Článek
V uplynulých 12 měsících došlo k nárůstu zájmu o akcie umělé inteligence (AI), jehož příkladem je společnost Nvidia, která díky býčí poptávce po svých čipech pro datová centra s umělou inteligencí dosáhla výnosu přes 160 %. Investoři uchvácení úspěchem AI by však neměli ztrácet ze zřetele další potenciálně lukrativní odvětví. Jedním ze sektorů, který těží z rostoucích cen akcií a úrokových sazeb, je online finanční makléřství, kde vyniká společnost Interactive Brokers (IBKR).
Interactive Brokers je jednou z největších světových online finančních makléřských společností, jejíž cena akcií letos vzrostla téměř o 50 %. I přes výrazný nárůst se akcie při pohledu přes tradiční oceňovací metriku stále zdají být levné, což z nich činí atraktivní vyhlídku pro investory.
Prudce rostoucí ceny akcií motivovaly investory k využití býčích tržních trendů, což vedlo ke zvýšené účasti na trhu. Například klientské účty u Interactive Brokers vzrostly na konci druhého čtvrtletí 2024 o výrazných 28 % na 2,92 milionu, což ukazuje na zlepšení oproti růstu o 25 % v prvním čtvrtletí.
Vzestupný trend zaznamenává i klientský kapitál, který meziročně vzrostl o výrazných 36 % na rekordních 497,2 miliardy USD. Tento dramatický nárůst je částečně způsoben prosperujícími cenami akcií, které automaticky zvedají hodnotu zůstatků na účtech klientů. Vyšší vlastní kapitál klientů se účinně promítá do vyšších příjmů z poplatků pro společnost Interactive Brokers, která získává provize na základě hodnoty transakcí.
Jedním z konkrétních ukazatelů rostoucí důvěry investorů byly eskalující maržové půjčky, které vzrostly o 32 % a dosáhly více než 55 miliard USD. Tento nárůst znamená větší ochotu klientů půjčovat si více peněz na nákup akcií a dalších finančních aktiv, což je akce, která se obvykle provádí při vysoké důvěře v trh.
Ve druhém čtvrtletí zaznamenala společnost 26% skok v objemu obchodů s akciemi doprovázený 36% nárůstem objemu obchodů s opcemi. Nárůst rizikovějších sázek pomocí opcí dále značí býčí náladu.
Tržby a zisky společnosti Interactive Brokers také neustále stoupají, přičemž tržby za druhé čtvrtletí ve výši 1,23 miliardy dolarů znamenaly 23% nárůst oproti stejnému období loňského roku. Zahrnovaly 26% nárůst příjmů z provizí, který byl podpořen vyššími objemy obchodování, a 14% nárůst čistých úrokových výnosů, které tvoří 64 % kompletních příjmů Interactive Broker.
Společnost Interactive zaznamenala zrychlený nárůst úrokových příjmů v návaznosti na zahájení zvyšování úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem v roce 2022. Společnost získává úroky ze své hotovosti ve výši 3,9 miliardy USD, z 31,7 miliardy USD hotovosti zákazníků, kterou drží, a z maržových půjček.
Vzhledem k předpokládanému trojímu snížení úrokových sazeb ze strany Fedu v letošním roce by však Interactive mohla potenciálně čelit snížení zadního větru. O to významnější je rychlá expanze výnosů z provizí ve druhém čtvrtletí, protože tento příjem, který vzniká přímo z obchodní činnosti, bude mít zásadní význam pro celkový růst společnosti.
Společnost Interactive Brokers je se ziskem na akcii ve výši 6,31 USD za poslední čtyři čtvrtletí a s poměrem ceny k zisku (P/E) 19,5 oproti ceně akcií 122,70 USD relativně levná. S 20% slevou vůči P/E indexu S&P 500 ve výši 24,4 jsou akcie Interactive v průměru levnější než zbytek trhu.
Investoři, kteří hledají hodnotu mimo oblast AI, by měli zpozornět. Pokud bude trh pokračovat v býčí jízdě, společnost Interactive pravděpodobně zaznamená další růst klientských účtů, vlastního kapitálu klientů a příjmů z provizí. Investoři proto mohou zvážit přidání akcií společnosti Interactive do svého portfolia, aby získali robustní diverzifikační strategii a vyvážený přístup ke svému investičnímu plánu.
