Článek
Streamovací služba FuboTV se na začátku roku 2025 dostala do centra pozornosti poté, co oznámila dohodu o sloučení s platformou Hulu, která je součástí mediálního impéria Disney. Tato událost vedla k prudkému růstu ceny akcií FuboTV, což přirozeně vyvolalo otázky mezi investory: měli by nyní akcie nakoupit, nebo počkat, jak se situace vyvine?
FuboTV se v USA profiluje jako služba nahrazující kabelovou televizi, přičemž klade důraz na živé sportovní přenosy. Její ambicí je shromáždit v jedné aplikaci to nejlepší ze sportu, zpráv i zábavy. Tento přístup se snaží oslovit především zákazníky, kteří opouštějí tradiční kabelové sítě a hledají jednodušší a flexibilnější alternativu.
Na první pohled nejde o špatnou strategii. Trh se neustále mění, spotřebitelé se stále více přiklánějí ke streamovacím službám a sportovní obsah patří k nejcennějším. FuboTV ale čelí tvrdé konkurenci od etablovaných hráčů – nejen od samotného Disneyho, ale i dalších mediálních gigantů, kteří nabízejí atraktivní vlastní platformy.
Disney v roli strategického partnera
Na druhé straně stojí Disney, jedna z největších mediálních společností světa, která prostřednictvím Hulu budovala svoji přítomnost v oblasti streamování. Hulu bylo jednou z prvních platforem, která se snažila nabídnout alternativu k tradičním televizním službám. Postupem času se ale jeho partneři osamostatnili a spustili vlastní služby – včetně samotného Disneyho.
Součástí dohody je, že Disney získá 70% podíl ve sloučené společnosti, což může významně ovlivnit její strategii. Pro Disney to znamená rozšíření nabídky a dosažení většího publika, především díky sportovní orientaci FuboTV. Naopak pro FuboTV to může znamenat určité omezení samostatnosti, protože nový většinový vlastník bude mít hlavní slovo v řízení společnosti.
Tento aspekt je důležitý zejména z pohledu současných investorů FuboTV, kteří se mohou oprávněně obávat, že jejich vliv bude minimální. Zároveň může Disney ovlivnit cenovou politiku a ziskovost celé platformy. Pokud by Disney například nasadil vysoké ceny za svůj obsah, mohlo by to významně zatížit ekonomiku FuboTV.
FuboTV a její aktuální výkonnost
Z pohledu hospodářských výsledků nevstupuje FuboTV do sloučení v nejlepším stavu. V prvním čtvrtletí roku 2025 sice vykázala zisk podle metodiky GAAP ve výši 0,55 USD na akcii, po očištění o jednorázové položky však šlo o ztrátu 0,02 USD na akcii. To představuje zlepšení oproti předchozímu roku, kdy upravená ztráta činila 0,14 USD, ale společnost zůstává ztrátová.
Znepokojující je zejména pokles počtu předplatitelů. Ačkoli není uveden přesný údaj, meziroční pokles poukazuje na problémy se získáváním a udržováním zákazníků. To je obzvlášť problematické ve chvíli, kdy se firma chystá na zásadní strategickou změnu.
Navíc bude muset FuboTV po sloučení operovat ve výrazně složitějším prostředí. Integrace s větší platformou jako Hulu přinese nové provozní výzvy, které mohou zatížit její kapacity i rozpočet.
Co může sloučení přinést – a co ohrozit
Optimistický scénář počítá s tím, že partnerství s Disney otevře FuboTV cestu k většímu publiku, stabilnějším příjmům a silnějšímu postavení na trhu. Příliv nových předplatitelů díky Hulu by mohl firmě pomoci překonat současné problémy.
Na druhou stranu je zde riziko, že FuboTV se stane pouhou servisní jednotkou pro Disneyho obsah, s omezenou možností vlastního růstu. Z dlouhodobého hlediska může také narazit na to, že většina hlavních hráčů trhu – včetně Disneyho – se snaží prosazovat své vlastní streamovací služby a méně se spoléhat na externí platformy.
Investoři by tak měli být obezřetní. Sloučení přináší značný potenciál, ale i nemalá rizika. Výsledky za další čtvrtletí – především vývoj předplatitelů a ziskovosti – napoví více o tom, zda si FuboTV skutečně ukousla příliš velké sousto, nebo zda jde o krok k dlouhodobému úspěchu.
