Článek
Společnost Mastercard (MA) od své první veřejné nabídky akcií (IPO) v květnu 2006 neustále prokazuje dominantní postavení na finančním trhu. Za toto období se společnost může pochlubit výjimečným celkovým výnosem 10 910 % ve srovnání s výnosem indexu S&P 500 ve výši 521 % za stejné období. Tržní kapitalizace společnosti MasterCard dnes činí neuvěřitelných 415 miliard USD.
Bez ohledu na její prémiové postavení na trhu si investoři stále kladou otázku, zda se nákup společnosti Mastercard vyplatí.
Poslední čtvrtletní zpráva naznačuje, že společnost Mastercard má i nadále výhodnou pozici poté, co překonala prognózy Wall Street a vykázala solidní tržby ve výši 7 miliard USD. Tento nejvyšší výsledek byl do značné míry podpořen 9% nárůstem hrubého dolarového objemu, díky čemuž si společnost Mastercard udržela ohromující manipulační kapacitu ve výši 39,4 miliardy transakcí.
Segment přeshraničních transakcí tvoří významnou část robustního toku příjmů společnosti a vzrostl o 17 %. To poukazuje na nedílnou úlohu společnosti MasterCard při umožňování transakcí mezi různými zeměpisnými lokalitami. Společnost v tomto směru vyjádřila optimismus a finanční ředitel Sachin Mehra během hovoru k výsledkům za 2. čtvrtletí 2024 poznamenal: „Máme dobrý pocit z přeshraničních příležitostí, a to nejen v Evropě a mimo ni, ale i v celosvětovém měřítku společnosti.“
Kromě toho společnost Mastercard rozšiřuje svou příjmovou základnu využitím svých schopností v oblasti poradenství, analýzy dat, prevence podvodů a kybernetické bezpečnosti. Tento segment vykázal impozantní 18% meziroční nárůst příjmů, čímž přidal další pírko do dobře zdobené čepice společnosti Mastercard.
Ve 2. čtvrtletí roku 2024 nastavila společnost Mastercard laťku vysoko a zaznamenala upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 3,59 USD, což odráží výrazný 24% nárůst oproti stejnému období roku 2023. Předchozích pět let vykreslovalo stejný prosperující obrázek a vykazovalo 90% přírůstek EPS. Společnost vykázala solidní 58% provozní marži, což podpořilo její ziskovost.
Společnost Mastercard vděčí za své rekordní výsledky hluboce zakořeněným síťovým efektům, které tvoří její ekonomický příkop. Síťový systém společnosti Mastercard zahrnuje 3,4 miliardy karet, které jsou v oběhu na přibližně 130 milionech obchodních míst. Pro jakoukoli novou síť je prakticky nemožné, aby od základu konkurovala ekosystému společnosti Mastercard.
Nízké hrozby narušení a její význam jako klíčového poskytovatele infrastrukturních služeb pro globální ekonomiku činí ze společnosti Mastercard bezpečnější podnik pro investice. Vzhledem k tomu, že téměř všechny ukazatele naznačují trvalou životnost a růst, zdá se, že společnost bude oporou světového finančního systému i v budoucnosti.
Co se týče nákupu akcií Mastercard, k 1. srpnu se obchodují za poměr ceny k zisku 36,8, což je na první pohled nesporně drahé, ale relativně mírně pod desetiletým průměrem 37,6.
I když je velmi důležité vnímat ocenění akcií v porovnání s dalšími potenciálními investičními faktory. Současná podniková struktura slibuje solidní růst tržeb a zisku. Konsensuální prognózy analytiků z Wall Street signalizují, že tržby a očištěný zisk na akcii společnosti Mastercard porostou v letech 2023 až 2026 složeným ročním tempem 11,8 %, resp. 16,4 %. Tato prognóza vypadá pro potenciální investory slibně.
Společnost Mastercard má pravděpodobně před sebou delší růstový úsek než rozpětí pouhých tří let, zejména s ohledem na dlouhodobý sekulární vítr bezhotovostních transakcí. Vzhledem k tomu, že Spojené státy zaostávají ve snaze stát se zcela bezhotovostními, rozvíjející se trhy by měly zaznamenat vyšší míru růstu v tomto odvětví, z čehož by následně měla těžit společnost Mastercard.
Vzhledem k výjimečné ziskovosti společnosti Mastercard a silným síťovým efektům není v žádném případě „pozdě“ na nákup společnosti Mastercard. I když budoucí výnosy nemusí odpovídat skvělým výsledkům společnosti v minulosti, zůstává Mastercard elitním a životaschopným doplňkem portfolia pro každého náročného investora.
