Článek
Americký akciový index S&P 500 ($SPX) by měl podle nejnovějších odhadů v prvním čtvrtletí roku 2025 vykázat meziroční růst tržeb o 4,2 %, což je pokles oproti dřívějšímu odhadu 5,1 % z konce prosince 2024. Podobný trend vidíme i u zisků – očekává se růst EPS (zisk na akcii) o 7,1 %, což je výrazně pod odhadem 11,6 % z 31. prosince 2024. Tyto údaje vyplývají z analýzy, která zkoumá vývoj očekávání analytiků.
Podle analýzy se očekává, že tržby S&P 500 v prvním čtvrtletí 2025 porostou o 4,2 %, což je méně než dřívější odhad 5,1 % z konce prosince 2024. Největší růst tržeb by měl být v technologiích (11,4 %) a zdravotnictví (7,7 %), zatímco energetický sektor očekává pokles o 0,4 %. Tyto údaje ukazují, že analytici jsou opatrnější a některé sektory, jako reality nebo průmysl, mají nižší odhady než dříve, což může naznačovat slabší ekonomické vyhlídky.
Jak se za poslední rok měnily očekávání zisků na akcii (EPS) S&P 500 pro první čtvrtletí 2025. Zatímco odhady zisků od poloviny roku 2024 klesly z 67,5 na 63,5, cena indexu S&P 500 naopak rostla a koncem roku 2024 dosáhla 5800 bodů, než začala klesat. Tento rozpor mezi klesajícími odhady zisků a rostoucí cenou může naznačovat, že trh byl příliš optimistický, a současný pokles ceny by mohl být reakcí na realističtější očekávání ohledně budoucích zisků firem.
Více společností z indexu S&P 500 má negativní než pozitivní výhledy na zisky pro první čtvrtletí 2025. Nejvíce negativních výhledů (26) přišlo z technologického sektoru, i když ten zároveň hlásí 20 pozitivních. Průmyslový sektor má 9 negativních výhledů a zdravotnictví 8, zatímco sektory jako utility a energie nevydaly žádné pozitivní předpovědi. Tento převah negativních výhledů ukazuje, že firmy jsou opatrné a očekávají náročnější podmínky.
Výnosy 30letých amerických státních dluhopisů (US 30Y) od února do začátku března 2025 klesly z přibližné úrovně 4,8 % na 4,4 %, než znovu začaly stoupat. Tento růst odráží očekávání investorů, že kroky Muskovy administrativy DOGE zpomalí, a zároveň zohledňuje větší množství nově vydaných emisí Bills.
