Článek
Warren Buffett, jeden z nejbohatších mužů světa. Svého bohatství dosáhl díky společnosti Berkshire Hathaway – holdingové firmě, která vlastní další podniky, například Geico, Dairy Queen, obrovskou železnici BNSF, a také velké množství akcií různých firem, jako je Apple nebo Coca-Cola. Pokud se těmto firmám daří a jejich akcie rostou, roste i hodnota akcií Berkshire Hathaway.
Když Buffett firmu v roce 1965 převzal, jedna akcie stála 19 dolarů. Dnes má hodnotu téměř půl milionu dolarů. V roce 2021 to bylo asi 421 000 dolarů. Buffett vlastní téměř 240 000 těchto akcií – právě v tom spočívá jeho bohatství. Jak ale sám říká, má stále nižší daňovou sazbu než jeho sekretářka: „Její daňová sazba je oproti mé dvojnásobná, to je nehorázné.“
To proto, že oba platí jiné druhy daní. Jeho sekretářka odvádí daň z příjmů ze svého platu, zatímco Buffett platí převážně daň z kapitálových zisků z prodaných akcií, která má výrazně nižší sazbu – zhruba 20 % oproti 37 %. „Bohatí jsou rozhodně nedostatečně zdanění,“ říká Buffett.
V USA navíc roste nepoměr mezi nejbohatšími Američany a zbytkem populace. Za posledních 40 let čisté příjmy nejbohatších vzrostly o více než 400 %, zatímco příjmy střední třídy jen o 50 %. Způsob, jakým bohatí vydělávají, se totiž výrazně liší od způsobu, jakým vydělává většina lidí – a také se jinak daní.
„Na daních platím méně než lidé, kteří pracují a vydělávají stejně jako já,“ říká milionář Morris Pearl, bývalý pracovník z Wall Street, který nyní žije z investic do firem jako Berkshire Hathaway, Amazon a Apple. Je typickým členem horního 1 %, až na to, že lobbuje za to, aby bohatí jako on platili vyšší daně. „Chci žít v zemi plné lidí střední třídy, kteří si mohou dovolit nakupovat v našich podnicích.“
Většina lidí má běžnou práci, dostává výplatu a platí daň z příjmů v rozmezí 10–37 %. U lidí jako Morris ale většina příjmů pochází z investic – typicky akcií a nemovitostí. Tyto příjmy se daní jako kapitálové zisky, přičemž dlouhodobě držené akcie mají maximální sazbu jen 20 %.
„Nedávno jsem prodal akcie za 400 000 dolarů. Na daních jsem zaplatil kolem 50 000 dolarů. To je mnohem méně, než by zaplatil člověk, který z platu vydělá 400 000 ročně – ten by zaplatil asi 110 000 dolarů.“
Dalším problémem je, že značná část majetku bohatých není vůbec zdanitelná. Tito lidé mají jmění především v akciích, což nejsou hmatatelné, utratitelné peníze. „Můžu se podívat na své portfolio a říct si: letos jsem vydělal milion. Ale neznamená to, že něco zaplatím na daních, protože daně se platí až při prodeji,“ dodává Morris.
Právě proto lidé jako Jeff Bezos nebo Elon Musk – jejichž bohatství spočívá hlavně v akciích – platí na daních velmi málo. Pokud akcie neprodají, nevznikne jim zdanitelný příjem.
Navíc si mohou proti svým akciím brát půjčky. Tím získají hotovost, aniž by akcie museli prodávat – a tedy aniž by platili daně. Elon Musk má například zastaveno 88,3 milionu akcií Tesly, což je asi 36 % jeho podílu, v hodnotě přes 94 miliard dolarů. Tyto akcie slouží jako zástava pro úvěrové linky.
„Při současných úrokových a daňových sazbách je mnohem levnější půjčit si proti hodnotě vlastních akcií, než je prodat a platit daně z kapitálových výnosů.“
Tato strategie se shrnuje jako „kup, půjč si, zemři“:
- Kupte aktivum (např. akcie nebo nemovitost).
- Půjčte si proti jeho hodnotě – půjčka není zdanitelný příjem.
- Zemřete – a při dědění se uplatní tzv. step-up in basis (povýšení základu).
To znamená, že dědicové budou platit daň jen z rozdílu mezi hodnotou akcie v okamžiku dědictví a prodejní cenou. Veškerý dřívější zisk zůstane navždy nezdaněny.
Kvůli tomuto systému a skutečnosti, že většina kapitálových zisků jde k hornímu 1 %, považují zákonodárci zvýšení daně z kapitálových zisků za jednoduchý způsob, jak více zdanit bohaté. Prezident Biden navrhl odstranění této „skuliny“ a zvýšení maximální sazby z 20 % na 39,6 % pro ty, kdo vydělávají přes milion dolarů ročně. Kritici tvrdí, že by to odradilo od investování nebo že by bohatí méně prodávali akcie. Přesto odhady uvádějí, že by tato změna mohla přinést nejméně 200 miliard dolarů za deset let – některé odhady dokonce dvojnásobek.
Buffettova daňová sazba by se tak přiblížila sazbě jeho sekretářky. Ale i přesto by obrovské množství nerealizovaných zisků zůstalo nezdaněno.
Zdroje:
Https://www.forbes.com. Online. Dostupné z: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2021/11/11/how-americas-richest-people-larry-ellison-elon-musk-can-access-billions-without-selling-their-stock/.
Https://equifund.com. Online. Dostupné z: https://equifund.com/blog/buy-borrow-die/.
Https://equitablegrowth.org. Online. Dostupné z: https://equitablegrowth.org/closing-the-billionaire-borrowing-loophole-would-strengthen-the-progressivity-of-the-u-s-tax-code/.
