Článek
Bitcoin (BTC), první a nejznámější kryptoměna na světě, se opět dostává na titulní stránky novin. Po svém čtvrtém půlení 19. dubna, které snížilo jeho míru inflace na pouhých 0,85 %, se Bitcoin v očekávání této významné události vyšplhal na nové historické maximum 73 000 USD.
Od té doby však jeho cena zaznamenala mírný propad a značné výkyvy. Ve skutečnosti se jeho cena jen během posledních 24 hodin pohybovala v rozmezí od 66 000 do 72 000 USD. Co to tedy znamená pro investory a je její propad po halvingu jen dočasnou komplikací?
Historický halving potřeboval vstřebat
V období před půlením byli investoři do bitcoinu plni očekávání. Nedávno představené spotové bitcoinové ETF nakupovaly více než desetinásobek denní produkce bitcoinu, což bitcoinu dodalo další impuls, který potřeboval k tomu, aby se vyšplhal na rekordní hodnotu 73 000 USD.
Tento milník byl obzvláště pozoruhodný, protože znamenal první případ, kdy Bitcoin dosáhl historického maxima před samotnou událostí půlení. Historicky Bitcoin zaznamenává nové historické maximum až po půlení.
Vzhledem k tomu, že Bitcoin dosáhl historického maxima před očekávanou časovou osou, není překvapením, že se rychlý vzestup setkal s následným obdobím konsolidace. To je patrné z údajů na řetězci, které odhalují, že dlouhodobí držitelé začali kapitalizovat zisky v nejvyšší míře zaznamenané od začátku roku 2021.
Pro investora, který si nebyl vědom těchto základních trendů, může skutečnost, že se Bitcoin v posledních několika hodinách stále obchodoval mírně pod hranicí 70 000 USD, vyvolat u některých otázku, zda je propad po halvingu pouze dočasnou komplikací, nebo známkou budoucích výraznějších turbulencí.
Zkušený investor však chápe, že krátkodobé výkyvy jsou pro Bitcoin běžné, a to i na býčích trzích. Důležitější je přiblížit se a vzít v úvahu širší trend, který v drtivé většině favorizuje dlouhodobou trajektorii růstu Bitcoinu.
Co říkají čísla
V letech, kdy bitcoin prošel poklesem na polovinu, se historicky vrátil o téměř 125 %. Měřeno od začátku roku by to stačilo na to, aby se jeho cena do konce roku 2024 vyšplhala na něco málo přes 100 000 USD.
Přesto skutečných zisků dosahuje v roce následujícím po půlení, jakmile se dopad půlení začne plně projevovat. V průměru během roku, který následuje po půlení, cena bitcoinu vzroste o více než 400 %. Pokud bude v roce 2024 následovat minulé trendy a dosáhne 100 000 USD, znamená to, že rok 2025 by mohl být rokem, kdy Bitcoin dosáhne více než 500 000 USD.
Tato čísla mohou znít senzačně a je třeba přiznat, že je třeba je brát s rezervou, protože minulá výkonnost je zřídkakdy ukazatelem budoucích výsledků, ale je těžké se vyrovnat s příslibem, který tento cyklus půlení představuje.
Po většinu doby existence bitcoinu byl jeho vzestup poháněn převážně drobnými investory, jako jste vy nebo já. S nedávným schválením spotových fondů ETF na bitcoin se však otevřely dveře institucionálním investorům s hlubokými kapsami, kteří mohou vstoupit na trh s bitcoinem. V důsledku toho je nabídka Bitcoinu připravena čelit bezprecedentnímu tlaku, jaký pravděpodobně nikdy nezažila.
Když se vrátíme o krok zpět
V důsledku poloviční emise prochází dynamika nabídky a poptávky Bitcoinu významnou změnou, přičemž snížená emise nových mincí nevyhnutelně vede ke zvýšenému nedostatku. Tento nedostatek spolu s rostoucí poptávkou ze strany institucionálních investorů a mainstreamovým přijetím tvoří základ dlouhodobého růstu ceny Bitcoinu. Bitcoin by v podstatě musel popřít ekonomické principy, aby jeho hodnota v průběhu času nevzrostla - což je scénář, který je velmi nepravděpodobný, pokud nedojde k nepředvídatelným katastrofickým událostem.
Ačkoli tento propad po halvingu mohl některé investory přimět k zamyšlení, možná jsme svědky toho, že jeho dopad slábne. Cena bitcoinu za poslední týden vzrostla již o více než 15 % a zdá se, že by mohla nabrat sílu k dalšímu růstu. Pokud v budoucnu dojde k dalšímu propadu, mělo by se na něj pohlížet spíše jako na příležitost než jako na důvod k obavám, protože dlouhodobé základy Bitcoinu zůstávají robustní a dočasné výkyvy jeho ceny jsou ve velkém měřítku pouhým šumem.
