Článek
Ropný gigant Chevron (CVX) si dokázal udržet působivou bilanci nepřetržitého vyplácení dividend po dobu 37 let, což je druhý nejdelší výkon v ropném sektoru. Schopnost Chevronu nejen spravovat, ale i zvyšovat dividendy v podmínkách tržní volatility ukazuje na jeho solidní finanční řízení, což z něj činí perspektivní investiční kanál pro ty, kteří upřednostňují dlouhodobou konzistenci a růst.
Za posledních pět let se společnosti podařilo udržet výrazné tempo růstu dividend. To je pozoruhodné vzhledem k tomu, že operuje s výnosem 4,3 %. Finanční síla Chevronu naznačuje, že společnost má dostatek prostoru pro další zvyšování výplaty dividend zdravým tempem, což zvyšuje její důvěryhodnost jako životaschopného a ziskového investičního subjektu.
Chevron není jen průměrnou akcií vyplácející dividendu. V roce 2023 uzavřela rekordní rok, kdy akcionářům vrátila ohromujících 26 miliard USD, přičemž 11,3 miliardy USD rozdělila prostřednictvím dividend a 14,9 miliardy USD prostřednictvím zpětného odkupu akcií, což bylo o 32 % více než v předchozím roce. Program zpětného odkupu akcií společnosti Chevron hrál klíčovou roli v tom, že celkové peněžní výstupy na dividendy zůstaly o 3 % vyšší než v předchozím roce, a to i při 6% nárůstu výplat na akcii.
Tento 6% nárůst dividend přesně odpovídal pětiletému průměrnému tempu růstu společnosti Chevron. Jak uvedl generální ředitel Mike Wirth během konferenčního hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí: „Naše pětileté tempo růstu dividend bylo vyšší než u indexu S&P 500 a více než dvojnásobné než u nejbližšího srovnatelného podniku.“ Schopnost společnosti překonat index S&P 500, pokud jde o růst dividendy, navzdory vyššímu výnosu (4,3 % oproti 1,4 % v indexu S&P), svědčí o silné fiskální strategii a výhledu společnosti Chevron.
V roce 2024 společnost Chevron zvýšila výplatu dividend o 8 %, což je dvojnásobek nárůstu, který nabízejí její konkurenti, společnosti ExxonMobil a Shell. Zdá se, že společnost má dobrou pozici pro pokračování této růstové trajektorie, neboť očekává, že do roku 2027 poroste míra volných peněžních toků v průměru o více než 10 % ročně, a to za předpokladu, že ceny ropy zůstanou v průměru na úrovni 60 USD za barel.
Tato očekávaná úroveň peněžního toku dává společnosti Chevron finanční páku k financování kapitálového programu, dalšímu zvyšování dividend a zpětnému odkupu akcií v rámci ročního cílového rozpětí odhadovaného na 10 až 20 miliard USD. Za předpokladu ceny ropy kolem 70 USD za barel by společnost mohla optimálně odkupovat akcie v rámci svého rozpětí, což by jí při současné ceně akcií umožnilo odkoupit 3 až 6 % akcií ročně. Tato iniciativa zpětného odkupu akcií poskytuje jakousi záchrannou síť: i při zachování celkových peněžních výdajů prakticky stanovuje spodní hranici pro 3% roční zvýšení dividend na akcii.
Nedávná dohoda o převzetí konkurenční společnosti Hess (HES -0,34 %) za více než 60 miliard USD by mohla sloužit jako další katalyzátor růstu společnosti Chevron. Fúze, jejíž uzavření se očekává v polovině roku, by mohla do roku 2027 více než zdvojnásobit volný peněžní tok společnosti Chevron a prodloužit její růstovou trajektorii do roku 2030. Přestože akvizice povede ke spěšnému vydání akcií na financování transakce, společnost očekává, že fúze zvýší její volný peněžní tok na akcii od příštího roku, zejména jakmile společnost Hess a její spolupracovníci dokončí čtvrtý vývoj na moři v Guyaně.
Vzhledem k odhadovanému organickému růstu volného peněžního toku, zpětnému odkupu akcií a blížící se akvizici společnosti Hess je Chevron připraven pokračovat ve zdravém růstu dividend, potenciálně o 6 % nebo více ročně. To podporuje i relativně nízký dividendový výplatní poměr společnosti, který činí 30 % peněžního toku z provozní činnosti a 49 % volného peněžního toku, a to i v případě klesajících cen ropy. Pozitivní výhled posiluje také robustní rozvaha společnosti Chevron, jejíž poměr čistého dluhu ke konci roku 2023 činí 7,3 % ve srovnání s cílovým rozmezím 20 až 25 %.
Chevron nabízí vysoce výnosné výplaty a vyniká tak jako atraktivní dividendová akcie. V posledních letech společnost soustavně zvyšuje své dividendy a vzhledem k projekcím růstu peněžních toků a konzervativnímu finančnímu profilu se zdá, že tento trend bude pokračovat. Díky těmto faktorům je Chevron pro investory, kteří hledají rostoucí a atraktivní zdroj příjmů, prioritou.
