Článek
Po uvedení ChatGPT označil Bill Gates umělou inteligenci za stejně revoluční technologii jako mobilní telefony a internet. Jinými slovy, AI má potenciál vytvořit v příštích letech nebývalé bohatství. A zdá se, že to potvrzují i čísla: Morgan Stanley očekává, že tržby z generativní AI ve firmách zaměřených na software a internet vzrostou do roku 2028 o více než 600 %, čímž se přiblíží hranici 1,1 bilionu dolarů.
Většina investorů si v souvislosti s AI pravděpodobně vybaví Palantir Technologies, jehož akcie v posledních měsících výrazně vzrostly. Existují však i méně známé, ale možná ještě perspektivnější tituly. Konkrétně dvě společnosti: AppLovin a CoreWeave.
1. AppLovin: AdTech posílený umělou inteligencí
Společnost AppLovin vyvíjí reklamní technologie (adtech), které umožňují vývojářům aplikací propagovat a monetizovat své produkty v rámci mobilních i televizních reklamních kampaní. Donedávna se zaměřovala hlavně na herní průmysl, ale nově se rozšiřuje i do oblasti e-commerce reklamy, čímž si otevírá zcela nové tržní příležitosti.
Klíčovým faktorem růstu AppLovinu je důraz na umělou inteligenci. Podle Morgan Stanley má firma špičkový doporučovací systém Axon, který pomocí pokročilých modelů strojového učení optimalizuje reklamní kampaně. Kreativní agentura SparkLabs navíc využívá generativní AI k tvorbě personalizovaných reklamních sdělení, což firmě dává jasnou konkurenční výhodu.
Ve výsledcích za první čtvrtletí 2025 společnost zaznamenala nárůst tržeb o 40 % na 1,4 miliardy dolarů. Čistý zisk podle GAAP standardů vzrostl o 149 % na 1,67 USD na akcii. Management navíc předpovídá 69% růst reklamních příjmů ve druhém čtvrtletí.
Zásadním strategickým krokem bylo prodeje herního portfolia za 800 milionů dolarů. Firma se tak zbavila segmentu, který stagnoval, a může se plně soustředit na klíčové adtech podnikání a novou oblast e-commerce.
Analytici očekávají, že zisk AppLovinu poroste ročně o 43 % až do roku 2026. Při současném ocenění na úrovni 64násobku zisku se to může zdát vysoké, ale vzhledem k tomu, že firma v posledních šesti kvartálech průměrně překonávala odhady o 33 %, vypadá to jako rozumná investice pro trpělivé a odvážné investory.
2. CoreWeave: Infrastruktura pro AI budoucnost
Zatímco AppLovin vládne na straně reklamy, CoreWeave je lídrem v oblasti AI infrastruktury. Firma poskytuje cloudové služby postavené výhradně na GPU, tedy grafických procesorech nezbytných pro běh a trénink modelů umělé inteligence. Využívá výhradně čipy Nvidia, a to ji staví do výhodného postavení – jak technologicky, tak obchodně.
CoreWeave se odlišuje několika klíčovými způsoby. Pravidelně dosahuje špičkových výsledků v testech MLPerf, které měří výkon AI systémů. Díky blízké spolupráci s Nvidií patří firma mezi první poskytovatele, kteří nasazují nejnovější technologie, včetně nových architektur jako Nvidia GB200 NVL72.
Výsledky za první čtvrtletí mluví jasně: tržby vzrostly o 420 % na 981 milionů dolarů, provozní zisk bez započtení akciových kompenzací a úroků stoupl o 550 % na 162 milionů. Společnost má ale i stinnou stránku – dlouhodobé závazky ve výši 7,8 miliardy dolarů, přičemž úroky spotřebovaly čtvrtinu celkových tržeb. Výsledkem byl provozní ztráta 150 milionů dolarů podle upraveného výpočtu.
Hodnotit CoreWeave přes zisky zatím nejde – protože žádné nemá. Ale poměr ceny k tržbám je aktuálně 21, což není nízké, ale ani extrémní, vzhledem k trojcifernému růstu tržeb a 73% hrubé marži. Pro dlouhodobé investory, kteří unesou volatilitu, může být CoreWeave strategickým přírůstkem do AI portfolia.
Závěr: AI revoluce pokračuje – a tyto firmy jedou v první linii
AppLovin i CoreWeave nabízejí něco, co je na dnešním trhu vzácné: rychlý růst, inovace a jasnou vizi. Zatímco Palantir zůstává populární značkou v AI investování, tyto dvě společnosti mohou nabídnout ještě vyšší růstový potenciál – ať už skrze reklamní algoritmy, nebo robustní infrastrukturu.
S generativní AI, která má do roku 2028 zvětšit svůj trh šestinásobně, je správný čas vstoupit do hry právě teď – než ostatní investoři doženou ztrátu.
