Článek
Technologie umělé inteligence (AI) zaznamenaly výrazný nárůst popularity a poptávky mezi podniky, což vyvolalo související prudký růst akcií společností souvisejících s AI. Dvě takové firmy, které na tomto trendu výrazně vydělaly, jsou Nvidia a Palantir. Nvidia, přední společnost zabývající se návrhem čipů s umělou inteligencí, a Palantir, významný technologický akciový hráč pracující s umělou inteligencí, společně v uplynulém roce posunuly laťku, pokud jde o finanční výkonnost. S potenciálními změnami v oblasti AI se však nabízí otázka – mohou si tyto firmy udržet své tempo, a pokud ano, kdo má silnější pozici?
Společnost Nvidia, která byla původně spojována s hrami a grafikou, zaznamenala postupný nárůst ceny svých akcií díky své práci při výrobě čipů poháněných umělou inteligencí. Ve fiskálním roce 2022 končícím v lednu 2022 byly příjmy společnosti generovány především herním odvětvím. Její segment datových center však začal nabírat na síle vzhledem k rostoucímu trhu s jejími grafickými procesory. Kromě toho vedl vývoj čipů specifických pro umělou inteligenci k výraznému posunu v prosperitě společnosti.
Odhalení, že čipy Nvidia s umělou inteligencí pohánějí ChatGPT, nastartovalo příjmy společnosti do nové kategorie. Výsledná poptávka posunula segment datových center na výjimečných 87 % příjmů společnosti. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 končícího v dubnu 2025 příjmy společnosti vystřelily na 26 miliard dolarů, což odráží 262% nárůst oproti loňskému roku. To vedlo k čistému zisku přes 15 miliard dolarů a představovalo kolosální 462% roční nárůst. Analytici předpokládají, že příjmy ve fiskálním roce 2025 vzrostou o 98 % a poté se do fiskálního roku 2026 sníží na přibližně 34 %.
To znamená, že vysoce výkonná trajektorie společnosti je spojena s vysokou investiční cenou. Její poměr P/E 74 se může zdát některým investorům atraktivní vzhledem k lákavým tempům růstu; to však může způsobit, že někteří přehlédnou značný poměr P/S 39 a poměr P/BV 63. Ve srovnání s konkurenční společností Advanced Micro Devices, která má poměr P/S 12 a poměr P/BV 5, jsou investiční náklady společnosti Nvidia nápadné.
Na druhou stranu je přínos společnosti Palantir v oblasti umělé inteligence obsažen v jejích datových produktech, které poskytují analytické poznatky pro její klienty. Společnost přešla od zaměření na analýzu založenou na národní obraně k širšímu komerčnímu sektoru s využitím technologií AI a strojového učení, což zvyšuje její atraktivitu pro investory. Rozhodující okamžik nastal, když společnost Palantir představila svou generativní platformu AI nazvanou Artificial Intelligence Platform (AIP). Tyto bootcampy vedly ke znatelnému zvýšení produktivity u zákazníků, přičemž jeden z nich tvrdil, že za jediný den dosáhl toho, k čemu hyperscaler potřebuje čtyři měsíce.
Navzdory svému potenciálu se však tempo růstu společnosti Palantir nemusí srovnávat s růstem společnosti Nvidia. Předpokládá se, že v letech 2024 a 2025 dosáhne 21% růstu tržeb. Její oceňovací metriky také představují spletitý obrázek. Společnost je kótována na 227násobku zisku díky své nedávné ziskovosti, má poměr P/S 27 a výrazně nižší poměr P/BV 16 ve srovnání s Nvidií.
Při porovnání těchto ukazatelů Nvidia výrazně vyčnívá jako silnější akcie s umělou inteligencí. Přestože je její poměr k účetní ceně vysoký, její rychlý růst může zmírnit některé obavy z nadhodnocení. Naopak akcie společnosti Palantir se již nyní jeví jako nadsazené, a to především kvůli spekulaci na vyšší příjmy z AIP. Současné tempo růstu příjmů a prognózy společnosti Palantir však neobstojí v porovnání s působivými statistikami společnosti Nvidia. Investoři by proto měli pro posouzení potenciálu společnosti Palantir vyhlížet známky exponenciálního růstu.
Navzdory tomu se zdá, že při absenci náznaků masivního růstu ze strany společnosti Palantir si Nvidia spíše udrží své nadřazené postavení jako preferovaná varianta akcií AI, a to díky své schopnosti vyrovnat se s dynamickou povahou technologie AI.
