky v následujících letech. Pokud se růst skutečně dostaví, tlak na výplatu dividendy by se měl postupně snížit.
I v případě, že by společnost dividendu snížila například na polovinu, stále by nabízela výnos přes 3 %, což je v kombinaci s růstem zisku zajímavý základ pro dlouhodobé zhodnocení.
UPS navíc působí v odvětví, které má dlouhodobý růstový potenciál. Rozvoj e-commerce a digitalizace ekonomiky zvyšují poptávku po logistických službách, což může firmě v budoucnu pomoci.
Klíčovým faktorem však zůstává úspěšná realizace transformace. Pokud se společnosti podaří přejít na efektivnější model a zaměřit se na výnosnější segmenty, může současná cena představovat atraktivní vstupní bod.
Naopak v případě selhání by investoři mohli čelit dalšímu období stagnace. Právě proto je tato investice typickým příkladem situace s vyšším rizikem, ale i potenciálně zajímavým výnosem.
