Článek
Společnost Hershey Company, významný cukrářský podnik uznávaný pro svou řadu značek cukrovinek, které jsou všudypřítomné v obchodech s potravinami, zažívá obchodní napětí kvůli rostoucím cenám kakaa. Od roku 2022 zaznamenaly ceny kakaa téměř trojnásobný nárůst, což pohání náklady na výrobu cukrovinek a způsobuje pokles finančního zdraví společnosti Hershey. V důsledku toho společnost Hershey očekává, že její letošní zisk zůstane na stejné úrovni, což spolu se slabým výhledem růstu vyvolalo 28% propad akcií z předchozích maxim. Společnost Hershey však zůstává ziskovým subjektem, který trvale vyplácí dividendy. Nedávný propad cen akcií zvýšil dividendový výnos nad tradiční průměrný výnos společnosti Hershey ve výši 2,15 % a více než zdvojnásobil průměrný výnos indexu S&P 500 ve výši 1,32 %.
Navzdory turbulentním časům způsobeným nadsazenými cenami kakaa naznačuje vedení společnosti Hershey, že je schopna přečkat bouři. Společnost vykázala za druhé čtvrtletí meziroční pokles tržeb o 16 %. Po vyloučení jednorázových položek ovlivňujících horní linii však základní činnost společnosti Hershey zaznamenává malý pokles tržeb, zatímco mezinárodní tržby rostou středně velkým jednociferným tempem. Společnost Hershey předpokládá, že celoroční tržby zaznamenají 2% nárůst, přičemž očištěný zisk v průběhu roku 2023 mírně poklesne. Společnost vidí nevyužitý potenciál v prodejních kanálech, jako je elektronický obchod a uvedení nových výrobků zahrnující nadcházející halloweenskou a sváteční sezónu, což pravděpodobně zvýší tržby v krátkodobém horizontu.
Trh s cukrovinkami, jehož hodnota se odhaduje na 133 miliard USD, předpokládá podle Statisty téměř 5% roční růst do roku 2029. Společnost Hershey, za kterou stojí její rozsáhlé špičkové značky, jako jsou Cadbury, Reese’s, Twizzlers, KitKat, Jolly Rancher a snacky Skinny Pop, je připravena na silný růst na trhu cukrovinek. Takto rozsáhlé portfolio značek usnadňuje udržování vztahů s maloobchodníky, což je pro společnost Hershey zásadní při marketingu a zvyšování prodeje.
Navzdory náročnému roku se výkonnost společnosti Hershey pohybuje na dobré úrovni. V předchozích čtyřech čtvrtletích dosáhla čistého zisku 1,8 miliardy dolarů při tržbách 11 miliard dolarů. Čistý zisk se promítl do upraveného zisku na akcii ve výši 8,96 USD, z něhož společnost v současnosti vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 1,37 USD. Tomu odpovídá i forwardový dividendový výnos akcií, který činí 2,75 %, což je nejvyšší hodnota za posledních pět let. Dividendová historie společnosti Hershey rovněž odráží její odolnost, když za předchozích pět let vzrostla o 77 % a má za sebou 378 po sobě jdoucích dividend, které trvají již několik desetiletí. Tento nepřerušený rekord signalizuje osvědčený obchodní model, který v uplynulém století odolal mnoha recesím.
Očekává se však, že nedávná eskalace cen kakaa bude mít dopad na výnosy společnosti Hershey do roku 2025. Analytici z Wall Street předpokládají, že společnost Hershey v letošním roce vykáže upravený zisk ve výši 9,53 USD a v roce 2025 dojde k mírnému poklesu na 9,46 USD. Toto očekávání může bránit brzkému oživení akcií.
Nicméně pro investory zaměřené na dividendy představuje Hershey bezpečnou nabídku. Nadhodnocené ceny kakaa mohou přetrvávat, ale investoři mohou věřit, že vedení společnosti provede nezbytné úpravy v oblasti snižování výrobních nákladů, aby si udrželo zisk a zajistilo pokračující výplatu dividend. Nakonec, i přes problémy, které přinášejí rostoucí ceny kakaa, vykazuje společnost Hershey odolnost a schopnost strategických inovací, které ji slibně staví do dohledné budoucnosti.
