Článek
Tak tohle načasování se Eligotovi opravdu povedlo. Jeden den vydá téměř stostránkového průvodce pro DIP, ve kterém po prozkoumání desítek nabídek nechá přísným sítem projít pět produktů. A prakticky vzápětí mu Fondee pošle zprávu: Zlevňujeme DIP na 0,3 % ročně.
Eligot děkuje. Kniha je čerstvě venku a už potřebuje poznámku pod čarou. Naštěstí je to změna, kvůli které se Eligot zlobí docela příjemně.
Fondee sesekalo poplatek napůl
Direct Fondee oznámilo klientům, že u svého penzijního účtu v režimu dlouhodobého investičního produktu snižuje poplatek za správu na 0,3 % ročně. A pozor na jeden drobný detail, který stojí za vysvětlení.
Dosavadní ceník Direct Fondee, účinný od 15. srpna 2026, uvádí u penzijního produktu DIP sazbu 0,605 % ročně včetně DPH. To odpovídá dříve komunikovanému poplatku 0,5 % před připočtením DPH. Nový ceník už obsahuje jednoduše 0,30 % ročně. Takže z pohledu částky, která skutečně odchází z majetku klienta, jde o pokles z 0,605 % na 0,30 %. Tedy přibližně na polovinu.
Ještě zajímavější je datum. Fondee klientům oznámilo, že nižší sazbu počítá už od 1. září 2026. Ve výpisu ji tedy klienti uvidí už za září. Nový ceník začne formálně platit až 15. října 2026; Fondee už ho na webu zveřejnilo.
A nikdo nemusí nic zaklikávat, podepisovat ani hledat tlačítko „aktivovat slevu“. Změna se má týkat všech klientů Fondee s DIPem automaticky. To má Eligot rád. Sleva, kterou nemusíš aktivovat ve středu mezi 17:43 a 18:02 po splnění pěti podmínek, je velmi sympatický přístup.
Portu zlevnilo. Fondee odpovědělo
Náhody samozřejmě existují. Ale některé náhody vypadají nápadně jako konkurence. Portu oznámilo už v srpnu, že od 1. září 2026 snižuje poplatek za správu portfolií v režimu DIP z 0,5 % na 0,3 % ročně. Eligot o tom psal v článku Portu dává penzijku poplatkovou lekci: DIP za 0,3 % ukazuje, že to jde.
A teď přichází Fondee. Obě společnosti přitom stojí velmi blízko sebe. Nabízejí jednoduché online investování, staví portfolia především z ETF, automatizují správu a oslovují klienta, který nechce každé úterý večer přemýšlet, jestli má přikoupit japonské small caps.
Když tedy jedna řekne: „DIP za 0,3 %“, ta druhá má v zásadě tři možnosti. Může zlevnit. Může vysvětlovat, proč je dražší. Nebo může doufat, že si toho nikdo nevšimne.
Fondee zvolilo možnost číslo jedna. A právě takhle má konkurence fungovat. Ne regulací. Ne výzvou „buďte prosím levnější“. Ale velmi nepříjemnou otázkou zákazníka: Proč u vás platím dvakrát tolik, když támhle vedle je podobná služba za 0,3 %?
Tohle není jen příběh o Fondee
Pro klienta Fondee je pointa jednoduchá. Bude platit méně. Jenže z pohledu celého českého důchodového investování je mnohem zajímavější něco jiného. Máme najednou dva velké poskytovatele DIPu, kteří říkají, že dlouhodobě spravované investiční portfolio mohou provozovat za 0,3 % ročně.
Portu. Fondee. A oba investují pomocí ETF.
Samozřejmě: těch 0,3 % není úplná nákladovost investice. ETF mají vlastní průběžné náklady, známé pod zkratkou TER. Fondee ve svém novém dokumentu počítá pro ilustraci s průměrným TER 0,15 % ročně. Jeho modelový DIP tedy vychází: 0,30 % Fondee + 0,15 % ETF = 0,45 % ročně. Dokonce ne půl procenta. Ještě o chlup méně.
Když budeme pro jednoduchost počítat s ETF o nákladovosti kolem 0,2 %, jsme přibližně na: 0,3 % + 0,2 % = 0,5 % ročně. A tady začíná být celá věc mnohem zajímavější než obyčejná zpráva o zlevnění jednoho DIPu.
Protože půl procenta je teď magické číslo penzijka
Vláda v srpnu schválila návrh rozsáhlé novely doplňkového penzijního spoření. Jednou z hlavních změn je nový poplatkový systém. U standardních fondů DPS má být zrušen výkonnostní poplatek a maximální úplata za správu má být zastropována na 0,5 % ročně. Ministerstvo financí navrhuje účinnost od 1. ledna 2027.
K 17. září ale zákon schválený není. Vládní návrh je ve Sněmovně jako tisk 285 a nachází se v prvním čtení. Pokud novela projde Parlamentem v navržené podobě, má od roku 2027 přijít strop 0,5 %. A právě proti této částce se penzijní společnosti hlasitě ozývají.
