Článek
PayPal: Stále silný hráč, ale s pomalejším růstem
PayPal se jako globální lídr v oblasti digitálních plateb pyšní silnou značkou a miliardami zpracovaných transakcí. Nicméně od roku 2018, kdy jeho bývalá mateřská společnost eBay přešla k jinému poskytovateli plateb, se růst PayPalu postupně zpomaloval. Pandemie sice na chvíli přinesla boom online plateb, ale po jejím odeznění se dynamika opět vytratila.
Pomalý růst: V letech 2022 a 2023 rostly příjmy PayPalu o pouhých 8 % ročně, zatímco počet aktivních účtů stagnoval.
Míra odběru (fee rate) se nezvyšuje: PayPal se nedokázal přiblížit svým dřívějším maržím, což limituje jeho růstový potenciál.
Levné ocenění: Akcie se obchodují na úrovni 14násobku forwardového zisku, což je pro hodnotovou investici atraktivní, ale pro růstové investory méně zajímavé.
I když analytici pro rok 2025 očekávají 4% růst tržeb a 8% růst zisku na akcii, chybí významný katalyzátor, který by posunul PayPal zpět mezi dynamicky rostoucí fintech společnosti.
Robinhood: Návrat k silnému růstu
Na opačném konci fintech spektra stojí Robinhood, který se stal fenoménem během pandemie díky obchodování bez poplatků a zájmu retailových investorů. Po prudkém růstu v letech 2020–2021 následoval v roce 2022 propad o 25 % kvůli rostoucím úrokovým sazbám, které odrazovaly od spekulativních investic.
Silný comeback: V roce 2023 se tržby Robinhood zvýšily o 37 % a v roce 2024 o 58 %, což vedlo k prvnímu ziskovému roku podle účetních standardů GAAP.
Růst uživatelské základny: Zájem o předplatitelský program Robinhood Gold roste, což přispívá k diverzifikaci příjmů.
Silný výhled: V roce 2025 se očekává 26% růst tržeb a 41% růst upraveného zisku EBITDA.
Ačkoli zisk na akcii podle GAAP může v roce 2025 klesnout o 8 % kvůli akvizicím, celkový výhled Robinhoodu naznačuje dlouhodobý růstový potenciál.
Verdikt: Robinhood nabízí lepší příležitost
Zatímco PayPal je stabilní a levně oceněná akcie, v současnosti se z něj stává spíše hodnotová než růstová investice. Naopak Robinhood je dynamickou fintech firmou, která se po krátkodobých výkyvech vrací k prudkému růstu.
- Pro investory hledající stabilitu a nízké ocenění je PayPal rozumnou volbou.
- Ti, kteří hledají vyšší růstový potenciál a nebojí se volatility, by měli zvážit Robinhood.
V konečném důsledku je Robinhood atraktivnější možností pro investory zaměřené na růst, zatímco PayPal zůstává bezpečnou, ale méně dynamickou volbou.
