Proč není investování hazard, přestože můžete přijít o peníze?

Kolikrát jste už během diskuze o financích slyšeli někoho říkat, že je investování na akciovém trhu podobné hrám v kasinu? Je pravda, že investice i gambling sdílejí riziko ztráty kapitálu, které podstupujeme v naději v budoucí zisk. Hazard, chcete-li gambling, je však obvykle krátkodobou činností, zatímco investice mohou trvat po celý váš život nebo jeho délku dokonce překonat. Pojďme si obě činnosti popsat a vysvětlit hlavní rozdíly.

Investice je ve své podstatě vyčlenění finančních prostředků aktivu, jako jsou například akcie (nebo dluhopisy, nemovitosti), s očekáváním, že vám bude toto aktivum v budoucnu generovat zisk – ať už v podobě pravidelného příjmu – dividendy (kupón, nájem) – nebo růstem ceny.

Očekávání návratnosti investice ve formě dividendy nebo zhodnocení ceny, je základním předpokladem investování. Riziko a potenciální výnos tvoří spolu s investičním horizontem tři závislé veličiny, které představují vrcholy investičního trojúhelníku.

Nízké riziko obecně znamená nižší očekávané výnosy a naopak. S postupem času (s delším časovým horizontem) však klesá vliv krátkodobých tržních výkyvů, a tak klesá i riziko dané investice.

Každý investor se musí rozhodnout kolik procent svého portfolia chce vyhradit na jednotlivou investici. Nejčastěji se jedná o 2-5 %. Dlouhodobí investoři pak ctí nejenom zásady diverzifikace mezi jednotlivé třídy aktiv, diverzifikují i v rámci jednotlivých tříd - například napříč akciemi. Blue-chip akcie zkrátka mají rozdílný rizikový profil a návratnost oproti akciím s malou tržní kapitalizací.

Účinná strategie řízení rizika odlišuje investování od gamblingu. Rozložení vašeho kapitálu mezi různá aktiva v odlišných třídách je vhodnou taktikou, jak minimalizovat rizika potenciální ztráty.

Hazard je sázení na nepředvídatelné události, u kterých existuje značné riziko ztráty peněz (což by si laik mohl myslet i o investování), riskujete peníze s velmi nejistým výsledkem, který ovlivňuje silný prvek náhody.

Stejně jako investoři i hazardní hráči musí pečlivě zvážit množství kapitálu, který chtějí „dát do hry“. V některých karetních hrách, jako je poker, hráči vypočítávají své šance na výhru a porovnávají je s výší banku. Pokud je množství peněz, které je třeba přihodit, nízké vůči velikosti banku (při zohlednění šancí na výhru), hráč sázku dorovná.

Většina profesionálních hráčů je v řízení rizik celkem zdatná. Zkoumají historii protihráčů nebo týmů, pokud sázejí na sport. Hráči pokeru si pamatují řadu her zpětně, jaké karty hráli jejich soupeři, a rovněž získávají užitečné informace studiem herního stylu soupeře.

V kasinových hazardních hrách sázející hraje proti kasinu. Ve sportovních sázkách a loteriích – dvou nejčastějších typech gamblingu – sázejí proti sobě, protože vysoký počet hráčů sázejících ve prospěch jednoho týmu, snižuje kurzy na favorita až do doby, než utkání nebo závod skutečně začne. Vždy tak do situace vstupuje řada externích faktorů, které nemáte šanci nijak ovlivnit.

V hazardu i investování je klíčovým principem minimalizování rizika se současným maximalizováním zisků. Pokud však jde o hazardní hry, tak kasino má vždy výhodu na své straně – pravděpodobnost v neprospěch gamblera roste, čím déle hraje.

Akciový trh na druhé straně dlouhodobě roste. To neznamená, že by gambler nikdy nemohl vyhrát jackpot, a naopak investor, že by investor byl stále v černých číslech. Pouze platí, že čím déle budete „hrát“, tím vyšší šance na úspěch budete mít jako investor a budou klesat vaše šance jako gamblera.

Klíčový rozdíl mezi investováním a hazardem? V případě hazardních her nemáte možnost, jak zabránit úplné ztrátě kapitálu. Stanovení maximální ztráty v investování je jednoduchý způsob, jak se vyhnout nepřiměřenému riziku. Pokud vaše akcie například klesnou o 10 % pod jejich nákupní cenu, máte příležitost akcie prodat někomu jinému, a přesto vám zůstane 90 % vašeho kapitálu.

Pokud vsadíte 1000 Kč na šlágr české fotbalové ligy, musíte trefit vítěze, jinak přijdete o všechny svoje peníze. Navíc jste odkázání na kurzy bookmakera. Pokud síly favorita přecenil, možná mu přiřkl zbytečně nízký kurz. I když tedy výhru trefíte, získáte méně peněz, než byste si vzhledem k vynaloženému riziku zasloužili.

Další klíčový rozdíl mezi zmíněnými dvěma činnostmi souvisí s konceptem času. Hazard je časově omezená událost, zatímco investice do veřejně obchodovatelné firmy může trvat klidně celý váš život.

V hazardu máte také dopředu omezené výnosy, investování do akcií může být naopak s přibývajícím časem stále výnosnější. Investoři, kteří kupují akcie společností vyplácející dividendy, jsou skutečně odměněni za své riskované koruny. Společnost vám platí peníze bez ohledu na to, co se stane s vaším investovaným kapitálem, stačí, že držíte jejich akcie. Nejvýkonnější investoři si dobře uvědomují, že výnosy z dividend jsou klíčovou součástí dlouhodobého zhodnocování peněz na akciovém trhu.

Akciový investoři i hráči hledí do minulosti a studují historické výkony v porovnání se současnou situací, aby zvýšili své šance na zisk. Informace jsou cennou komoditou ve světě hazardních her i investování do akcií. Existuje však rozdíl v dostupnosti informací.

Informace o společnostech jsou snadno veřejně dostupné. Příjmy společností, finanční výkazy nebo vedení společnosti mohou být zkoumány buď přímo, nebo prostřednictvím zpráv analytiků.

Pokud naopak sednete k ruletě nebo pokerovému stolu, nemáte žádné informace o tom, co se stalo před hodinou, dnem nebo týdnem u konkrétního stolu. Možná dostanete do ruky dobré karty, ale před zahájením hry těžko odhadnete, zda jsou dostatečně dobré, vzhledem k velkému počtu neznámých informací.

Osobně mám zkušenost s investováním i s lidmi, kteří nabízejí zaručené návody na zbohatnutí prostřednictvím sportovních sázek. Dívám se však na tyto návody se značnou skepsí. Máte nějakou takovou zkušenost se sportovními sázkami? Je možné takto pravidelně vydělávat peníze nebo je to dlouhodobě neudržitelné? Dejte mi prosím vědět do komentářů. Můj názor je jasný, osobně pro mě má smysl pouze dlouhodobé investování.