Článek
Akcie Satellogic letos patří mezi nejvýraznější příběhy vesmírného sektoru. Od začátku roku posílily o více než 99 %, a přesto analytici naznačují, že růst nemusí být u konce. Investiční banka Cantor Fitzgerald zahájila pokrytí titulu s doporučením overweight a cílovou cenou 7 dolarů, což implikuje další potenciál růstu blížící se 90 %.
Hlavní argument? Nákladová výhoda, která může být v konkurenčním prostředí rozhodující.
Satellogic buduje konstelaci satelitů pro pozorování Země, které poskytují detailní snímky a analytická data vládám i komerčním klientům. Klíčovým rozdílem oproti konkurenci je vertikální integrace. Firma si většinu procesů – od návrhu přes výrobu až po provoz – zajišťuje interně.
Podle analýzy Cantor Fitzgerald dokáže Satellogic vypustit jeden satelit za přibližně 1,3 milionu dolarů. Pro srovnání, Planet Labs, podporovaná Alphabet, údajně utratí kolem 7 milionů dolarů za start satelitu Pelican. BlackSky Technology pak investuje až 16 milionů dolarů do své generace Gen-3.
Tak výrazný rozdíl v nákladech znamená, že Satellogic může flexibilněji rozšiřovat kapacitu, pokud poptávka poroste. V prostředí, kde vládní rozpočty na obranu a vesmír narůstají, jde o zásadní konkurenční výhodu.
Firma v současnosti provozuje zhruba 20 satelitů. Rok 2026 má být zaměřen na vyšší využití této flotily a další expanzi. Vyšší vytížení by mělo zlepšit provozní páku a přiblížit společnost k profitabilitě.
Zákaznická základna je převážně vládní. Satellogic má kontrakty například s Malajsií a Albánií a poskytuje služby také americkým institucím včetně NASA a U.S. Space Force. Společnost spolupracuje i s Palantir Technologies, což může posílit její pozici v oblasti zpracování a analýzy dat pro státní sektor.
Geopolitický kontext hraje roli. Administrativa prezidenta Donalda Trumpa zdůrazňuje strategickou dominanci ve vesmíru. Projekty jako Artemis II nebo plánovaný obranný systém Golden Dome v hodnotě 175 miliard dolarů mohou otevřít nové příležitosti pro komerční hráče.
Finančně však firma zůstává ve fázi přechodu. Ve třetím čtvrtletí 2025 vykázala tržby 3,6 milionu dolarů a čistou ztrátu 4 miliony dolarů. To je sice zlepšení oproti předchozímu roku, kdy ztráta přesahovala 12 milionů dolarů, ale stále jde o malý objem tržeb.
Pro investory je tedy otázkou, zda se podaří rychle zvýšit monetizaci stávající flotily a získat nové kontrakty, které přinesou škálovatelný růst.
Akcie mají za sebou silný růst, což zvyšuje volatilitu i riziko korekce. Nízká tržní kapitalizace a omezené analytické pokrytí znamenají, že titul může reagovat velmi citlivě na nové informace.
Na druhé straně, pokud se potvrdí scénář rychlejšího růstu vládních zakázek a firma udrží svou nákladovou výhodu, může Satellogic představovat jednu z mála „čistých sázek“ na komerční vesmírnou infrastrukturu s relativně nízkými vstupními náklady.
