Článek
Technologický sektor kráčí s futuristickým zápalem a v posledních letech se díky své dramatické vzestupné trajektorii mění v perspektivní investiční hnízda. Od úsvitu roku 2023 odměnil index technologického sektoru Nasdaq-100 své investory impozantním nárůstem hodnoty o 69 %. Magnet technologického průmyslu, umělá inteligence (AI), si v tomto novém světovém řádu získal značnou popularitu. Uhřívajíce se na výsluní rychlého zavádění AI, si menší i větší technologické ambity vytvořily pevnou pozici v ekonomice. Dvěma zářnými příklady takového úspěchu jsou Super Micro Computer (SMCI) a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), které díky převaze AI zaznamenaly výrazný růst.
Zdá se však, že neustálý růst akcií technologických společností si dal nebývalou pauzu. Za poslední měsíc se technologický sektor Nasdaq-100 propadl o 11 % v důsledku několika ovlivňujících aspektů. Součástí závažných faktorů, které táhnou růst sektoru dolů, jsou rostoucí obavy z recese v USA v důsledku slabé zprávy o zaměstnanosti, a navíc hrozící obavy, že umělá inteligence nemusí dostát své hypotetické pověsti.
Zdá se však, že existuje jakýsi nečekaný vývoj, který tyto obavy odmítá. Čtvrtletní výsledky společností Super Micro Computer i Taiwan Semiconductor Manufacturing naznačují neochvějnou robustnost výdajů na infrastrukturu související s AI. Navzdory výprodeji na trhu tak tito technologičtí vizionáři stojí jako silní uchazeči o investice.
Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing, hovorově TSMC, se představila jako světová akcie, kterou je nutné koupit. Umělá inteligence skutečně zažehla revoluci v polovodičovém průmyslu, přičemž se očekává, že v příštím desetiletí poroste trh s čipy s umělou inteligencí o 38 % ročně. To generuje potenciální roční příjmy ve výši neuvěřitelných 514 miliard dolarů do roku 2033. A společnost TSMC je klíčovým hráčem, který tuto zlatou příležitost vytěžil.
TSMC, slévárna, vyrábí čipy pro polovodičové firmy bez továrny, jako jsou Nvidia a AMD, spolu s těžkými výrobci zařízení, jako je Apple. Dokonce i společnost Intel využívá schopností TSMC k výrobě pokročilých čipů, přestože má vlastní výrobní zařízení. Díky tomu je společnost TSMC připravena těžit z vlny ultra-technologií umělé inteligence napříč vertikálami, jako jsou datová centra, chytré telefony a osobní počítače.
Růstová křivka společnosti TSMC nabírá rychlý spád a poptávka po jejích pokročilých čipech neustále roste. Ve druhém čtvrtletí roku 2024 společnost TSMC vykázala meziroční nárůst tržeb o 33 %, čímž její tržby dosáhly 20,8 miliardy dolarů. Toto zrychlení překonává 13% meziroční růst společnosti z prvního čtvrtletí téhož roku.
Při pohledu do třetího čtvrtletí se očekává, že společnost TSMC dosáhne tržeb ve výši 22,8 miliardy USD, což odráží téměř 32% nárůst oproti předchozímu roku. To naznačuje, že poptávka po čipech společnosti bude i nadále zdravá, což nabízí strategickou příležitost pro investory, aby se vrhli na akcie během 15% poklesu zaznamenaného v uplynulém měsíci. V souladu s tím analytici posílili svá očekávání růstu zisku společnosti TSMC.
Pokud jde o ocenění, společnost TSMC se v současné době obchoduje za 29násobek klouzavého zisku, což představuje mírně výhodnější cenu než průměrný násobek zisku indexu Nasdaq-100 ve výši 31násobku. Zdá se tedy, že současná doba je pro investory stejně slibná jako jakákoli jiná, aby si zajistili své sázky na společnost TSMC vzhledem k jejímu skvělému růstu a atraktivnímu ocenění.
Současně společnost Supermicro zažívá raketový růst, který je živen poptávkou po serverech s umělou inteligencí. Společnost Supermicro, výrobce serverů a úložných řešení, zaznamenala rychlý vzestup na trhu serverů s umělou inteligencí. Tento vzestup lze přičíst jejím modulárním nabídkám, které umožňují provozovatelům datových center snížit náklady na energii. V nedávno skončeném fiskálním roce 2024 se tržby společnosti více než zdvojnásobily a dosáhly 14,9 miliardy dolarů, což je výrazný skok oproti 7,1 miliardy dolarů v předchozím roce.
Akcie společnosti Supermicro se však po oznámení výsledků potýkaly s neúspěchem a během jediné seance klesly o 20 %, protože kvůli snižujícím se maržím nenaplnily očekávání Wall Street ohledně zisku. Společnost Supermicro nicméně podniká záměrné kroky ke zvýšení své výrobní kapacity, aby udržela krok s prudce rostoucí poptávkou po serverech s umělou inteligencí, což vedlo k poklesu její hrubé marže mimo GAAP.
Společnost Supermicro rozšiřuje své výrobní kapacity na různých místech po celém světě, protože se snaží zvýšit výrobu kapalinou chlazených serverů. Tyto servery si získávají oblibu v datových centrech umělé inteligence díky své efektivitě při snižování spotřeby elektrické energie a zvyšování výkonu. Odhady společnosti Mordor Intelligence naznačují, že kapalinou chlazená datová centra by mohla do roku 2029 vykazovat roční růst o 23 %.
Zaměření společnosti Supermicro na rozšíření výrobní infrastruktury jí pravděpodobně pomůže získat větší část tohoto rychle rostoucího trhu. Kromě toho se předpokládá, že celkový trh serverů s umělou inteligencí bude do roku 2033 vykazovat 30% roční růst. Pozoruhodné je, že společnost Supermicro roste mnohem rychleji než tímto tempem, což naznačuje, že na trhu serverů s umělou inteligencí stabilně dominuje, což vzhledem k dlouhodobému potenciálu ospravedlňuje krátkodobý kompromis v oblasti marží.
Vedení společnosti Supermicro očekává, že do konce fiskálního roku 2025 se marže vrátí do normálního rozmezí. Analytici jsou optimističtí ohledně vyhlídek na růst zisku po fiskálním roce 2024, kdy došlo ke skokovému nárůstu zisku o 87 % na 22,09 USD na akcii.
Vzhledem k tomu, že se Supermicro obchoduje za 24násobek klouzavého zisku a 13násobek forwardového zisku, nabízí značný diskont vůči indexu Nasdaq-100. Pro potenciální investory to představuje příležitost vsadit na tuto rychle rostoucí společnost, dokud je její cena podhodnocená.
Cesta do rozšiřujícího se vesmíru umělé inteligence a jí odpovídajících technologických společností může na pozadí nedávných oscilací trhu vypadat zastrašujícím způsobem. Výkony a prognózy společností Super Micro Computer a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company však hovoří pro optimismus. Tyto technologické hvězdy, překypující potenciálem, píší mistrovské scénáře, které mají pro technologicky smýšlející investory povzbudivou melodii. I když cesta před námi může přinést nečekané zvraty, sázka na tyto technologické lídry by se mohla ukázat jako chytrá strategie, jak využít světlý horizont umělé inteligence.
