Toto jsou dlouhodobě osvědčené strategie, jak zvýšit výkonnost vašich investic

Níže se pobavíme o zásadních otázkách, které přímo ovlivňují, zda bude vaše investiční portfolio vzkvétat či nikoliv.

Měli byste investovat do malých společností, nebo velkých? Je lepší zvolit pasivní, nebo aktivní investiční strategii? Jak si máte představit rebalancing portfolia?

Čtěte dále a dozvíte se více o osvědčených radách, které obstály ve zkoušce času.

Ačkoliv akcie přinášejí větší riziko v podobě volatility (s prodlužujícím se investičním horizontem klesá), v kombinaci s dluhopisy mohou nabídnout atraktivní výnos s nižší volatilitou. Během investičního období od roku 1926 (co jsou k dispozici relevantní data) do roku 2010 dosáhl index S&P 500 průměrného ročního výnosu 9,9 %, zatímco dlouhodobé americké státní dluhopisy se ve stejném období obchodovaly s průměrným výnosem 5,5 %.

Záleží na vašem investičním horizontu a postoji k riziku, vhodnou kombinací akcií a dluhopisů však lze sestavit portfolio, které bude perfektně vyhovovat vašim potřebám.

Historie výkonnosti akcií amerických společností od roku 1926 a celosvětově veřejně obchodovaných společností od roku 1970 ukazuje, že společnosti s nižší tržní kapitalizací v průměru překonávaly společnosti s vyšší tržní kapitalizací na americkém i mezinárodním trhu.

Menší společnosti nesou v průběhu času vyšší riziko než společnosti větší. Jsou rizikovějšími kandidáty na půjčku pro banky, provádějí nižší počet transakcí, mají menší zásoby a obvykle i kratší obchodní historii. Investiční portfolio sestavené z malých a středních společností však historicky poskytuje vyšší návratnost než portfolio sestavené ze společností s vysokými tržními kapitalizacemi.

Tzv. small caps překonaly v USA od roku 1926 do roku 2018(vhodné je sledovat dlouhé časové řady) velké společnosti průměrně o téměř 2 % ročně. V mezinárodním měřítku pak toto srovnání vychází dokonce 5,8 % ve prospěch menších společností.

Způsob, jakým investujete, bude mít přímý dopad na nákladovost vašich investic, potažmo jejich návratnost. Dvě primární metody investování jsou pasivní a aktivní řízení investic. Aktivní správa je spojená s výrazně vyššími náklady než pasivní.

Aktivní správa vyžaduje práci tržních analytiků, kteří hledají potenciální investiční příležitosti. Aktivně řízené fondy rovněž platí marketingové a prodejní náklady, které se dohromady projevují vyššími náklady na investování.

Pasivní správa naopak spočívá v minimalizaci investičních nákladů a předcházení nepříznivých dopadů rozhodnutí, plynoucích z předvídání budoucích pohybů trhu. Tento přístup využívají například indexové fondy, které aplikují strategii nákupu celého indexu, oproti výběru jednotlivých akciových titulů.

Většina aktivních portfolio manažerů v průběhu času nepřekonává výnosy trhu – prohrává s pasivně řízenými fondy. Proč tedy platit dodatečné náklady za aktivní správu portfolia, když povětšinou aktivní strategie nevede k lepším výsledkům.

Hodnotové společnosti historicky překonávaly růstové a tento rozdíl není vůbec zanedbatelný. V letech 1927 až 2022 překonaly hodnotové akcie své růstové protějšky v průměru o 4,4 % ročně. Akademici obvykle tento fenomén nazývají „hodnotový efekt“.

Růstové akcie mají obvykle vůči svým poměrovým ukazatelům (P/E, P/B) vyšší cenu, jsou ovšem obvykle mnohem populárnější. Retailoví investoři s oblibou tyto akcie kupují, a proto jejich cena roste. Nemůže však růst do nekonečna. Růstové společnosti obvykle také nevyplácí dividendy. Hodnotové společnosti na druhé straně vystihují nižší ceny akcií vůči základním poměrovým ukazatelům, stabilní hospodaření a dlouhá historie vyplácení dividend.

Udeří-li na trhy recese nebo krize, hodnotové společnosti zpravidla zaznamenávají méně drastické propady, navíc stále nabízejí výdělek v podobě dividend, což může pomoci investorovi do černých čísel, i když momentální cena akcí klesá.

Alokace a diverzifikace aktiv je proces investování do více tříd aktiv, které se liší svou povahou (americké akcie, evropské akcie, dluhopisy, nemovitosti, komodity), s příslušným procentuálním podílem pro každou třídu.

Vzhledem k tomu, že třídy aktiv mají navzájem různé korelace, efektivní kombinace může výrazně snížit celkové riziko portfolia, a dokonce zlepšit očekávaný výnos. Komodity (stříbro, zlato, pšenice) charakterizuje nízká korelace s akciemi, mohou tak portfolio efektivně doplňovat.

„Ztracená dekáda“ se stala běžnou přezdívkou pro akciové tržní období od roku 2000 do roku 2010, protože index S&P 500 v tomto období vykázal průměrný roční výnos pouze 0,4 %. Dostatečně diverzifikované portfolio s různými třídami aktiv by však vykázalo značně odlišné výsledky.

V průběhu času se procentuální složení aktiv od svého původního poměru odkloní. Jeho složení by se však mělo vrátit do původního rozložení v souladu s cíli. Poměr akcií vůči dluhopisům 50:50 by se mohl v průběhu rostoucího akciového trhu snadno vychýlit v poměr 60:40 nebo i více. Proces navrácení portfolia zpět do původního rozložení zdrojů dle tříd aktiv se nazývá rebalancing.

Rebalancing lze provádět třemi způsoby:

Rebalancing je inteligentní, efektivní a automatický způsob, jak nakupovat nízko a prodávat vysoko, aniž by riziko emocí ovlivnilo investiční rozhodnutí. Pravidelný rebalancing zvyšuje výkonnost vašeho portfolia a zachovává ho v rámci původní tolerované hladiny rizika.

Navzdory tomu, jak komplexním odvětvím se investování za několik posledních dekád stalo, stále existují poměrně jednoduché nástroje, které se postupem času osvědčily, jako prostředky ke zlepšení investičních výsledků.

Implementace nástrojů jako je efekt hodnotových akcií, spolu s vynikající alokací aktiv, může průměrnou návratnost investic významně zlepšit. Krom toho by investoři měli také pečlivě sledovat náklady na správu portfolia, protože snížení těchto nákladů zvyšuje jejich návratnost a neplní peněženky chamtivých portfolio manažerů.

Při budování a správě investičního portfolia je nezbytné být dobře informován a připraven přizpůsobit se měnícím se tržním podmínkám. Se správnými strategiemi a přístupy můžete dosáhnout svých finančních cílů a zajistit svou budoucnost. Nezapomeňte, že klíčem k úspěchu je dlouhodobé plánování a disciplína.