Článek
NextEra Energy (NEE) není běžnou akcií energetické společnosti. Většina utilitních společností bývá pomaleji rostoucími společnostmi, které jsou známé spíše tím, že vyplácejí dividendy s vyšším výnosem. V důsledku toho se mnohé z nich snaží překonat index S&P 500. Společnost NextEra však vyplácí nadprůměrnou dividendu (v současné době vynáší 3,4 % ve srovnání s 1,3 % v indexu S&P 500) a zároveň prokázala schopnost dosahovat celkových výnosů, které překonávají tržní hodnoty. Za posledních deset let dosáhla společnost průměrného ročního celkového výnosu 13,1 %, čímž překonala celkový výnos indexu S&P 500 ve výši 12,9 %.
NextEra by měla mít potřebnou dynamiku na to, aby dokázala překonávat index S&P 500 i v budoucnu. Zde je důvod.
Stroj na peníze
Stejně jako většina podniků veřejných služeb generuje společnost NextEra Energy velké množství stabilního peněžního toku. V roce 2023 vyprodukovala 11,3 miliardy USD čisté hotovosti z provozní činnosti. Z této hotovosti použila 3,7 miliardy dolarů na výplatu dividend akcionářům. Díky tomu má společnost relativně nízký dividendový výplatní poměr (59 % upraveného zisku, což je výrazně pod průměrem srovnatelné skupiny, který činí 65 %).
Společnost NextEra Energy si ponechala zbytek svého stabilního cash flow, aby pomohla financovat nové investice do rozvoje své elektrárenské společnosti na Floridě (FPL) a platformy Energy Resources. V rámci společnosti FPL investovala 9,4 miliardy USD, včetně uvedení 1,2 gigawattů (GW) nákladově efektivních solárních projektů do provozu a spuštění pilotního projektu na využití vodíku o výkonu 25 megawattů ve svém centru čisté energie Okeechobee. Mezitím investovala zhruba 15,7 miliardy dolarů do rozšíření podnikání v oblasti energetických zdrojů, především do výstavby nových kapacit obnovitelných zdrojů energie. Tento výpadek společnost financovala prodejem aktiv a svou silnou rozvahou.
Tyto investice pomohly v loňském roce zvýšit upravený zisk o 9,3 % na akcii. Tato expanze zisku podpořila 10% zvýšení dividendy společnosti. Společnost NextEra Energy v posledních deseti letech zvyšovala svůj upravený zisk složeným ročním tempem 10 % a zároveň dosahovala 11% složeného ročního růstu dividend. Tento rychlý růst zisků a dividend pomohl společnosti dosáhnout nejvyšších výnosů na trhu.
Palivo, které bude i nadále překonávat index S&P 500
Společnost NextEra Energy Partners očekává, že využije svůj silný peněžní tok k dalšímu zvyšování dividendy a investicím do rozšiřování své infrastruktury. Do roku 2025 investuje do infrastrukturních projektů 85 až 95 miliard dolarů. FPL očekává, že v příštích několika letech přidá 4,8 GW solární kapacity. Mezitím její segment energetických zdrojů zajistil více než 20 GW projektů v oblasti větrné a solární energie a skladování energie. V segmentu Energy Resources také investuje peníze do modernizace společnosti FPL a výstavby energetických přenosových linek.
Tyto investice by měly zvýšit její zisky o 6 až 8 % ročně nejméně do roku 2026, přičemž se očekává, že růst bude směřovat k horní hranici tohoto rozpětí. Provozní peněžní tok by měl růst na horní hranici tohoto rozpětí nebo nad ní. To by mělo společnosti NextEra Energy umožnit zvyšovat dividendu o 10 % ročně nejméně do roku 2026. Když k tomu připočteme dividendu s vyšším výnosem, rostoucí zisky společnosti by jí měly poskytnout palivo k dosažení celkového výnosu ve výši nejméně 9 % až 11 % ročně v příštích několika letech.
Stejně přesvědčivý zůstává i její dlouhodobý výhled růstu. Podle četných prognóz poroste poptávka po obnovitelných zdrojích energie v USA do roku 2030 13% tempem. To naznačuje, že země v příštích několika letech vybuduje více kapacit (375 GW-450 GW) než za posledních třicet let (235 GW). Vzhledem k tomu, že k dekarbonizaci americké ekonomiky je zapotřebí obrovské množství kapacit obnovitelných zdrojů energie, je zde stále velký potenciál růstu i po tomto časovém horizontu. Společnost NextEra by jako lídr v tomto odvětví měla i nadále využívat příležitosti k investicím do tohoto sektoru. To by jí mělo umožnit nadprůměrně rychle zvyšovat své zisky a podpořit tak další růst dividend.
Silný tvůrce cash flow
Společnost NextEra Energy generuje díky svým aktivitám v oblasti veřejných služeb a obnovitelných zdrojů energie velké množství hotovosti, kterou využívá k výplatě dividend a investicím do rozšiřování svých aktivit. Tyto investice související s růstem by měly v budoucnu zvýšit její peněžní toky, což jí poskytne více peněz na výplatu dividend. Tyto rostoucí zisky a příjmy by jí měly dát sílu i nadále dosahovat celkových výnosů, které překonávají tržní hodnoty.
