Kde budou akcie Domino's Pizza za 3 roky?

Zatímco za poslední tři roky akcie stagnovaly a jejich výnos byl pouhá 2 % (oproti 38% růstu indexu S&P 500), stále jde o stabilní společnost s výjimečnými konkurenčními výhodami. Kde budou její akcie za tři roky? Podívejme se na možné scénáře růstu a rizik, která by mohla investory ovlivnit.

Začněme tím, co dělá Domino's atraktivním podnikem. Společnost má silnou značku, která je nejen známá, ale i respektovaná po celém světě. S více než 21 000 prodejnami ve Spojených státech a 89 dalších zemích je její globální dosah působivý. Po pandemických výkyvech se domácí tržby v USA začaly zotavovat. V roce 2023 vzrostly srovnatelné tržby o 2 % a ve třetím čtvrtletí roku 2024 dokonce o 3 %. Tyto výsledky ukazují, že značka si dokázala udržet svou pozici i během období vyšší inflace a omezené spotřebitelské ochoty utrácet.

Jedním z klíčových faktorů úspěchu je efektivní provozní model Domino's, který se soustředí na rozvoz a prodej zboží s sebou. Tento přístup minimalizuje provozní náklady a umožňuje firmě soustředit se na kvalitu a rychlost, což oceňují zákazníci po celém světě. Navíc společnost dlouhodobě těží z technologických inovací, které zlepšují zákaznickou zkušenost i provozní efektivitu.

Ziskové marže Domino's přesahují 18 %, což je na odvětví rychlého občerstvení velmi solidní výkon. Tyto marže jsou dokonce vyšší než u některých konkurentů, jako je například Chipotle. Tato schopnost generovat vysoký zisk činí z Domino's stabilní investici s jistotou silného cash flow.

Přesto se nad akciemi Domino's vznáší několik otazníků. Jedním z nich je ocenění společnosti. Poměr ceny akcií k zisku (P/E) činí 27, což je více než například u McDonald's, jehož P/E je 25. Pro růstově orientované investory by mohly být lákavější jiné akcie v segmentu rychlého občerstvení, jako je Chipotle nebo Dutch Bros. Tyto společnosti vykazují rychlejší růst tržeb a mají výrazný potenciál k expanzi.

Chipotle, například, rozšiřuje své tržby tempem dvakrát rychlejším než Domino's, a jeho ziskové marže také rostou díky zvyšování cen a větší návštěvnosti zákazníků. Dutch Bros, na druhé straně, nabízí mnohem větší prostor pro geografickou expanzi, což jej činí atraktivním pro investory, kteří hledají agresivní růst.

Domino's navíc čelí výzvám v podobě konkurence a změn v preferencích zákazníků. Zatímco strategicky se společnost zaměřuje na mírný růst tržeb a udržení vysokých marží, investoři se obávají, že firma nedokáže zrychlit růst srovnatelných prodejů na úroveň podobnou například Chipotle.

Navzdory výzvám má Domino's stále potenciál růstu. Společnost se soustředí na konsolidaci své pozice v oblasti rozvozu a inovací. Pokud bude pokračovat v investicích do technologie a efektivity, může si udržet náskok před konkurencí.

Za tři roky by se akcie Domino's mohly nacházet o něco výše, než jsou dnes, a to díky mírnému růstu tržeb a pokračujícímu generování silného cash flow. Nicméně pravděpodobně nepůjde o rychlý nebo dramatický nárůst. Investoři by měli počítat spíše se stabilními, ale nevýraznými výnosy.

Pokud akcie Domino's dosáhnou 10% ročního růstu, což je realistický odhad, mohly by se jejich hodnoty za tři roky zvýšit zhruba o 30 %. To by bylo v souladu s historickým výkonem podobně ziskových a stabilních firem.

Domino's je stabilní investicí s jasnou strategií a silnými finančními základy. Pro konzervativní investory, kteří hledají zajištěné výnosy a minimální riziko, může být společnost zajímavá. Na druhou stranu, růstově orientovaní investoři možná ocení více dynamické příležitosti, jako je Chipotle nebo Dutch Bros, i když jsou tyto možnosti spojené s vyšším rizikem.

Kde budou akcie Domino's za tři roky, záleží na mnoha faktorech, včetně makroekonomických podmínek, konkurence a schopnosti společnosti nadále inovovat. Přesto se zdá, že výrazné překonání trhu je méně pravděpodobné. Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway si mohou dovolit čekat, ale drobní investoři by mohli zvážit, zda své prostředky neinvestovat do akcií s větším růstovým potenciálem.