Článek
Společnost Broadcom (AVGO) možná nepatří mezi technologické značky, které by běžný spotřebitel denně vnímal, její význam pro fungování digitální ekonomiky je však mimořádný. Poskytovatel polovodičových řešení a technologické infrastruktury za posledních pět let zaznamenal sedminásobný růst hodnoty, díky čemuž se dnes řadí mezi osm nejhodnotnějších veřejně obchodovaných firem ve Spojených státech podle tržní kapitalizace. Tento vývoj není výsledkem náhody, ale kombinací dlouhodobé strategie, technologické relevance a správného načasování.
Broadcom se nachází na ideálním místě v době, kdy svět zažívá masivní rozmach umělé inteligence. Společnost sama uvádí, že více než 99 % globálního internetového provozu prochází nějakou formou její technologie. To je mimořádně silná výchozí pozice v prostředí, kde rostoucí objemy dat, cloudových služeb a AI aplikací kladou stále vyšší nároky na síťovou infrastrukturu, výpočetní výkon a efektivní přenos informací. Akciový trh na tuto realitu reaguje a akcie Broadcomu patří mezi výrazné vítěze posledních let.
Broadcom jako klíčový prvek globální internetové infrastruktury
Základní síla Broadcomu spočívá v jeho hlubokém zapojení do globální digitální infrastruktury. Společnost dodává široké spektrum čipů a technologických řešení, která jsou nezbytná pro fungování datových center, cloudových platforem, telekomunikačních sítí i podnikových IT systémů. Díky tomu není její byznys závislý na jediném produktu nebo krátkodobém trendu.
V době prudkého rozvoje umělé inteligence je tato pozice ještě cennější. AI modely vyžadují masivní přenosy dat mezi servery, vysokou propustnost sítí a stabilní infrastrukturu. Broadcom je jedním z hlavních dodavatelů technologií, které tyto požadavky umožňují splnit. To vysvětluje, proč jsou jeho akcie považovány za přímého beneficienta AI boomu, přestože firma sama nevyrábí koncové AI aplikace.
Tržní kapitalizace Broadcomu dnes přesahuje 1,6 bilionu dolarů, což ho řadí mezi technologické giganty první ligy. Z pohledu investorů je důležité, že tato velikost není překážkou dalšího růstu, ale spíše potvrzením toho, že firma dokázala dlouhodobě škálovat svůj byznys a přizpůsobovat se měnícím se technologickým cyklům.
Zrychlení růstu tržeb po letech stability
Historie růstu tržeb Broadcomu je sama o sobě pozoruhodná. Až do fiskálního roku 2023 firma nedokázala překročit 21% růst tržeb v žádném z předchozích šesti let. To ovšem neznamená, že by její výsledky byly slabé. Tržby byly stabilně pozitivní a v polovině těchto let dosahovaly jednociferného tempa růstu, což je u firmy této velikosti stále solidní výkon.
Zlom přišel ve fiskálním roce 2024, kdy tržby vyskočily o 44 %. Tento skok byl důsledkem kombinace silné poptávky po infrastrukturních řešeních a zvýšených investic do technologií spojených s datovými centry a umělou inteligencí. Ve fiskálním roce 2025, který skončil v listopadu, se tempo růstu sice zpomalilo, ale stále zůstalo velmi silné na úrovni 24 %.
Podstatné je, že podle analytiků se Broadcom nyní chystá opět „šlápnout na plyn“. Odhady Wall Street naznačují, že v novém fiskálním roce by měly tržby zrychlit až na 51% růst a dosáhnout přibližně 96 miliard dolarů. To by znamenalo další významný krok v expanzi společnosti a potvrzení, že růst z posledních let nebyl jednorázovou anomálií.
Ziskovost, ocenění a dlouhodobá konzistence
Růst tržeb není jediným pozitivním faktorem. Analytici zároveň očekávají, že zisk na akcii vzroste o 49 % na zhruba 10,14 dolaru. Takto vyvážený růst na obou stranách výsledovky – tedy tržeb i zisku – je u technologických firem klíčový, protože naznačuje, že expanze není vykoupena zhoršením marží nebo nadměrným růstem nákladů.
Z pohledu ocenění se může Broadcom na první pohled jevit jako dražší titul. Akcie se obchodují přibližně za 33násobek budoucích zisků, což není nízká hodnota. Tento násobek je však nutné vnímat v kontextu tempa růstu. Pokud firma roste rychleji, než jaký je její ziskový násobek, lze argumentovat, že ocenění je stále rozumné. V případě Broadcomu se tento předpoklad zatím potvrzuje.
Dalším silným argumentem pro vyšší tržní prémii je dlouhodobá konzistence společnosti. Broadcom má za sebou 16 po sobě jdoucích fiskálních let růstu tržeb, což je v technologickém sektoru výjimečné. Zároveň zvyšoval dividendu 15 let v řadě, což ukazuje na stabilní cash flow a disciplinovaný přístup k návratnosti kapitálu akcionářům.
Dnes je Broadcom vnímán především jako „AI akcie“, ale jeho úspěch není založen pouze na aktuálním trendu. Firma dokázala prosperovat v různých technologických cyklech, od rozvoje mobilních sítí přes cloud computing až po současnou vlnu umělé inteligence. Právě tato schopnost adaptace a systematického růstu je důvodem, proč si Broadcom zaslouží důvěru investorů i v delším horizontu.
Lze proto tvrdit, že pokud „téměř všechny cesty na informační dálnici vedou přes Broadcom“, jde o společnost, která má i nadále velmi silnou pozici pro další růst – a to nejen díky AI, ale i díky své klíčové roli v globální technologické infrastruktuře.
