Článek
Na první pohled se zdá téměř nemožné, aby společnost Oracle dokázala dohnat, natož překonat Metu z pohledu tržní kapitalizace. Meta dnes patří mezi největší technologické společnosti na světě a její hodnota přesahuje 1,5 bilionu dolarů. Oracle se s kapitalizací kolem 400 miliard dolarů nachází výrazně níže.
Přesto se objevují scénáře, podle kterých by se tento rozdíl mohl v následujících letech dramaticky snížit. Klíčem je umělá inteligence a zejména infrastruktura, která ji pohání.
Meta těží především ze svého reklamního byznysu, který je stále jejím hlavním zdrojem příjmů. Umělou inteligenci využívá k lepšímu cílení reklamy a zvyšování engagementu uživatelů na platformách jako Facebook, Instagram nebo WhatsApp. Tento model je efektivní a dlouhodobě ziskový, ale jeho růst je přirozeně omezen velikostí trhu.
Na druhé straně stojí Oracle, který se postupně transformuje z tradiční softwarové společnosti na klíčového hráče v oblasti cloudové infrastruktury. Právě tato oblast dnes zažívá masivní boom díky AI.
Velké technologické společnosti investují stovky miliard dolarů do datových center a výpočetní kapacity. Tyto investice nejsou jednorázové, ale představují dlouhodobý trend. A právě Oracle patří mezi firmy, které z této poptávky výrazně profitují.
Jedním z nejdůležitějších ukazatelů je backlog, tedy hodnota kontraktů, které firma ještě nevyfakturovala. Oracle v tomto směru vykazuje mimořádně silný růst. Hodnota jeho nevyřízených zakázek dosahuje stovek miliard dolarů a meziročně výrazně roste.
To naznačuje, že poptávka po jeho službách převyšuje aktuální kapacity. Firma tak má před sebou viditelný růst tržeb v následujících letech.
Zatímco celkové tržby Oracle rostou tempem kolem 20 %, jeho cloudová divize vykazuje ještě dynamičtější expanzi. Tento segment se stává hlavním motorem celé společnosti a jeho význam bude dále růst.
Odhady naznačují, že tempo růstu Oracle může v příštích letech výrazně zrychlit. Pokud se tyto predikce naplní, firma by mohla dosáhnout výrazně vyšších tržeb než dnes.
Meta sice také investuje do AI infrastruktury, ale její byznys zůstává primárně orientovaný na spotřebitele. Oracle naproti tomu stojí na opačné straně hodnotového řetězce – poskytuje infrastrukturu, bez které by AI vůbec nemohla fungovat.
To je zásadní rozdíl. Poptávka po výpočetním výkonu roste rychleji než poptávka po reklamě. A právě tento trend může hrát ve prospěch Oracle.
Pokud by Oracle dokázal udržet vysoké tempo růstu a zároveň by investoři začali oceňovat jeho byznys vyššími násobky, jeho tržní hodnota by mohla výrazně vzrůst. V takovém scénáři by se rozdíl mezi ním a Metou mohl rychle zmenšovat.
To neznamená, že Meta ztratí svou pozici. Jde spíše o to, že Oracle má potenciál růst rychleji, protože operuje na trhu, kde poptávka výrazně převyšuje nabídku.
Pro investory tak může být Oracle zajímavou příležitostí, jak vsadit na infrastrukturu AI místo samotných aplikací. A právě tato část ekosystému může v následujících letech generovat největší hodnotu.