Asociace penzijních společností argumentuje, že sazba 0,5 % je pod náklady sektoru. Odkazuje přitom na studii EY a uvádí, že podle ní by úroveň odpovídající nákladům činila přibližně 0,82 %. Srovnávat 0,3 % u DIPu přímo s 0,5 % u DPS by nebylo fér. Jenže právě proto k DIPu připočítáváme i TER podkladových ETF. A jsme znovu někde kolem půl procenta.
Jeden poskytovatel je zajímavost. Dva už jsou trh
Když zlevnilo Portu, mohly penzijní společnosti namítnout: Portu je Portu. Jiný produkt, jiný obchodní model. To pořád platí. Jenže nyní se přidává Fondee. A to mění váhu celého argumentu.
Máme dvě různé firmy, které dokážou nabídnout automatizované diverzifikované investování pro dlouhodobé spoření na penzi s poplatkem správci 0,3 % ročně. A po započtení nákladů podkladových ETF se dostávají přibližně k hranici, kterou stát navrhuje jako budoucí maximum pro běžné fondy DPS.
To pořád nedokazuje, že penzijní společnosti dokážou při všech svých zákonných povinnostech provozovat DPS za 0,5 %.
Ale laťku pro argumentaci to zvedá hodně vysoko. Už nestačí jen říct: „Za půl procenta to nejde.“ Bude potřeba mnohem přesněji vysvětlit: Co přesně stojí navíc? Kolik jednotlivé povinnosti stojí? Které náklady nejdou automatizovat? A proč je neumí rozpustit velká klientská základna penzijních společností?
Portu poskytlo první praktický příklad. Fondee právě přidalo druhý. A dva praktické příklady se odmítají výrazně hůř než jeden.
Nejlepší zpráva? Konkurence opravdu funguje
Na celé věci se Eligotovi líbí ještě něco. DIP vznikl teprve v roce 2024. A přesně tohle se mělo stát. Na trh přišel nový způsob dlouhodobého investování na penzi. Poskytovatelé mezi sebou začali soutěžit. Klienti mohou produkty relativně snadno porovnávat. A cena se začíná posouvat dolů.
Portu sníží poplatek. Fondee reaguje. Další poskytovatelé se budou muset podívat do vlastních ceníků a položit si otázku, jak dlouho bude například 0,8 nebo 1 % vedle dvou nabídek za 0,3 % ještě vypadat hezky? Nebo - jak dlouho budou klienti investovat do podílových fondů s nákladovostí 2 % a více?
To je možná nejhezčí ukázka fungování konkurence, jakou letos český investiční trh předvedl. Nikdo nemusel vydávat vyhlášku, že DIP má stát 0,3 %. Stačilo, aby jeden hráč zlevnil. A druhý nechtěl zůstat pozadu. A další musí reagovat.
Za dva roky investování na penzi citelně zlevnilo
Je docela pozoruhodné, jak rychle se situace mění. DIP funguje od začátku roku 2024. O necelé tři roky později máme dvě velké automatizované platformy nabízející správu DIPu za 0,3 % ročně.
A vedle toho leží ve Sněmovně návrh, který by u velké části tradičního penzijního systému snížil maximální poplatek za správu na 0,5 % a zrušil odměnu ze zhodnocení. Pokud návrh Parlamentem projde, pocítí zlevnění nejen klienti několika moderních DIPů, ale také miliony lidí spořících v doplňkovém penzijním spoření.
A to by byl na dva až tři roky existence DIPu docela slušný vedlejší efekt. Konkurence totiž nefunguje jen tak, že vytváří nový produkt. Nutí ke změně i ty staré.
A samozřejmě: Eligot právě vydal knihu
A teď Eligotova oblíbená část. Eligot včera vydal nové vydání Průvodce pro dlouhodobý investiční produkt. Má téměř sto stran. Eligot prošel desítky DIPů, rozebral jejich poplatky a sedm finančních hříchů a nakonec nechal přísným sítem projít pět nabídek.
A Fondee si druhý den řekne: Tak mu to trochu zkomplikujeme.
Dobře. Beru.
Takže malý update, ještě než na elektronické knize stihne zaschnout virtuální tiskařská barva: Vynikajících DIPů už není pět. Je jich šest. Nová cena Fondee totiž znamená, že produkt nově splňuje i přísná Eligotova kritéria pro vynikající DIP.
Knihu kvůli tomu Eligot zatím nepřepisuje. Stáhni si Eligotův průvodce pro DIP klidně ještě dnes. Je zdarma. Jen si na straně 81 s pěti finalisty tužkou připiš šestého: Direct Fondee s poznámkou 0,3 %. A jestli budou poskytovatelé DIPu pokračovat tímhle tempem, příští vydání už radši Eligot vytiskne na mazací tabulku.
