Článek
Najít ideální akcii pro investory zaměřené na stabilní a dlouhodobý výnos není jednoduchý úkol. Existuje řada titulů, které nabízejí vysoké dividendy, ale často za cenu vyšší volatility, slabší historie nebo nejistého obchodního modelu. Právě proto je Realty Income (O) dlouhodobě považována za jeden z nejkvalitnějších dividendových titulů na trhu. Nejde jen o samotnou výši dividendy, ale o kombinaci stability, předvídatelnosti, růstového potenciálu a mimořádně konzistentní dividendové politiky.
Realty Income patří mezi realitní investiční fondy, které se specializují na dlouhodobé pronájmy komerčních nemovitostí. Její obchodní model je navržen tak, aby generoval pravidelný a spolehlivý peněžní tok, což je přesně to, co investoři zaměření na výnos hledají. Právě díky této konzistenci si společnost vybudovala pověst jednoho z nejspolehlivějších plátců dividend na americkém trhu.
Vysoký dividendový výnos postavený na pevných základech
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři Realty Income milují, je její dividendový výnos přesahující 5,2 %. Takto vysoký výnos může u běžných akcií často signalizovat problém, například klesající zisky nebo ohroženou dividendu. V případě Realty Income však vysoký výnos vychází ze samotné podstaty její struktury.
Jako realitní investiční fond má Realty Income povinnost vyplácet minimálně 90 % svých zdanitelných příjmů akcionářům, aby byla osvobozena od federální daně z příjmů. Vysoké dividendy tedy nejsou výjimkou, ale standardem. Klíčové však je, že společnost disponuje dostatečnou ziskovostí, aby tuto politiku dlouhodobě udržela. V prvních devíti měsících roku 2025 vykázala čistý zisk přes 766 milionů dolarů, což potvrzuje, že dividendy nejsou vypláceny na úkor finanční stability.
Tento výnos tak není výsledkem krátkodobé situace, ale odrazem dobře fungujícího a dlouhodobě ověřeného obchodního modelu.
Mimořádná historie růstu dividend a měsíční výplaty
Pro investory orientované na výnos je stejně důležitá jako samotná výše dividendy také její udržitelnost a růst v čase. Realty Income v tomto ohledu patří mezi absolutní elitu. Společnost zvyšuje dividendu více než 30 let v řadě, přičemž složená roční míra růstu dividendy činí přibližně 4,2 %. Tím nejen chrání příjem investorů před inflací, ale postupně jej i navyšuje.
Ještě působivější je detailnější pohled na historii výplat. Od vstupu na burzu v roce 1994 zvýšila Realty Income dividendu 133krát, z toho 112 čtvrtletí po sobě. To je statistika, kterou se může pochlubit jen velmi malé množství veřejně obchodovaných společností.
Dalším výrazným benefitem je měsíční výplata dividend. Realty Income se dokonce prezentuje jako „The Monthly Dividend Company“ a tuto ochrannou známku si oficiálně zaregistrovala. Dividendový příjem je vyplácen nepřetržitě již 667 měsíců v řadě, což z ní činí výjimečný titul zejména pro investory, kteří chtějí pravidelný cash flow bez nutnosti čtvrtletního čekání.
Stabilita portfolia a nízká volatilita akcie
Stabilita je dalším klíčovým důvodem, proč Realty Income přitahuje investory orientované na výnos. Společnost dosáhla 29 po sobě jdoucích let pozitivních celkových provozních výnosů, které zahrnují kombinaci dividend a růstu upravených prostředků z provozu (FFO) na akcii.
Ve srovnání s indexem S&P 500 (^GSPC) se akcie Realty Income chovají výrazně defenzivně. Od roku 1994 došlo k poklesu indexu o 10 % nebo více celkem třináctkrát. Akcie Realty Income v těchto obdobích klesly více než index pouze dvakrát a ve třech případech dokonce rostly, zatímco širší trh výrazně oslaboval. Nízký beta koeficient kolem 0,5 jasně ukazuje, že volatilita tohoto titulu je výrazně nižší než u trhu jako celku.
Zdrojem této stability je mimořádně diverzifikované portfolio nemovitostí. Realty Income vlastní více než 15 500 nemovitostí napříč 92 různými odvětvími. Díky tomu není závislá na jediném sektoru nebo typu nájemníka, což výrazně snižuje riziko výpadků příjmů v případě ekonomických výkyvů.
Růstový potenciál navzdory zaměření na výnos
Ačkoli je Realty Income primárně vnímána jako dividendová akcie, nabízí i smysluplný dlouhodobý růstový potenciál. Od svého vstupu na burzu dosáhla celkového ročního výnosu přibližně 13,7 %, čímž v dlouhém horizontu překonala index S&P 500. V posledních letech sice technologické akcie těžící z boomu umělé inteligence tento REIT zastínily, to však nic nemění na dlouhodobých vyhlídkách společnosti.
Management odhaduje, že celkový adresovatelný trh Realty Income činí přibližně 14 bilionů dolarů. Významná část tohoto potenciálu se nachází mimo Spojené státy, zejména v Evropě, která představuje zhruba 60 % tohoto trhu. Evropský realitní trh je navíc výrazně fragmentovaný, což dává Realty Income příležitost růst rychleji než na vysoce konkurenčním americkém trhu.
Další růstový směr představují soukromé kapitálové trhy. Díky svým zkušenostem a rozsahu může Realty Income rozšiřovat aktivity do oblasti správy soukromého kapitálu a generovat opakující se poplatky, které by dlouhodobě podpořily růst výnosů i dividend.
