Článek
Češi jsou považováni v otázce investování za konzervativní. Investici do akcií často považují za příliš rizikovou. Odborníci však varují a akcie považují za významnou součást důchodového portfolia. Jaký podíl akcií bychom měli držet v investicích na důchod?
Jednoduché pravidlo: 100 minus váš věk
Zkuste tuto otázku zadat do internetového prohlížeče. Internetový prohlížeč vám dá nemálo odpovědí. Častá z nich je následující: 100 minus váš věk. Tolik akcií byste měli držet.
Pokud vám je například 50 let, tak by jste měli mít polovinu finanční rezervy na důchod v akciích. Čím mladší jste, tím doporučovaný podíl akcií roste. Ve 30 letech může činit akciová složka 70 %. Kam se zbývající částí? Nejčastěji se doporučují dluhopisy, hotovost, komodity a alternativní investice. Tento přístup vychází z předpokladu, že mladší lidé mají více času na zotavení z případných ztrát, zatímco starší investoři by měli minimalizovat riziko.
Zajímavé na tomto pravidlu také je, že ani lidé ve vyšším věku, kteří již pobírají důchod, by se neměli akcií zbavovat zcela.
Kritika tradičního rozložení
Někteří finanční poradci, jako například Kyle Hancharick, doporučují agresivnější přístup. Podle nich by investoři měli držet až 100 % akcií až do doby, kdy zbývá přibližně sedm let do důchodu. Tvrdí, že postupné přidávání dluhopisů po čtyřicítce nedává smysl, protože tím snižujete svůj potenciální výnos. Hancharick argumentuje, že během dalších 15 až 20 let pravděpodobně nebudete potřebovat peníze z portfolia, a proto není nutné obětovat růstový potenciál akcií kvůli nižší volatilitě.
Co doporučuje Warren Buffett?
Legendární investor Warren Buffett dlouhodobě věří v sílu akciového trhu. Pokud nemáte čas nebo dovednosti na správu svého portfolia, doporučuje jednoduchý přístup:
- 90 % portfolia v akciovém indexovém fondu (např. americký index S&P 500).
- 10 % v hotovosti nebo krátkodobých státních dluhopisech.
Podle Buffetta je tento přístup levný, jednoduchý a zajišťuje účast na růstu trhu při zachování určité likvidity. Tuto strategii dokonce navrhl pro správu majetku své ženy po jeho smrti.
Co říkají další experti?
- John Bogle: Zakladatel Vanguard Group zdůrazňoval, že podíl akcií by měl odpovídat nejen věku, ale i toleranci k riziku a finančním cílům. Jeho pravidlo „věk v dluhopisech“ je však jen orientační a mělo by být přizpůsobeno individuálním potřebám.
- Ray Dalio: Tvůrce strategie „All Weather Portfolio“ doporučuje diverzifikaci nejen mezi akciemi a dluhopisy, ale také komoditami a dalšími třídami aktiv.
- Peter Lynch: Doporučoval vlastnit akcie firem, kterým rozumíte. Zároveň však zdůrazňoval potřebu diverzifikace mezi více tituly a sektory.
Jaký je závěr?
Každý investor je jiný, a neexistuje univerzální odpověď. Důležité je přizpůsobit alokaci důchodového portfolia vašemu věku a toleranci k riziku.
Nejhorší rozhodnutí však je zahrnovat akciové investice pouze v minimálním poměru – tak jak to stále má mnoho Čechů v původním penzijním připojištění. Proč je to chybné? Protože dlouhodobé zhodnocení akcií zůstává jedním z nejlepších způsobů, jak porazit inflaci a dosáhnout finanční svobody.
Proč toho nedbáme? Možná je to kvůli tomu, že máme rádi garance. Akcie považujeme za risk a s penězi, které máme na důchod, se přeci nehazarduje.
Nesledujeme informace a často nevíme, že lze z penzijního připojištění přejít do důchodového penzijního spoření, u kterého lze najít i kompromisní řešení. Investovat do akcií desítky procent svých peněz, a přesto si zachovat garanci známou z penzijního připojištění. Doplňkové penzijní připojištění nám tak dává mnohem větší flexibilitu přizpůsobit důchodové portfolio našim potřebám.
Anketa
Další vybrané články mého seriálu o důchodové gramotnosti:
Zdroje:
https://www.berkshirehathaway.com/letters/2013ltr.pdf?utm_source=chatgpt.com
https://www.linkedin.com/in/kylehancharick/
Knihy The Little Book of Common Sense Investing (John Bogle, 2007), Principles for Navigating Big Debt Crises (Ray Dalio, 2018), Beating the Street (Peter Lynch, 1993)
