Článek
Když se ostře sledovaný americký akciový index S&P 500 v posledních dnech tvrdě zřítil o téměř 9% ze svého lednového historického maxima, strhl s sebou dolů i ty nejzářivější hvězdy celého technologického nebe. Tradiční trhy momentálně masivně děsí přetrvávající geopolitické napětí na horké půdě Středního východu, k němuž se přidaly prudce a nezadržitelně rostoucí ceny ropy. Mezi nervózními investory na Wall Street se navíc začínají stále hlasitěji šířit velmi reálné obavy ze znatelného zpomalení obří americké ekonomiky a následného citelného propadu štědrých korporátních zisků. Tento mohutný plošný výprodej zasáhl obzvláště bolestivě krále současného trhu, samotného polovodičového giganta Nvidii (NVDA). Její populární akcie se totiž aktuálně obchodují celých 20% pod svými nedávnými historickými rekordy.
Tento zdánlivě děsivý cenový propad má ale pro všechny bystré a dravé investory jednu naprosto klíčovou, obrovskou a historicky výjimečnou výhodu. Z hlediska ostře sledovaného ukazatele forward P/E (poměr aktuální ceny k očekávaným budoucím ziskům) se totiž akcie neporazitelné Nvidie staly vůbec poprvé za posledních 13 let statisticky levnějšími, než je průměr celého širšího indexu S&P 500! Historické P/E akcie se momentálně pohybuje na zhruba 34,67, avšak forward P/E (očekávané zisky) nekompromisně padlo na atraktivních 20,49. Tato ohromující anomálie předkládá všem dlouhodobým investorům doslova ojedinělou investiční příležitost, na kterou na burze často čekají i celou jednu dekádu. Ačkoliv krátkodobá světová makroekonomická nejistota může s kurzem akcie ještě poměrně dost zacloumat, střednědobá a dlouhodobá poptávka po těchto nenahraditelných datových čipech, jež doslova pohánějí celosvětový vývoj umělé inteligence, zůstává naprosto skalní a absolutně neotřesitelná.
Naprosto stěžejním hnacím motorem, který stojí za ohromující tržní kapitalizací Nvidie o velikosti 4,3 bilionu dolarů, jsou její vysoce pokročilé grafické procesory (známé jako GPU). Tyto extrémně složité kusy drahého hardwaru jsou od základu konstruovány pro masivní paralelní zpracování gigantických objemů složitých dat. A přesně tato specifická schopnost z nich dělá zcela nepostradatelný nástroj pro složité a nesmírně drahé trénování a následné vyvozování (inferenci) ohromných modelů umělé inteligence. Zatímco současná tržní konkurence se stále ještě horko těžko snaží vyrovnat špičkovým výkonům modelu GB300 (založenému na revoluční architektuře Blackwell), Nvidia letos sebevědomě chystá další obrovský, takzvaně generační skok – zcela novou a přelomovou hardwarovou platformu pojmenovanou po slavné astronomce Vera Rubin.
Tato zbrusu nová firemní platforma v sobě kombinuje nejmodernější GPU Rubin, výkonné CPU Vera a navíc k nim připojuje masivně vylepšené a výrazně zrychlené síťové vybavení pro dokonalý a bleskový přenos dat. Podle sebevědomých prohlášení samotné Nvidie bude tento nový systém natolik výkonný a efektivní, že softwarovým vývojářům při náročném tréninku nových AI modelů rázem postačí celých 75% méně grafických procesorů. To ve svém finálním důsledku povede ke snížení nákladů na generování klíčových tokenů o závratných 90%. Vzhledem k tomu, že téměř všechny současné velké AI společnosti účtují svým koncovým uživatelům peníze přesně na základě spotřeby těchto složitých datových tokenů, obrovský propad těchto konkrétních nákladů pochopitelně vyústí v masivní a vítané nárůsty ziskových marží napříč celým AI sektorem. Finanční ředitelka Nvidie Colette Kress proto s jistotou předpokládá, že s těmito zcela novými a revolučními čipy bude nucen v nejbližší době pracovat de facto každý jeden velký poskytovatel cloudových služeb na světě.
Když se následně podrobně ponoříme do velmi konzervativních odhadů z Wall Street, vyhlídky a firemní cíle pro probíhající fiskální rok 2027 vypadají skutečně až téměř neuvěřitelně. Analytici s vysokou mírou pravděpodobnosti očekávají, že celkový růst příjmů firmy zrychlí o 71%, čímž by se do rozpočtu společnosti mělo s velkým přehledem nalít naprosto neuvěřitelných 370 miliard dolarů. Tyto gigantické a bezprecedentní příjmy jsou samozřejmě hnány naprosto šílenou celosvětovou poptávkou po zbrusu nové platformě Vera Rubin. Stejně fantasticky má navíc explodovat i očekávaný zisk na jednu akcii (známý pod zkratkou EPS). U něj renomovaní experti předpovídají raketový růst o 74% na finálních 8,29 dolaru na akcii. Je přitom naprosto zásadní uvést, že dlouhodobý a spolehlivý průměrný P/E poměr Nvidie za uplynulých dlouhých deset let činí stabilních 61,6. Kdyby se měly vysoce zlevněné akcie Nvidie pouhým a prostým matematickým výpočtem vrátit z dnešních 20,49 zpět ke svému ověřenému desetiletému průměru (za plného předpokladu úspěšného splnění všech zmíněných obřích ziskových odhadů), představovalo by to pro všechny dnešní statečné kupující hrubý potenciální zisk ve výši celých 200%.
